Денежно-кредитная политика

Заместитель Председателя ЦБ Заботкин заявил, что российский регулятор больше не подотчетен МВФ, поскольку все обязательства перед ним в части макроэкономической политики были погашены еще в нулевые годы.

Это не соответствует действительности, поскольку документальные свидетельства опровергают эти утверждения.

Действующее Соглашение между МВФ и ЦБ включает главу IV «Обязательства в отношении валютного режима».

В ней среди прочего содержится ключевая фраза «Фонд осуществляет контроль над международной валютной системой для обеспечения ее эффективного функционирования, а также контролирует выполнение каждым государством-членом своих обязательств по разделу 1 настоящей Статьи.

(b) В целях выполнения своих функций, изложенных в подразделе (а) данного раздела, Фонд ведет строгий надзор за курсовой политикой государств-членов и устанавливает конкретные принципы, которыми руководствуются все государства-члены в отношении указанной политики».
Соглашение содержит формулировки и других многочисленных обязательств ЦБ перед МВФ, включая предоставление информации (по стандартам МВФ) о состоянии всех отраслей российской экономики и движении финансовых потоков, включая ОПК.

( Читать дальше )

Нерезиденты перестали оказывать негативное воздействие на котировки. В целом пик распродаж пришёлся на самое начало октября, но теперь ещё и возможность вывода средств закончилась. Однако рынок особым позитивом не отреагировал, что лишний раз доказывает — ожидания уже в ценах. Правда вот по поводу ключевой ставки ЦБ так сказать всё ещё нельзя. Люди не понимают что будет дальше, ждут ухудшения ситуации, надеются на чудо. 

На днях высказался Алексей Мордашов (глава Северстали). По его мнению кредиты уже стали слишком дорогие и для увеличения производства привлекать заёмные средства бессмысленно, а быть может даже опасно. Если рентабельность бизнеса менее 20%, то от этой идеи лучше отказаться. Учитывая тот факт, что подобной рентабельностью в России сейчас мало кто может похвастаться, вместо кредитов компании пойдут на депозиты. Перестанут брать и начнут прокручивать свободные средства. Для ЦБ это плюс, для бизнеса, инвесторов и потребителей безусловный минус. 

До тех пор, пока ситуация со ставкой не станет понятной, ждать роста котировок не приходится.

( Читать дальше )

ЦБ РФ: Значимых признаков замедления темпов роста цен пока не видно, может потребоваться дополнительная жесткость ДКП

«Устойчивые темпы роста цен, исходя из картины сентября, сохраняются на высоком уровне, и значимых указаний на то, чтобы они замедлялись, пока не видно», — сообщил журналистам зампред Банка России Алексей Заботкин в Госдуме.

Инфляция в России в сентябре 2024 года, по данным Росстата, составила 0,48% после 0,20% в августе, 1,14% в июле, оказавшись выше прогнозов аналитиков.

«Мы как раз сейчас анализируем, но в целом цифра за месяц чуть выше, чем то, что складывалось из отдельных неделек. В целом данные по инфляции за сентябрь подтверждают озабоченность, которая звучала в ходе сентябрьского совета директоров, о том, что может требоваться дополнительная жесткость для устойчивого замедления инфляции, потому что пока она сохраняется высокой», — отметил зампред ЦБ.

@ifax_go

t.me/ifax_go/13534



Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы.

( Читать дальше )

Инфляция остается одним из главных показателей, за которым пристально наблюдают как обыватели, так и профессиональные экономисты и эксперты. О том, как изменился уровень цен в сентябре и как эта трансформация отразилась на фондовом рынке, расскажут аналитики Блога рынков капитала.

• По итогам сентября инфляция составила 0,48% м/м (после 0,2% за август), что незначительно выше недельных показателей (0,43% м/м), но существенно выше ожиданий ЦБ (-0,1...0,0% м/м).
• Годовой показатель снизился до 8,6% г/г (с 9,05% в августе).

Усиление ценового давления было вызвано прежде всего ростом цен на услуги (совокупно +0,51% м/м в сентябре после +0,01% в августе) как в сфере туризма, так и образовательных.

Сезонно скорректированный показатель SAAR вырос, по нашим оценкам, до 9,2% (после 7,6% за август). На это также оказал влияние сектор услуг, пришедший на смену продовольственному сектору, доминировавшему ранее. За период с мая по сентябрь ценовое давление в экономике остается на высоком уровне (с поправкой на индексацию тарифов ЖКХ в июле). Оно (9,4% SAAR) остается выше, чем в 4 квартале 2023 года (8,4%), и тем более выше минимумов 1 квартала 2024 года (5,7%).

( Читать дальше )

1. «Мы высокой ставкой ограничиваем рост предприятий, тем самым уменьшаем количество выпускаемой продукции, так как со слов руководителей предприятий экономического смысла инвестировать в расширение производства НЕТ!!!» В. И. Заботкин
2. «Я никогда в бизнесе не работал, но рост производительности труда зависит от конкуренции.» В. И. Заботкин
3. «Вся неэффективность производства и низкая производительность труда перекладывается на кошелек покупателя» В. И. Заботкин.
Гений епт! А про инвестирование в автоматизацию он видимо не слышал, ах да, это же не выгодно иначе нужны кредиты по низкой ставке, а это разгоняет инфляцию.
4. «Высокая процентная ставка отбирает трудовые ресурсы у низкоэффективных предприятий в пользу высокопроизводительных.» В. И. Заботкин.
Вообще этот дядя путает квалифицированный персонал, автоматизацию и высокотехнологичное производство с процентными ставками. Иными словами мы все предприятия должны закрыть и пойти работать туда где больше рентабельность. Дядя, так сейчас никуда идти даже не надо, можно тоннами грузить бапки на депозиты и зарабатывать 20 процев в год. Получается самое рентабельное и высокопроизводительное вложение это лежа на диване хранить бабло на депозитах.

( Читать дальше )

Видео

Посмотрел вчера половину, впечатления хорошее — Рыбаков неплохо формулирует свою речь, в последних своих передачах он как то заметно поумнел — ранее когда смотрел его передачи про бытовые темы, он создавал впечатление простака и обывателя, но скорее всего специально излагал простым языком для простой аудитории. Ну и Заботин не разочаровал, видно что человек грамотный и образованный, излагать умеет.


Посмотрел, что народ в коментах пишет — так там одно недовольство и негодование и идеи о том, что в цб пятая колонна.



Я поддерживаю жесткую политику ЦБ и соответственно с комментаторами не согласен. Кроме всего прочего настораживает их количество — толи это боты, толи анти цбшная пропаганда мощно работает, ну вот откуда столько негатива? 

Моя позиция проста и совпадает с ЦБ — сейчас экономика у нас работает на пределе — много ресурсов идет на фронт и очень мощно работает ВПК, кроме всего прочего вероятно открываются и расширяются новые предприятия по импортозамещению (с 14 года этот процесс в той или иной степени интенсивности идет), — таким образом, рабочая сила задействована на максимуме, выпуск разнообразной продукции — от станков, расходников до бытовых товаров на максимуме.

( Читать дальше )

Ставка 30%. Люди продают квартиры, машины, доллары, золотые зубы… короче говоря всё что успели награбить за всю свою и своих родителей жизнь, т.е. всё на что горбатились всеми поколениями и считали смыслом жизни, и кладут на вклад под 30%. 
Потом доллар переставляют на 300р и финита ля комедия. 
Имхо, но целью повышения ставки является стерилизация общества от покупки валюты и прочих ништяков пиндосских экономик. 
Железный занавес сразу хоба!, тк полететь в турцию можно но за 3 ляма деревьев. 
Купить доллар можно но за 500р. 
Купить машину можно, но гранту. 
Вот и вся многоходовочка. 

«Когда звучат предложения искусственно ослабить курс для того, чтобы было выгодно экспортерам, бюджетам. Если такую политику начать применять, и граждане, и бизнес будут знать, что государство целенаправленно ослабляет курс — курс может только ослабляться. Вы думаете, он будет держать деньги в рублях? Это будет происходить валютизация экономики, и это повлияет на все денежно-кредитные условия. Поэтому мы считаем, что плавающий курс в этих условиях, конечно, более эффективен, а меры такой стабилизации реального курса должны быть через бюджетную политику»

( Читать дальше )

📌 «С текущей ставкой компаниям выгоднее остановить развитие и положить средства на депозит. Ставка сама становится фактором инфляции» — Алексей Мордашов (глава Северстали)

Главная задача бизнеса — зарабатывать деньги. При этом бизнесу не важно, как именно, строить новые заводы и предприятия, нанимать людей, искать поставщиков и клиентов, принимать на себя риски работы в убыток, или… положить в Сбер на вклад и не париться

Высокая ставка убивает бизнес не только тем, что снижает потребительскую активность и переводит клиентов в формат «сбережение», но и в целом делает бизнес неконкурентным

Ставка сейчас 19%, к новому году будет 20%. Давайте посмотрим, сколько зарабатывает бизнес на вложенные инвестиции:

🔴 Ниже ставки

— Сельское хозяйство (крупный скот) 👉 5-15%
— Малое производство 👉 5-15%
— Коммерческая недвижка 👉 5-15%
— Жилая недвижка в аренду, аппарты 👉 3-5%
— Ритейл. Потребительские товары 👉 5-12% (большая конкуренция)

🟠 На уровне ставки

— Стройка 👉 10-20%
— Автомобильный бизнес (перепродажа, подбор) 👉 7-20%

( Читать дальше )

25 октября состоится очередное заседание ЦБ РФ, на картинке — актуальный прогноз по ключевой ставке.

Напомним, в последние полтора года мы живем в тесной связке: бюджет — инфляция — ключевая ставка.

На октябрьском заседании сберовцы ждут повышения не до 20% (условный рыночный консенсус на данный момент), а сразу до 21%.

Причина — в незапланированном ранее росте расходов бюджета в этом году. То есть в 2024 году будет потрачено на 2.2 трлн рублей больше, чем оценивалось еще в июне (!), то есть всего чуть более квартала назад. Плюс 2.2 трлн к расходам — ощутимая величина, которая будет потрачена за счет того, что у бюджета скопились нераспределенные ранее остатки + часть будет профинансирована за счет допополнительных НЕнефтегазовых доходов.

Но это еще не самое страшное. SberCIB в базовом сценарии ждет удержания ставки до 21% до июня следующего года. Мы слабо верим в реализацию подобного сценария, потому что это будет самый натуральный кошмар не только для фондового рынка, но и для российской экономики в целом. Но в качестве одного из возможных сценариев в любом случае держим в уме.

( Читать дальше )

Отчетность Сбера за сентябрь в общем-то подтверждает то, что кредитование населения в сентябре сильно притормозило. Портфель потребительских кредитов сократился в Сбере на 0.6% м/м, в целом по системе видимо на 0.5-1%. Ипотека замедлилась уже три месяца как, небольшой всплеск автокредита перед введением утильсбора временная история.

❗️Такая динамика означает, что прирост кредита населению сокращается с текущих ₽6-7 трлн в год до ~₽3 трлн в год, что равнозначно сокращению импульса на ~1.5...2% ВВП.

Депозитная активность же остается высокой и пока никуда не снижается (~₽10 трлн в год), зарплатный импульс уж точно не ускоряется, а скорее начинает замедляться ...

P.S. Но большинство компаний все еще верит, что их номинальная выручка будет расти также, как в последний год ...

@truecon