Книга заявок и техдефолт:
Мани Мен опубликовал отчётность за 1 квартал 2022. Отчётности 2022 года вызывают особый интерес, так как начинают отражать последствия нового кризиса. Отрасль МФО, как нам представляется, пострадала незначительно.
На примере Мани Мена мы видим рост выручки, при этом за счёт роста резервов и издержек на привлечение, прибыльность компании снижается. Несмотря на снижение прибыли у компании остаётся высокий запас маржинальности, по итогам 1 квартала (LTM) ROIC составил 27%
Основные финансовые результаты (LTM):
• Процентные доходы 15,7 млрд. (+92%)
• Чистая прибыль 1,5 млрд. (-11%)
• Финансовые обязательства 4 млрд.
• Капитал 2,9 млрд.
• Доля резервов в чистых процентных доходах 63%
• Долг / EBIT 1,78
Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37162&type=3
/Облигации АйДиЭф-03 входят в портфели PRObonds на 4% от активов/
Больше информации в телеграм-канале t.me/probonds
Техдефолт, дефолты и размещение:
Стартовало размещение выпуска облигаций МФК Быстроденьги 03 (ruBB, 150 м.р., 3 года, купон первых 4 месяцев — 24%, далее КС+5%, только для квалифицированных инвесторов).
Скрипт для участия в первичном размещении облигаций МФК Быстроденьги 03:
— полное / краткое наименование: МФК Быстроденьги 03 / БДеньги-03
— ISIN: RU000A104SJ9
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)
Время приема заявок 5 мая:
с 10-00 до 13-00 и с 16-45 до 18-30 мск (с перерывом на клиринг)
Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
— [email protected], +7 495 150 08 90
— Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
— Антон Дроздов, @Drozdov_IvolgaCap, +7 964 585 10 18
В последние месяцы тема дефолтов стала суперакутальной. Мы решили остановиться на ней подробнее, чтобы предостеречь владельцев облигаций от потенциальных ошибок и не допустить паники среди инвесторов при наступлении тех самых негативных сценариев в жизнедеятельности эмитентов ВДО, а также сориентировать, куда бежать, если вдруг от эмитента не пришли ожидаемые деньги.
Начнем с понятия дефолта. Дефолтом признается неисполнение эмитентом обязательств по облигациям сроком более 10 рабочих дней (если меньший срок не предусмотрен эмиссионными документами) или отказ от их исполнения в следующих случаях:
Итоги оферты, ставка купонов и кредитный рейтинг:
5 мая стартует размещение выпуска облигаций МФК Быстроденьги 03
Основные параметры выпуска:
— эмитент: ООО МФК «Быстроденьги»
— кредитный рейтинг эмитента: ruBB (Эксперт РА), прогноз «стабильный»
— размер выпуска: 150 млн.р.
— срок обращения: 1 080 дней (3 года)
— периодичность купона: 30 дней
— ставка купона: 1-4 купонные периоды – 24% годовых, 5-36 купонные периоды – ключевая ставка Банка России плюс 5% (размер ключевой ставки определяется на дату за 5 рабочих дней до начала купонного периода)
— организатор выпуска: ООО ИК «Иволга Капитал»
— поручитель: ООО МКК «Турбозайм»
— закрытая подписка только для квалифицированных инвесторов
Скрипт для участия в первичном размещении облигаций МФК Быстроденьги 03:
— полное / краткое наименование: МФК Быстроденьги 03 / БДеньги-03
— ISIN: RU000A104SJ9
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
Итоги оферты, дата размещения и новый выпуск:
Портфель ВДО PRObonds #1 резко отскочил вверх после объявления о снижении ключевой ставки в прошлую пятницу. Средняя доходность входящих в него облигаций снизилась до 26,4% (в конце марта – середине апреля достигали рекордных 33%).
С начала года портфель ВДО теряет 13%, а от своего минимума 31 марта вырос уже на 9%. Для сравнения, акции, по Индексу голубых фишек МосБиржи (полная доходность, включая дивиденды) на истекшей неделе тоже росли, но за апрель всё равно снизились на 10%, а с начала года остаются в минусе на 35%.
Если результат портфеля ВДО в 2018–2021 годах составлял усредненно 12,3% годовых, то за нынешний год ожидается всего около 0-2%. Это предполагает рост портфеля от сегодняшнего уровня примерно на 16-17% до конца года.
Об облигационных изменениях в портфеле.
Ответы на эти вопросы определим 18 мая на конференции «Финансовые продукты для розничных инвесторов».