ДОЛЛАР РУБЛЬ

Поиск рыночного баланса путём жестких регуляторных указаний вещи несовместимые.

Сейчас банковская система РФ в изоляции, поэтому инструментов воздействия на курс рубля не так много. Кэрри-трейдеров высокой ставкой уже не подманишь (кто такие и как работают разбирали в октябре). Высокая ставка теперь это не про морковку, а про «душить спрос», а эта грань инструмента с большим временным лагом. Не очень удобно пользоваться, но имеем, что имеем.

В такой ситуации план использовать контроль за движением капитала (capital controls) для стабилизации курса рубля кажется простым и надёжным как швейцарские часы. Что может пойти не так?

В последние месяцы 2023 внешняя торговля была слабой. Профицит чуть меньше $10 млрд в мес, такая сумма основные статьи оттока [покупка местных активов у нерезидентов / погашение внешнего долга / туризм] валюты не перекроет. Нефть в Декабре и большей половине Января была ниже $80 и сейчас не хочет бодро расти на всех событиях в Красном море.

Плюсом всего через неделю ожидаем сокращение продажи валюты из ФНБ, что тоже перестанет оказывать поддержку рублю. Перед выборами рубль сильно уж ослабнуть не должен. Но после выборов придётся это как-то компенсировать. Вопрос только как.

( Читать дальше )

🥳У нас сегодня своеобразный юбилей, коллеги!

⏳Ровно 10 лет назад (31 января 2014 года) прозвучало то самое легендарное высказывание про доллар.



🏦Юлия Цепляева, которая являлась на тот момент директором центра макроэкономических исследований Сбербанка, заявила, что купившие тогда доллары по 33 рубля потеряют свои деньги.

«Лично я свои деньги не побежала никуда перекладывать по 35 рублей — это безумие! И мне очень жалко людей, которые покупают доллар за 35 рублей, потому что вероятность, что они потеряют свои деньги — большая.»

🚀С тех пор, за прошедшие 10 лет доллар вырос ещё в 2,57 раза — это даже больше, чем индекс Мосбиржи (правда, без учета дивидендов).

Классика как никогда актуальна и сейчас:

( Читать дальше )

?si=RC6mnutH7kmrmiE6

Ссылка на пост

Интересно, конечно, наблюдать за действиями коммерческих банков РФ. Они, к примеру, к началу декабря заметно увеличили свою позицию по иностранной валюте против российского рубля. За месяц их портфель пополнился почти на 155 млрд рублей. 

Вот к чему приводит погоня за прибылью. Как экспортеры без указа об обязательной продаже выручки не возвращают валюту в страну, стремясь заработать на девальвации рубля. Так еще и банки не особо заинтересованы в сильном рубле. 

Что хотелось бы отметить, спекуляции против рубля были же не всегда. Наша страна существовала со стабильным курсом рубля по сути 14 лет, вплоть до 2014 г. до смены главы ЦБ. Лишь после этого политика регулятора поменялась и с тех пор начались спекуляции с рублем. 

С одной стороны, девальвация рубля помогает сохранять конкурентноспособность экономики в мире, но с другой стороны делает людей внутри станы беднее. И, кроме того, постоянная надежда на девальвацию приводит к нездоровым спекуляциям против своей же собственной валюты.

( Читать дальше )

Нормально так выставляли на продажу сегодня.

Это произошло благодаря сильному внутреннему спросу и увеличению поставок из Китая, которые компенсировали снижение импорта европейских товаров, сообщил вечером вторника Банк России.

По итогам 2023 года объем российского импорта вернулся к уровням до начала СВО. Это произошло благодаря сильному внутреннему спросу и увеличению поставок из Китая, которые компенсировали снижение импорта европейских товаров, сообщил вечером вторника Банк России.

В 2023 году Россия импортировала товаров на $304,4 млрд (+10% г/г), что почти полностью соответствует показателю 2021 года в $304,0 млрд.

( Читать дальше )

Во вторник рубль подешевел относительно прочих мировых валют, нивелировав рост понедельника. Доллар к закрытию сессии стоил 89,7 рублей, юань – 12,4 рублей. При снижении активности экспортеров после окончания налогового периода вчерашний объем торгов был на 1/4 ниже понедельника, что привело к снижению предложения валюты. Большую часть дня цена на нефть, хоть и оставалась на высоком уровне, была под давлением, что также негативно отразилось на курсе.

Утром рубль торгуется на уровне вчерашнего закрытия. Сохраняем свой текущий прогнозный диапазон по курсу в 88,5-90,5 рублей за доллар. Но доллар может пытаться превысить его верхнюю планку ввиду вероятного сохранения пониженной активности экспортеров, традиционного после налоговых выплат.

Дужинский Станислав
«Промсвязьбанк»

Центральный банк России продолжает свою политику невмешательства уже две недели. Регулятор прекратил какие-либо значимые операции с ликвидностью. В последний раз регулятор следовал данной политике в июне 2023 г., а с октября прошлого года систематически выходил на рынок с целью изъятия излишней ликвидности с рынка.

Ссылка на график

Таким образом, валютный рынок России с 17 января живет «своей жизнью». Это уже сказалось на курсе рубля — он перестал укрепляться.

Получается, что сейчас сформировалась такая ситуация, когда курс рубля напрямую зависит от действий финансовых властей и, по сути своей, управляется вручную.

Ссылка на пост

Si
На дневном графике цена протестировала во вторник (30.01) нижнюю границу восходящего розового канала и отскочила. Пока цена находится в этом канале, предпочтительней торговать от лонга. В случае выхода из канала вниз, тесте границы канала снизу и откате, можно попробовать взять шорт. Для лонга ждать отбоя от уровней, расположенных ниже (нижняя граница канала, берущего свое начало от 22.11.23 и два горизонтальных уровня — 88988 и 88029). Точно также, при тесте этих уровней снизу и откате от них, желающие могут попробовать взять шорт. При выходе цены выше 91800 (пробоя с тестом) можно попробовать усилить лонг (в случае наличия позы).
На часовом графике — пока цена выше нижней границы розового канала (90800) — предпочтительней торговать от лонга. Внизу ближайшая поддержка — нижняя граница восходящего зеленого канала, берущего свое начало 23.01.24 и горизонт. поддержка 89942. Выход цены из зеленого канала вниз — запрет на лонг. Желающие могут пошортить от уровней.

( Читать дальше )