ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА

Использование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) России в 2025 году не потребуются для покрытия дефицита бюджета. Об этом заявил министр финансов РФ Антон Силуанов на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам.

«Хочу сказать, что в условиях нынешнего прогноза и оценок, учитывая сложившуюся конъюнктуру, использование средств ФНБ в текущем году не потребуется, это важно», — сказал он.

Только вот, что будет, когда ликвидность закончится?

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующим заседанием ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

На фоне откровенно тяжелого состояния рынка, продолжаем говорить о «новых» решениях правительства, которые должны хоть как-то залатать дыры в бюджете.

💨 Мы уже успели затронуть самые обсуждаемые меры — повышение НДС и корректировки УСН, но обошли стороной, пожалуй, одну из самых интересных и опасных для нас тем: истощение ФНБ и резкий рост заимствований через ОФЗ, особенно в контексте последних двух недель.

Динамика поступления доходов и финансирования расходов в январе-сентябре 2025 года¹ свидетельствует об исполнении федерального бюджета в соответствии с целевыми параметрами структурного дефицита, ожидаемого по итогам 2025 года в соответствии с проектом поправок к закону о бюджете на 2025 год.

По предварительной оценке, объем доходов федерального бюджета в январе-сентябре 2025 года составил 26 938 млрд рублей², что на 2,5% выше объема поступления доходов в соответствующем периоде 2024 года. При этом в части поступления ненефтегазовых доходов как федерального бюджета (+13% г/г), так и бюджетной системы в целом (+12% г/г) сохраняется положительная динамика.

• Ненефтегазовые доходы федерального бюджета составили 20 329 млрд рублей (+13,2% г/г). Поступления оборотных налогов, включая НДС, в январе-сентябре выросли на 6,5% г/г, что соответствует тенденциям охлаждения внутреннего спроса и инфляции. С учетом этого в проекте поправок к закону о бюджете на 2025 год предусмотрено соответствующее понижение прогноза поступления ненефтегазовых доходов.

Франция фиксирует крупнейший бюджетный дефицит в своей истории. По данным Центробанка, разрыв бюджета за 2024 год составил €7,7 млрд, а общий дефицит государства достиг €168 млрд, или 5,8% ВВП. Это почти вдвое выше лимита ЕС (3%).

Такой уровень несбалансированности заставляет инвесторов искать альтернативные активы — от золота до цифровых валют.

💬 Мнение Артура Хэйеса (сооснователь BitMEX)

Хэйес считает, что Европейскому центробанку придётся включить печатный станок — возможно, на триллионы евро. Это создаст новую волну ликвидности и, как следствие, может стать катализатором роста биткоина (BTC $118,901).

«У ЕЦБ нет выхода: печатать деньги сейчас или позже. В любом случае — это хорошая новость для биткоина», — заявил Хэйес.

По его словам, капитал постепенно уходит из Франции. Около 60% французских облигаций держат иностранные инвесторы (в основном Германия и Япония), и на фоне снижения интереса со стороны США приток капитала резко сократился.

Между дефицитом и налогами они выбрали налоги, а получат и налоги, и дефицит

Власти сделали свой выбор между ростом дефицита бюджета и повышением НДС и других налогов в пользу второго варианта. Ведь первый вариант по заверениям многих проинфляционен и вообще опасен с разных точек зрения. Это мнение мы разберем позже, а пока рассмотрим риски повышения налогов.

В народе говорят, это тоже проинфляционно. На самом деле повышение цен имеет скорее разовый эффект, а дальше никакого заметного влияния на инфляцию не будет. Но есть другой риск. Хороший пример – утилизационный сбор. Вы знаете, что поступления в бюджет от утилизационного сбора за I квартал 2025 года были на треть меньше, чем за тот же период прошлого года? В 2024 году поступления от него составили 1,1 трлн рублей. В этом году планировали собрать 2 трлн. Но прогноз уже в мае был понижен до 1,56 трлн. И, вполне возможно, в итоге соберут не сильно больше, чем в прошлом году.

«Уж сколько раз твердили миру», - говорил когда-то известный баснописец Иван Крылов, имея ввиду эту ситуацию – рост налоговых ставок ведет к уменьшению собираемости налогов.

Министр финансов РФ Антон Силуанов на слушаниях в Совфеде заявил, что изменения в Налоговый кодекс принесут федеральному бюджету в 2026 году дополнительно 2,3 трлн рублей. По его словам, вклад повышения НДС в инфляцию оценивается примерно в 1 процентный пункт, что уже учтено в индексации зарплат и социальных выплат.

НДС поднимают главным образом ради повышения дополнительных доходов бюджета на фоне его растущего дефицита. По итогам января — августа 2025 года федеральный бюджет уже исполняется с дефицитом около 4,19 трлн рублей, или 1,9% ВВП, а по документам Минфина на конец года он может дойти до 5,7 трлн, что эквивалентно примерно 2,6% ВВП. На 2026 год заложен дефицит порядка 1,6% ВВП, это около 3,8–4,6 трлн в зависимости от оценки. Таким образом дополнительные 2,3 трлн способны перекрыть до 60% планового разрыва доходов бюджетов следующего года.

Инфляционный эффект власти признают умеренным, так как Минфин говорит о плюс 1 п. п., Банк России по аналогии с 2019 годом оценивает прирост темпов роста потребительских цен в стране в 0,6–0,7 п. п. Это краткосрочный импульс, который может замедлить цикл снижения ключевой ставки, но одновременно ужесточение бюджета и рост ненефтегазовых доходов снижают проинфляционные риски во второй половине 2026 года.