ВДО

Старт размещения, новый выпуск и итоги оферты:

• УК «ОРГ» сегодня, 27 июня, начинает размещение на СПБ Бирже трехлетнего выпуска облигаций серии БО-01 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4B04-01-01566-G-001P. Датой окончания размещения станет 91-й день с даты начала размещения либо дата размещения последней облигации выпуска. Ставка 1-7-го купонов установлена на уровне 14% годовых, купоны ежемесячные. Организатор выпуска — «Инвестиционная система».

• Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций «ВУШ» (оператор сервиса по аренде электросамокатов Whoosh) серии 001Р-01 объемом 3,5 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00075-L-001P. Бумаги включены во Второй уровень котировального списка. Сбор заявок на выпуск прошел 24 июня. Ориентир ставки купона установлен на уровне 13,5% годовых. Организаторами размещения выступают Газпромбанк и Московский кредитный банк. Техразмещение запланировано на 29 июня.

( Читать дальше )

Главный риск покупки высокодоходных облигаций, да и облигаций вообще, — кредитный риск. Согласно стремительно накапливающейся статистике, в случае дефолта потеря по телу может составить от 40 до 100% в зависимости от скорости реакции на проблему и качества мониторинга. Управление кредитным риском начинается с прохождения проверки у андеррайтера. Давайте поговорим о том, как Иволга анализирует будущих эмитентов, прежде чем они попадают на рынок

Глобально я бы разделил анализ на 5 этапов:

1. Публичная проверка.

На первом этапе мы изучаем публично доступную информацию. Это как анализ информации сервисов Контур.Фокус и СПАРК-Интерфакс, так и банальный поиск по ключевым словам или персонам. При этом зачастую именно поиск информации в соцсетях и СМИ выдает наиболее интересные факты из жизни потенциальных эмитентов. Наша задача на этом этапе — сформировать первичное представление о контурах бизнеса и людях, чтобы иметь возможность задать уже предметные вопросы

( Читать дальше )

Портфель высокодоходных облигаций PRObonds ВДО испытал первую более чем за месяц недельную просадку: с 17 по 24 июня он снизился на -0,8%. Однако за неполный июнь портфель взлетел на +8,5%. С начала года портфель теряет -4%, продолжая последовательно сокращать минус. Его результат за последние 365 дней — -0,9%.

Будущую доходность портфеля ВДО можно посчитать на основе собственной доходности и дюрации входящих в него позиций. Так, совокупная ожидаемая доходность портфеля составляет сейчас 19,2% при средней дюрации 1,2 года. Это значит, что при неизменности позиций к середине 2023 года портфель способен принести около 19% дохода (с учетом комиссий, до НДФЛ).

Короткая дюрация портфеля говорит о его потенциальной стабильности в ответ на колебания фондового рынка. Хотя плата за стабильность – ограничение на рост: показать доходность выше 20% к следующему лету портфель практически не может.

Для «длинных» облигаций нынешнее резкое замедление инфляции и следующее за ним снижение ключевой ставки – отличный повод для роста цен. Таких бумаг в портфеле нет (максимальная дюрация – чуть более 2 лет). Однако складывающаяся комбинация инфляции и ставки для него хороша по-своему, она снижает дефолтный риск. Это для ВДО важнее спекулятивной премии.

( Читать дальше )

• Девелопер АСПЭК-Домстрой — лидер по уровню доверия на рынке жилой недвижимости в Ижевске. ЕРЗ публикует результаты исследования о доверии к застройщикам Ижевска.

• Банк ДОМРФ и Страна Девелопмент договорились о финансировании  проектов компании.

• Челябинск вышел в лидеры по росту стоимости квартир на первичном рынке. Директор по маркетингу АО АПРИ «Флай Плэнинг» комментирует причины  роста стоимости недвижимости в регионе.

/Облигации ООО «АСПЭК-ДОМСТРОЙ» входят в портфели PRObonds на 4% от активов, АПРИ «Флай Плэнинг» на 12,3%, ГК «Страна» на 8%/

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru

Старт размещения, новые выпуски, оферты и рейтинги:

• «Антерра» сегодня начинает размещение на СПБ Бирже двухлетнего выпуска облигаций серии БО-01 объемом 150 млн рублей. Регистрационный номер ― 4-B04-01-00074-L. Купоны ежеквартальные. Ставка купонов установлена на уровне 18,5% годовых на весь период обращения бумаг.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций МГКЛ серии 001P-01 со сроком обращения 4,5 года. Регистрационный номер — 4B02-01-11915-A-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Бумаги будут размещены по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Андеррайтер по выпуску — ИК «Фридом Финанс».

• НРД зарегистрировал выпуск коммерческих облигаций «ЭкоЛайн-ВторПласт» серии КО-02 объемом 2 млрд рублей. Регистрационный номер – 4CDE-02-00066-L. Сейчас в обращении находится один выпуск коммерческих облигаций компании объемом 2 млрд рублей.

( Читать дальше )

Вчера началось размещение облигаций АПРИ «Флай Плэнинг». Сегодня они добавляются в портфель PRObonds ВДО на 2% от активов. Покупка в режиме первичного размещения.

Доля данного выпуска со временем может вырасти примерно до 5% от активов портфеля.

Не является инвестиционной рекомендацией.

@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru 

Вчера завершилось размещение бумаг МФК ВЭББАНКИР. Сегодня должно стартовать необычное размещение — на СПБ и с новым для рынка организатором, а также с загадочной в нынешней обстановке ставкой купона.


@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds 
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru 

5 мая после 2,5 месяцев простоя возобновились размещения розничных облигаций. По общему правилу, такие облигации, их же можно назвать высокодоходными (ВДО) – бумаги с кредитным рейтингом не выше BBB по нацшкале. Они не могут оказаться выше 3-го листа Московской биржи и в большинстве своем не могут быть куплены институциональными инвесторами.

( Читать дальше )

Старт размещений и кредитные рейтинги:  

• АПРИ «Флай Плэнинг» сегодня начинает размещение выпуска трехлетних облигаций серии БО-П05 объемом 500 млн рублей. Купоны ежеквартальные. Ставка 1-4-го купонов по выпуску установлена на уровне 24% годовых. Предусмотрено частично-досрочное погашение по 50% от номинала в даты окончания 11-го и 12-го купонных периодов. Организатор — ИК «Иволга Капитал».

• ХК «Эволюция» сегодня начинает размещение на СПБ Бирже семилетнего выпуска облигаций серии БО-01 объемом 10 млрд рублей. Датой окончания размещения станет 150-й календарный день с даты начала размещения либо дата размещения последней облигации выпуска. Номинальная стоимость одной бумаги — 1 млн рублей. Купоны полугодовые. Ставка 1-го купона установлена на уровне 12,92% годовых. Ставка 2-14-го купонов будет определяться по формуле: ключевая ставка Банка России, действующая по состоянию на пятый рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода, плюс 3,42%.

( Читать дальше )

23 июня — старт размещения нового выпуска облигаций уральского строительного холдинга АО АПРИ «Флай Плэнинг» (ruB):

Обобщенные параметры выпуска:
• Размер выпуска — 500 млн.р. (номинал 1 облигации – 1 000 р.).
• Срок обращения – 1 год (364 дня) до оферты (3 года до погашения; амортизация 50% выпуска вместе с выплатой 11 купона).
• Купонный период — 91 день.
• Ставка купона до оферты – 24% годовых.

Скрипт для участия в первичном размещении:
— полное / краткое наименование: АПРИ Флай Плэнинг АО БО-П05 / АПРИФП БП5
— ISIN: RU000A104WA0
— контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— режим торгов: первичное размещение
— код расчетов: Z0
— цена: 100% от номинала (номинал 1 000 р.)

О подаче предварительной заявки на участие в размещении 👉 здесь.

Контакты клиентского блока ИК «Иволга Капитал»:
— [email protected], +7 495 150 08 90
— Елена Шмелева, @elenashmelevaa, +7 999 645 91 23
— Антон Дроздов, @Drozdov_Anton, +7 964 585 10 18

( Читать дальше )