ВТБ

🕯 Во втором квартале 2025 года ВТБ показал смешанную динамику: с одной стороны — высокая прибыль и амбициозные планы на год, с другой — ослабление маржи, рост расходов и подготовка к допэмиссии. Разберёмся по порядку.

🧮 Чистая прибыль за полугодие составила 280,4 млрд рублей (+1,2% г/г), а за второй квартал — 139,2 млрд, что хоть и на 10% ниже, чем год назад, но выше прогнозов аналитиков. Банк повысил годовой прогноз по прибыли до 500 млрд рублей, видя потенциал в смягчении денежно-кредитной политики.

🛍 Однако основной источник дохода — чистая процентная маржа — проседает. Во втором квартале чистые процентные доходы упали на 30% год к году, до 94,2 млрд рублей, а маржа снизилась до 1,2% (против 1,9% год назад). Это критично: ВТБ сильно зависит от процентного спрэда, и падение маржи — тревожный сигнал.

📈 При этом банк хорошо компенсирует слабость маржи другими направлениями. Чистые комиссионные доходы выросли на 20%, до 72,9 млрд, благодаря форексу и трансграничным операциям. В условиях санкционной экономики это важное конкурентное преимущество.

( Читать дальше )

ВТБ демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению прибыли от кредитования. Согласно презентации с результатами деятельности за период с января по июнь, чистая процентная прибыль ВТБ за шесть месяцев снизилась на 49 % и составила 146,8 млрд рублей (1,9 млрд долларов) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

По словам людей, знакомых с ситуацией и пожелавших остаться анонимными, топ-менеджеры банка в частном порядке сигнализируют о том, что данные не отражают всей серьёзности ситуации.





Чистый процентный доход — это разница между процентами, которые банк получает по кредитам, и процентами, которые он выплачивает по депозитам. 

В июне агентство Bloomberg сообщило, что представители банковского сектора видят реальный риск системного кризиса в ближайшие 12 месяцев, поскольку кредиторы всё больше обеспокоены уровнем проблемной задолженности на своих балансах. На вопрос об этих опасениях в связи со снижением Центральным банком России процентной ставки до 18% в прошлом месяце глава ЦБ Эльвира Набиуллина ответила, что «поводов для беспокойства нет».

( Читать дальше )

📉Акции ВТБ отказываются расти и закрывать гэп на растущем рынке: инвесторы в ожидании цены размещения допэмиссии

Две новости в федеральных СМИ. 3 дня назад:



«До конца 2025 года мы планируем реализовать еще несколько объектов недвижимости в соответствии со стратегией по сокращению непрофильных активов. Эти меры позволят нам минимизировать нагрузку на капитал в условиях изменения регулирования», — заявил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов, чьи слова приводятся в релизе." Интерфакс: www.interfax.ru/business/1040232

( Читать дальше )

ВТБ первым среди российских банков распространил программу льготной ипотеки на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) в Луганской и Донецкой народных республиках, а также в Херсонской и Запорожской областях. Теперь жители этих регионов могут построить собственный дом по ставке всего 2% годовых.

Прием заявок на льготную ипотеку для строительства частного дома стартовал 11 августа. Условия программы аналогичны льготной ипотеке на покупку квартир: фиксированная процентная ставка на весь срок кредитования до 30 лет, минимальный первоначальный взнос от 10,1%, максимальная сумма кредита – 6 миллионов рублей.

www.vtb.ru/about/press/news/?id=207844

Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за июль. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, а также проанализируем их выбор.

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора»

Это аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

Что изменилось в июле

• Общая структура портфеля не поменялась. В состав вошли те же бумаги, что были и в июне.

• Веса восьми из десяти бумаг несущественно изменились:

• Газпром: 12,7% -> 13%
• ЛУКОЙЛ: 13,6% -> 14%
• ВТБ: 6% -> 5,7%
• Сургутнефтегаз-ап: 5,4% -> 5%
• Сбербанк: 31,1% -> 31,4%
• Яндекс: 5,5% -> 5,7%
• Сбербанк-ап: 7,1% -> 7,1% (без изменений)
• Роснефть: 5,7% -> 5,7% (без изменений)
• Т-Технологии: 6,7% -> 6,8%

( Читать дальше )

Связанная с ВТБ компания «Солнечный берег» стала новым владельцем пятизвездочного отеля «Камчатка шале», расположенного в селе Паратунка под Петропавловском-Камчатским. В пресс-службе ВТБ информацию о сделке подтвердили. 

Сам гостиничный комплекс был построен в 2023 году. Он включает в себя непосредственно основное здание (32 номера), а также четыре коттеджа, ресторан, бассейны, библиотеку и икорную лавку. Участок под «Камчатка шале», по данным ЕГРН, занимает около 6 га. Инвестиции в возведение отеля составили порядка 1,6 млрд руб.

ВТБ заинтересован в развитии Камчатского края и активно участвует в создании инфраструктуры региона, пояснил РБК представитель банка. К примеру, сейчас он ведет работу над проектом гостиницы класса «4 звезды» в центре Петропавловска — Камчатского. Его возведение планируется завершить в 2029 году, уточнили в группе. 

www.rbc.ru/business/11/08/2025/689646a49a7947a16e48212a?utm_source=telegram&utm_medium=messenger&utm_campaign=rbc_news&utm_content=689646a49a7947a16e48212a

Аналитики ВТБ обновили свою подборку из ТОП-10 акций на российском рынке, которую они ведут с 2017 года. Т.к. у меня в «синем» банке открыт и обычный брокерский счет (с 2018-го), и ИИС, я иногда посматриваю на стратегии тамошних управляющих, чтобы «сверить часы». Прошлую подборку я обозревал в начале июля, а свежая была представлена 7 августа.

🔥Давайте посмотрим на этот список из «самых-самых» бумаг, а я как обычно приведу краткие комментарии по актуальной ситуации для каждой компании.

Подпишитесь на мой авторский телеграм-канал, чтобы быть в курсе самых интересных биржевых новостей и стратегий.

💎 PHOR ФосАгро

Новое имя в подборке. Цены на ключевой продукт — фосфорные удобрения — продолжают расти и сейчас почти на 30% выше, чем в 2024-м. При этом Фосагро — одна из наиболее чувствительных к изменению валютного курса компаний в секторе: при ослаблении рубля на 10% EBITDA растёт на 20-25%.

✅Драйверы роста: ориентация на экспорт, ослабление рубля, рост самообеспеченности сырьем.

( Читать дальше )

 В отчёте банка ВТБ за 6 месяцев по МСФО обнаружил интересную деталь. На протяжении долгого времени чистые процентные доходы падали, а огромную чистую прибыль вытягивали бумажные факторы и всевозможная переоценка, вроде работы с заблокированными активами. Постоянно писал (последний раз — при разборе отчёта за май), что необходимо смотреть на операционную прибыль, полученную от классической банковской деятельности. С начала года постоянно был минус.  

Но июнь, теоретически, может стать переломным. Посмотрим сначала результаты за 6 месяцев:

• Чистые процентные доходы: 146,8 млрд (−49,1% г/г)
• Чистые комиссионные доходы: 145,6 млрд (+29,5% г/г)
• Прочие операционные доходы: 296,5 млрд (+145,7% г/г)
• Расходы на резервы: −109,8 млрд (+74,8% г/г)
• Расходы на персонал и административные: 247,4 млрд (+16,6% г/г)
• Чистая прибыль: 280,4 млрд (+1,2% г/г)

Если смотреть результаты чисто за шесть месяцев, то, кажется, ничего не меняется. Процентные доходы по-прежнему теряют половину, весь положительный результат обусловлен лишь благодаря третьей строчке. Операционная прибыль от банковской деятельности (ЧПД + ЧКД − расходы на резервы − административные расходы) в минусе на 64,8 млрд.

( Читать дальше )

Друзья, сегодня хочу подвести промежуточный итог за прошлую неделю и наметить небольшой план на следующую. Акции ВТБ от моей точки входа показали +9,89%, Сбербанк +4,25%, Сургутнефтегаз ап +1,83%, ЮГК +12,09%. К сожалению, не удалось докупить Лукойл и Т- Технологии, так как не было хороших точек для покупки. На фондовом и криптовалютном рынке наблюдается большой позитив, и, думаю, он сохранится как минимум до встречи Путина и Трампа, т.е. до 15 августа. К концу следующей неделе планирую зафиксировать часть позиций. В частности, хочу закрыть часть позиции по ЮГК, и по ВТБ, если цена дойдет до 95 руб., тоже зафиксирую часть. Сбербанк, вероятно, закроет ГЭП, но пока продавать его не планирую. Буду внимательно следить за ситуацией. Всем хорошего профита.