Детский мир

Детский мир опубликовал операционные результаты за 1К18. Показатели подтвердили ослабление роста выручки кв/кв 

Выручка Детского мира выросла на 14% г/г до 24 млрд руб. Снижение LfL-чека (-3.4%) было компенсировано ростом трафика (+8.8%). В целом, сопоставимые продажи Детского мира показали рост на 5.1% в 1К18. Группа открыла 5 новых магазинов, и общее число магазинов в портфеле на 31 марта составило 625. Общие торговые площади выросли на 15.1% г/г. Группа продолжала развивать программу лояльности, и в 1К18 количество держателей бонусных карт увеличилось на 24% г/г, при этом около 76% покупок осуществляется с использованием карт лояльности.

Мы считаем результаты умеренно негативными. Операционные результаты Детского мира за 1К18 показали ослабление роста кв/кв, однако в целом мы не меняем нашу позитивную фундаментальную позицию по компании. Выручка выросла на 14% г/г в 1К18 против 19.8% г/г в 4К17. Рост сопоставимых продаж также замедлился — до 5.1% с 7.2% в 4К17. Компания считает высокую базу 1К17 основной причиной замедления (выручка +26.8% г/г и LfL +11.2%), как и сильные результаты продаж на новогодние праздники, которые привели к ослаблению продаж в 1К18. Мы ожидаем, что Bloomberg снизит консенсус-прогнозы на 2018 после публикации результатов за 1К18 — на 2-3% и 3-4% по выручке и EBITDA соответственно.

АТОН

Объем консолидированной неаудированной выручки группы «Детский мир» в 1-м квартале 2018 года увеличился на 14% — до 24 млрд рублей, говоритс в отчете компании.

Объем выручки интернет-магазина вырос на 64,9% — до 1,5 млрд рублей по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 5,1%, сопоставимый рост числа чеков составил 8,8%, сопоставимый размер среднего чека снизился на 3,4%.

В 1-м квартале 2018 года было открыто 5 3 новых магазинов сети «Детский мир». Группа продолжила развитие сети магазинов «ELC», открыв два новых магазина в Москве и Краснодаре. Общее число магазинов группы компаний на 31 марта 2018 года составило 6254

Согласно результатам отчетности за 1-й квартал 2018 года, «Детский мир» увеличил торговую площадь на 15% YoY, количество магазинов выросло на 20%, до 625. Выручка приблизительно соответствовала темпам роста торговых площадей, +14% YoY. Снижение темпов роста сопоставимых продаж с 11,2 до 5,1%, на мой взгляд, не является настораживающим фактором, этот показатель довольно волатильный, во 2 квартале 2017 г. он был на уровне 4,8%.

( Читать дальше )

ГК «Детский мир» объявляет операционные результаты за первый квартал, завершившийся 31 марта 2018 года.      

КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПЕРВОГО КВАРТАЛА 2018 ГОДА

• Объем консолидированной неаудированной выручки Группы в 1-м квартале 2018 года увеличился на 14,0% до 24,0 млрд руб. по сравнению с 21,1 млрд руб. в 1-м квартале 2017 года;
  • в т.ч. объем выручки интернет-магазина вырос на 64,9% до 1,5 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;           
• Сопоставимые продажи (like-for-like) сети магазинов «Детский мир» в России увеличились на 5,1%:
  • сопоставимый рост числа чеков составил 8,8%;
  • сопоставимый размер среднего чека снизился на 3,4%.
• В 1-м квартале 2018 года было открыто 5 новых магазинов сети «Детский мир». Группа Компаний продолжила развитие сети магазинов «ELC», открыв два новых магазина в Москве и Краснодаре, сохраняя фокус на оптимизацию бизнес-процессов и улучшение рентабельности бизнеса. Общее число магазинов Группы компаний на 31 марта 2018 года составило 625

( Читать дальше )

3 апреля АФК «Система» опубликовала финансовые результаты за 2017 г. по МСФО.
Консолидированная выручка компании в 2017 г. увеличилась на 3,5% до 704,6 млрд руб., скорректированный показатель OIBDA показал рост на 8% до 199,5 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль за 2017 г. без учёта выплат по мировому соглашению с Роснефтью составила 33,4 млрд руб., показав рост в 3,5 раза по сравнению с 2016 г.

Более наглядно отображает дела в компании операционная прибыль. Операционная прибыль АФК «Система» в 2017 г. выросла на 11% до 91,2 млрд руб. по сравнению с прошлым годом 82,1 млрд руб. Операционная маржа растёт третий год подряд, в 2017 г. достигла 11%. Рост финансовых показателей обусловлен в основном за счёт операционных результатов МТС и повышения эффективности Детского мира.


( Читать дальше )

Выручка АФК Система в IV квартале выросла 8,4%, до 198,6 млрд руб.

Консолидированная выручка АФК Система по МСФО по итогам IV квартала 2017 года достигла 198,6 млрд рублей, что на 8,4% больше аналогичного показателя 2016 года, говорится в сообщении корпорации. Скорректированный показатель OIBDA за отчетный период повысился на 13,8%, до 47,3 млрд рублей. Рентабельность скорректированной OIBDA выросла до 23,8% с 21,8% в IV квартале 2016 года. Скорректированный чистый убыток АФК за отчетный период составил 1,6 млрд рублей против 6,2 млрд рублей за аналогичный период 2016 года.

Результаты АФК Системы оказались лучше ожиданий рынка. Росту финансовых показателей компании способствовало хорошие результаты Детского мира, МТС и Медси. В тоже время из-за обязательств выплат по иску Роснефти увеличился долг компании (на 70,3% до 227 млрд руб.). Этот фактор негативно скажется на дивидендах. В частности, СЕО компании заявил, что они не смогут соблюсти дивидендную политику, т.е. выплатить 1,19 руб./акцию. АФК выплатила промежуточные дивиденды в 0,68 руб./акцию, т.е. финальный дивиденд будет меньше 0,51 руб./акцию.

После подписания и исполнения мирового соглашения с Роснефтью и Башнефтью котировки бондов АФК Система быстро восстановились, тем не менее, все еще торгуются с расширенным спредом к суверенной кривой. Доходность рублевых облигаций АФК Система на уровне 8,85% — 9,11% годовых при дюрации 0,54 – 3,2 года содержит премию к суверенной кривой порядка 250 – 280 б.п. и премию 180 б.п. к доходности бондов МТС, что мы считаем интересным для покупки уровнем.

Промсвязьбанк

"Детский мир" может направить на финальные дивиденды по итогам 2017 года 2,864 миллиарда рублей.

объявляет размер чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учёта (РСБУ) за 2017 г. для распределения годовых дивидендов.

Менеджмент «Детского мира» будет рекомендовать Совету директоров и Акционерам Компании распределить всю чистую прибыль по итогам 2017 года в качестве дивидендов.

С учетом выплаченных промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2017 г., нераспределенная прибыль за 4кв 2017 г. составила 2 864 млн рублей, что выше аналогичного показателя прошлого года на 11,4%. 

отчет
пресс-релиз

АФК Система на сегодняшний день не планирует проведение SPO Детского мира.

Генеральный директор Детского Мира Владимир Чирахов, в кулуарах конференции «Ритейл в России», которая организована газетой «Ведомости»:

«Есть четкая позиция нашего основного акционера, что на сегодня никакое SPO не планируется. На сегодня есть такое решение, какое решение будет следующее, и в какой срок оно появится — тут я не могу ответить на вопрос»

АФК Система и РКИФ планировали провести SPO Детского мира в декабре, но отменили из-за ареста его акций в обеспечение второго иска "Роснефти" к «Системе». Стороны рассчитывали продать 6,3% акций Детского мира новым инвесторам, выручив 4,2 миллиарда рублей. В том числе АФК собиралась продать примерно 5% акций, в результате чего ее доля в ритейлере сократилась бы до 47,1%.

Прайм

Акционеры Детского мира допускают SPO или продажу крупного пакета стратегу — Дмитриев

Проведение SPO в 2018 году не является единственным возможным вариантом, который рассматривают акционеры Детского мира — также не исключена сделка со стратегическим инвестором. «Возможна наша сделка с каким-то стратегическим игроком, который может получить большую долю», — сказал журналистам глава РФПИ Кирилл Дмитриев (учрежденный с участием РФПИ Российско-китайский инвестфонд является акционером Детского мира наряду с АФК Система).

Напомним, что в декабре прошлого года в рамках SPO Система и Российско-китайский инвестиционный фонд планировали разместить 6,3% акций компании, но из-за спора АФК с Роснефтью сделать этого не смогли. С того момента акции Детского мира не показали существенного роста, текущая стоимость пакета в 6,3% составляет 4,5 млрд руб. (капитализации Детского мира – 71,2 млрд руб.)

Промсвязьбанк

«Детский мир» может провести SPO в 2018 году, не исключается привлечение стратегического инвестора.
«Детский мир» — привлекательный актив. Аналогов ему среди публичных компаний нет, в секторе компания лидирует с долей 27%. Причем эта доля продолжает расширяться, а отрыв от конкурентов увеличивается. Темп роста продаж по сопоставимым магазинам превышает 7%, а суммарные продажи прибавляют более 20% в год.

На мой взгляд, инвесторам интересно покупать акции сейчас. Риски, связанные с «делом Системы» в прошлом. Риска замедления темпов роста сейчас нет: инфляция низкая, а в связи с реализацией программой увеличения рождаемости ожидается усиление спроса на детские товары. Долговая нагрузка сети также не вызывает опасений: несмотря на высокие темпы ее расширения, соотношение долг / EBITDA не только не увеличилось, а напротив, сократилось с 1,8х до 1,0х.

«Детский мир» сейчас, пожалуй, лучший ритейлер, который имеет все шансы стать «вторым „Магнитом“. Крупным портфельным фондам, на мой взгляд, интересна доля от 5%. Акции „Детского мира“ в течение почти года демонстрировали слабопозитивную динамику, я полагаю, что на SPO цена может быть на 15–20% выше рынка, и стоит их спекулятивно покупать.

Ващенко Георгий
ИК „Фридом Финанс“

Группа "Детский мир" может провести SPO в 2018 году, возможно и привлечение стратегического инвестора. Об этом сообщил глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев.

«Мы рассматриваем различные варианты по „Детскому миру“, в том числе это либо SPO в этом году, либо, может быть, будет какой-то стратегический инвестор, который будет заинтересован в том, чтобы приобрести значимый пакет „Детского мира“

Прайм