ДОллар

Официальные курсы валют на 27 ноября: ¥ — ₽11,0790, $ — ₽78,5941, € — ₽91,5047.

cbr.ru

ОФЗ — самые надежные бумаги на рынке. Доходность длинных выпусков — до 15% годовых. Если ставка ЦБ снизится до 13% к концу 2026 года, за счет роста цен можно заработать до 30% за год. Корпоративные облигации — тоже вариант, но они требуют погружения в тему. Если не готовы, проще взять длинные ОФЗ — они ликвиднее и понятнее.

Стратеги Morgan Stanley прогнозируют укрепление иены почти на 10% к доллару в ближайшие месяцы. Это возможно, если ФРС США начнет последовательное снижение ставок на фоне замедления американской экономики.

По мнению аналитиков, связь между курсом доллар/иена и справедливой стоимостью японской валюты нарушилась. Ее восстановление может привести к удешевлению доллара в первом квартале 2026 года. Давление на иену возобновится во второй половине года, когда экономика США восстановится и вернется спрос на сделки кэрри-трейд.

В этом квартале иена показала худшую динамику среди валют G10, упав на 5,6%. Morgan Stanley прогнозирует, что пара доллар/иена достигнет 140 в первом квартале 2026 года, а к концу года вернется к 147. Уровень 157 считается ключевым, инвестеры оценивают риск валютных интервенций.

Банк рекомендует:

• Покупать 10-летние гособлигации Японии (JGB) в ожидании роста цен.

• Одновременно покупать 10-летние и продавать 30-летние облигации для заработка на увеличении кривой доходности.

В ходе торгов 24 ноября российский рубль на внебиржевых торгах укрепился к доллару, опустившись ниже 78,5, евро ушел под отметку 91, курс юаня колеблется вокруг 11,05.

Основным фактором поддержки российской валюты на этой неделе будет налоговый период, который. Также на курс положительно влияют ожидания геополитического смягчения, высокая ключевая ставка ЦБ РФ и прогнозы ее небольшого снижения или сохранения без изменений в декабре.

По данным «инФОМ», инфляционные ожидания населения в ноябре могут стать одним из аргументов проявить сдержанность при корректировке ДКП в преддверии повышения НДС. Кроме того, падение цен на нефть более чем на 5% с начала месяца может вынудить Минфин увеличить объемы продаж валюты в рамках бюджетного правила. Это также положительно повлияло бы на курс рубля.

Если мирные инициативы Трампа на текущей неделе и в начале декабря получат продолжение, которое будет соответствовать интересам России, можно уверенностью прогнозировать, что ослабление рубля откладывается как минимум до 2026 года. Пробуксовывание мирного плана повысит волатильность рубля в начале декабря, когда налоговый период в России завершится.

Сегодня начинается серия публикаций с обзорами на будущий год. Первыми будут доллар-рубль и РТС. 

Долгосрочный прогноз остается низменными. График дан еще в 2022-ом . Цели 249 и 371 . 

Далее еще раз посмотрим на среднесрочные сценарии , которые давались  в конце прошлого года.

1. Вариант черным — основной. Закончилась (2), постепенно входим в (3). После еще одного движения вверх ожидается коррекция 2.

2. Красным — коррекция (2) не закончилась, недавний рост является только волной В в ней. Пара может даже сходить ниже 82.53 (расширенная плоская коррекция). Этот вариант технически возможен, но с фундаментальной точки зрения выглядит крайне маловероятным. 

3. Синим. Будет еще одно движение вверх и на этом закончится весь рост с июня 2022-го и пойдет глубокая коррекция (2). Этот вариант коррелирует с красным. 

Сегодня индекс американского доллара DXY, недавно поднявшийся выше 100 пунктов, снижается на 0,13%, но, тем не менее, эту значимую планку пока удерживает. Пара EUR/USD сегодня с утра уверенно растёт на 0,27% до 1.1544 долл. Доллар дешевеет ещё и по отношению к британскому фунту стерлингов, курс которого вырос на 0,15%, в то время как по отношению к японской иене «американец» продолжает дорожать.

За последний месяц индекс доллара вырос на 1,5%, видимо, на фоне геополитической неопределённости, связанной как с прошедшим шатдауном в США, так и в ожидании, что в декабре ФРС США может взять паузу в снижении процентных ставок. Аналитики одного из крупнейших немецких банков, Deutsche Bank, прогнозируют, что к концу 2026 года доллар может подешеветь на 6% из-за оттока капитала из США, связанного с неопределённостью во внутренней политике, и долгосрочного тренда на снижение процентных ставок.

Один из факторов, влияющих на слабость доллара – дефицит текущего счёта в США, в том числе, из-за ухудшения внешнеторговых отношений США с ключевыми партнёрами, такими как Китай, Япония и Евросоюз.