ДОЛЛАР РУБЛЬ

В пятницу ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 0,25, после чего рубль укреплялся внутри дня на 0,5%, найдя поддержку на уровне месячной объемной средней в районе 73,80. Однако от этого уровня выкупили и закрыли день выше.  Цена вернулась в восходящий канал с верхней границей в районе 77,50. Сегодня поддержкой выступает верхняя граница мартовского баланса и нижняя граница восходящего канала в районе 74,20- 74,30. Ближайшие сопротивления в районе 75 и 76.

Внешний фон в общем негативный, сырье, фондовые рынки и валюты  снижаются.

Рубль за 100 лет обесценился к доллару в 5 квадриллионов раз. (5 000 000 000 000 000). Писал об этом тут.



В будущем, обесценивание продолжится, даже если в политическом плане все будет стабильно.

Более того, у населения несколько раз отнимали сбережения: загуглите денежную реформу 47 года и реформу Павлова в 91 году.

Доллар, к примеру, более стабильная валюта, он за всю историю ни разу не деноминировался, а инфляция по нему находится в разумных пределах — около ~2% в среднем.

Есть еще швейцарский франк, но его достаточно проблематично купить и хранить, большинство банков в РФ не поддерживают счета и переводы в этой валюте.

Евро еще есть, но у него настолько маленькая история, что в долгосроке непонятно что из него получится.

Ну и самый убийственный минус для франка и евро — имея их, мало во что можно инвестировать, ведь все самые крутые акции, ETF и облигации номинированы в долларах!

( Читать дальше )

Вчера рубль продолжил ослабление и достиг сопротивлений в области 74-74,20. Закрытие дня было на 74,30, пара вышла из нисходящего канала и вернулась в восходящий. Сегодня котировки будут определяться решением ЦБ по ставке, аналитики склоняются к повышению на 0,25. Вчера ЦБ Бразилии и Турции повысили ставки и реал и лира стали единственными валютами, укрепившимися против доллара. Реал укреплялся на 1,8% в момент, но по итогам дня растерял большую часть роста, закрывшись в +0,5%. Лира росла на 2,7%, закрылась на 2,2%. Рубль может сегодня показать аналогичные цифры если ставку повысят. На уровне 74,35 сегодня расположена верхняя граница баланса и от нее могут сыграть на укрепление рубля в область 73,50. При таком сценарии рост последних двух дней выступит в качестве тест нижней границы восходящего канала. В целом продолжается движение в рамках боковика. Нефть вчера сделала -8% на опасениях по поводу спроса и новых локдаунах в Европе. Дальнейшее снижение будет оказывать давление на котировки рубля.

( Читать дальше )

Вчера рынки росли, индекс доллара падал.
Сегодня наоборот.
Итог 2 дней (вчера и срез на сегодня 17ч.Мск) по американским индексам и индексу доллара около 0.
Вот по движению индексов и проверим.

При коррекции 5-7%, рынки начинают выкупать в надежде на поддержку ФРС.
НО:
— инфляция растет, ожидаемая инфляция на лето 21г.в США под 3%, ЕМ начинают повышать ставки:
ЦБ Бразилии (рост с 2,00% до 2,75%) и Турции (аж 17%), 19 марта следим за решением ЦБ РФ по ставке,
— чиновники ФРС говорят то, что им по должности положено говорить,
обратите внимание: 4 члена ФРС прогнозировали в 23г.поднятие ставки, а на прошлом заседании никто из ФРС о поднятии ставок в 23г. не говорил,
чиновники иногда говорят одно, а делают другое,
-рост доходности US Treasures 10, 30 лет,
— выход крупняка из Nasdaq, Dow Jones виден в отчетах COT CFTC по изменению их ставок.

С другой стороны, расчитывая на продолжение мягкой политики ФРС и учитывая, что исторически март — апрель — удачные для фондового рынка месяцы, могут падение опять выкупить.

( Читать дальше )

Поговорим о завтрашнем заседании ЦБ на тему ключевой ставки и минутка вангования. Разгон инфляции продолжился, инфляция на февраль 5.7% годовых. Для ЦБ это не новость, т.к. продолжение разгона было ожидаемым для первого квартала.

Теперь есть чёткое понимание от ЦБ, что планов на снижение ставки нет и впереди выход на нейтральную ставку, а значит её повышение.

По инфляции, сильное давление оказывается ростом цен на зерновые культуры/металлы. Имеем разгон инфляции из-за рост цен на базовые товары.

Повышение ставки назрело давно, однако из-за консервативности ЦБ реакция может быть растянута на полгода и более. Однако ситуация может поменяться из-за действий ЦБ Бразилии, который в аналогичной ситуации вчера повысил базовую процентную ставку сразу на 0.75%, до 2.75%. Объяснение подходящее и нам: рост цен на сырьё и влияние ослабления курса национальной валюты оказывают давление на уровень инфляции.

В связи с этим два варианта действий: оставить или повысить ставку. Подозреваю повышение если и состоится, то будет консервативным +0.25%. Сложно обрисовать вероятности, т.к. уже давно назрело двинуть ставку вверх, но с другой стороны ЦБ ожидает успокоение инфляции на последующие кварталы, т.е. может выбрать выжидательную позицию. Правильного ответа тут нет, будем посмотреть что решит ЦБ.

Телега

Во вторник увидели пин-бар на уровне 73, а вчера разворот от этой поддержки. Поводом для укрепления доллара стали заявления президента Байдена об ответе РФ за вмешательство в выборы президента США 2016 г., а также о том, что он считает Владимира Путина «убийцей». На этих новостях доллар укреплялся на объемах значительно выше среднего до уровня 74,20, что совпало с верхней границей нисходящего канала.  День закрылся ниже месячной объемной средней, проходящей на уровне 73,76. РОС месячного баланса также расположен на этом уровне  и сегодня с утра тестируем его. 
В качестве сопротивления сегодня область 73,70-73,80 (месячная объемная средняя), выше в области 74-74,20 также расположены сопротивления в виде верхней границы нисходящего канала и верхней границы годового баланса. В качестве поддержки может выступать область 73-73,20.

с

Спред на прошлой неделе набрал по самым убогим ценам.
Необходимо пересмотреть алгоритм договора по ценам с ММ на «необслуживаемых» страйках.

( Читать дальше )

Обзор фондового рынка за 17 марта 2021 года.
Очень богатый день на события.
Сегодня произошло резкое падение рубля после заявлений Джо Байдена в адрес Вдадимира Путина. Также США ввели новые санкции против России. Только вчера делали покупки по 72,7₽, а уже сегодня доллар стоит больше 74,1₽.
Российские индексы упали больше чем на 2,5% и это только начало.
МинФин делает шаги на упреждение возможных санкций США против гос. долга.
И все это происходит в преддверии заседания ЦБ России. Напомню на данном заседании должно быть принято решение по ставке. Но не только санкции будут давить на решение ЦБ, а также не самые хорошие данные по промышленному производству, которые упали на 3.7%. Но это события будущего, а сегодня происходит заседание ФРС.
Очень многое будет зависеть от заявлений Джерома Пауэлла. Задача очень непростая. Основная головная боль у игроков связана с ростом доходности облигаций и ожиданий роста инфляции, которая уже находится на значениях 2008 года. Как с этим будет бороться ФРС. узнаем уже сегодня.

( Читать дальше )