ВсеИнструменты.ру

🛠️ Финансовые результаты лидера российского онлайн-рынка товаров для ремонта и дома демонстрируют первые признаки стабилизации после сложного периода. Отчет за девять месяцев 2025 года показывает восстановление ключевых показателей, однако их рост остается неравномерным и неоднозначным. Компания смогла нарастить выручку и значительно увеличить прибыль, но по-прежнему сталкивается с серьезными структурными вызовами в своей операционной деятельности.

📈 Начнем с позитивных изменений. Выручка группы выросла на 11,7%, что свидетельствует о сохранении спроса на продукцию компании. Более впечатляюще выглядит рост валовой прибыли на 21%, что указывает на повышение эффективности закупок или улучшение товарной структуры продаж. Главным успехом стало возвращение чистой прибыли на уровень 1,4 млрд рублей против почти нулевого результата годом ранее. Этому способствовала строгая оптимизация управленческих расходов и рост среднего чека на 20,1%, особенно в ключевом сегменте B2B, где компания продолжает укреплять свои лидирующие позиции. Подробный анализ компаний, которые успешно пережили период высокой ключевой ставки, мы проводим в нашем Telegram-канале.

Когда все инструменты под рукой — любая задача по плечу! Желаем вам, чтобы в новом году на вашей «стройплощадке» был только качественный «материал», надежные «партнеры» и ясный «проектный план». Пусть ваш портфель будет сбалансированным, а горизонт планирования — ясным!

Спасибо, что были с нами в 2025-м. Вместе строим успешное будущее! 🛠✨

С наступающим Новым годом!

#командаВИ

Предновогодняя неделя заканчивается еще одним аналитическим покрытием и рекомендацией «ПОКУПАТЬ»! 

В отчете аналитики Совкомбанка назвали основными драйверами роста: 

✅ Высокую долю B2B

✅ Развитие СТМ

✅ Онлайн-лидерство

✅ Широкий ассортимент

✅ Снижение долговой нагрузки

📌 Подробный отчет доступен в ТГ-канале Совкомбанк Инвестиции. 

Благодарим команду банка за проделанную работу и отдельное спасибо — за креативный подход к визуализации :) 

 #аналитика #VSEH #быстреерынка

💡Делеверидж — это снижение долговой нагрузки. Оно может происходить как счет гашения тела долга, так и за счет сокращения процентных платежей (например, на фоне снижения ключевой ставки). В идеале — когда складываются оба фактора.

☝️Сейчас рынок дает возможность заработать на таких историях. Про Мечел, Сегежу и Самолет пока говорить рано. Подобные бумаги могут принести спекулятивную прибыль на более сильном снижении ставки, сегодня попробуем поискать истории, выигрывающие от снижения ставки и умеренного сокращения долговой нагрузки, но способные держать удар в моменте, который не доведет до дефолта.

Составил для вас список таких акций⬇️

🥩 Черкизово #GCHE

Отчет за 3 квартал меня порадовал. Резко выросла маржинальность (скажем спасибо ценам на мясо и корма), немного сократился чистый долг (со 149,8 до 142,3 млрд руб. кв/кв). Чистые процентные расходы снизились с 6,4 до 5 млрд. Помогает наличие займов с плавающей ставкой. Однако, история еще далека от развязки, Черкизово нужно время на исправление ситуации. Долг достаточно большой (ND/EBITDA = 2,8x) и способен доставить проблем, если ценовая конъюнктура вновь испортится.

Начинаем покрытие «ВсеИнструменты.ру» (VSEH) с рекомендацией «Покупать»

Ключевые показатели

— Текущая цена акции: 67,5 руб.
— Капитализация: 33,9 млрд руб.
— Прогноз выручки 2025: 183 млрд руб. (+7,4% г/г)
— Прогноз EBITDA 2025: 7,2 млрд руб. (+36% г/г)
— Прогноз чистой прибыли 2025: 1,9 млрд руб. (+180% г/г)

Основные драйверы роста

— Высокая доля B2B: 73% выручки, что обеспечивает устойчивость на фоне замедления рынка.
— Развитие СТМ: доля в выручке 12,8%, цель — более 20% к 2028 году.
— Онлайн-лидерство: среди специализированных DIY-игроков, доля онлайн-продаж 97%.
— Широкий ассортимент: 1,8 млн SKU, 15+ тыс. брендов, диверсификация по 17 категориям.
— Снижение долговой нагрузки: чистый долг/EBITDA снижен с 2,4x до 0,4x.

Риски

— Спад рынка DIY и снижение потребительского трафика.
— Усиление конкуренции в B2B-сегменте со стороны маркетплейсов и DIY-сетей.

Прогноз мультипликаторов

— EV/EBITDA: 8,9x (2024 г.) → 5,1x (2025 г.) → 4,6x (2026 г.)
— P/E: 50x (2024 г.) → 18x (2025 г.) → 7,8x (2026 г.)

Подходит к концу 2025 год — время подвести итоги, оценить достижения и поблагодарить всех, кто был с нами на этом пути. Это был год стратегических шагов, которые заложили фундамент для будущего роста.

📌 Вот лишь некоторые из них:
▫️ Сократили чистый финансовый долг на более чем 9 млрд рублей
▫️ Увеличили долю стратегически важного B2B-сегмента до 74,4% (+22% г/г)
▫️ Выручка от собственных торговых марок и эксклюзивного импорта за год выросла на 30%+
▫️ Запустили новый собственный бренд ВИ.ру — Grizzly — мощный и с характером
▫️ Встречались с нашими инвесторами на ключевых инвестиционных событиях: SmartLab Conf, Profit Conf и Invest Leaders Forum
▫️ Провели День инвестора ВИ.ру с Мосбиржей, где честно рассказали обо всех результатах, планах и перспективах
▫️ Наш IR-рейтинг на Smart-Lab.ru, отражающий работу российских эмитентов с частными инвесторами, вырос на 22 балла (с 68 до 90), и теперь мы занимаем 6-е место из 76.
▫️ Выплатили дивиденды в размере 500 млн рублей

В SberCIB начали аналитическое покрытие компании ВсеИнструменты.ру.

Эксперты ждут улучшений по некоторым показателям, но 2026 год — период повышенного риска: жёсткая денежно-кредитная политика и высокая конкуренция ограничивают рост спроса. К драйверам относится устойчиво положительный свободный денежный поток с учётом заёмных средств (LFCF) и снижение долговой нагрузки.

В следующем году в SberCIB ждут, что рост выручки компании замедлится до 4%. При этом расходы будут расти быстрее, рентабельность по EBITDA сократится примерно до 7%, а к 2030 году — может восстановиться до 9%. Среди рисков — переток части клиентов среднего и малого бизнеса на маркетплейсы и усиление ценовой конкуренции.

Аналитики позитивно оценивают возвращение LFCF к стабильно положительным значениям на всём прогнозном горизонте. При текущем уровне котировок они видят потенциал роста до примерно 32%.

Источник