В среднесрочной перспективе эффективность активов в основном определяется циклическими факторами. Они связаны с состоянием экономики, такими как корпоративные доходы, процентные ставки и инфляция.
Таким образом деловой цикл, охватывающий циклические колебания в экономике длительностью до нескольких лет, может быть решающим фактором, который определяет доходность фондового рынка, а также различных активов и секторов экономики. Понимание этой взаимосвязи снижает риски и повышает доходность, а также является одним из примеров портфельной стратегии разумного инвестора.
Деловой цикл — это цикл колебаний валового внутреннего продукта (ВВП) вокруг оси его долгосрочного естественного темпа роста. Деловой цикл отражает расширение и сокращение экономической активности, которое экономика любой страны мира испытывает с течением времени. Изменения в цикле отражают изменения в прибыли компаний, доступности кредита, запасах непроданных товаров, занятости и денежно-кредитной политике.
Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.03.2022 по 18.04.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.
Макроэкономика. За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.
США. По утонченным данным ВВП в 4 квартале 2021 г. (4Q21) вырос на 6,9% в годовом выражении, экономисты ожидали рост на 7,1%. Количество первичных заявок на пособие по безработице, согласно данным от 21 апреля – 184 тыс. против ожидавшихся 180 тыс. В марте число занятых в несельскохозяйственном секторе +455 тыс., аналитики в среднем прогнозировали +450 тыс. Безработица в марте 3,6% против ожидавшихся 3,7%. Рынок труда продолжает улучшаться. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в марте 8,5% в годовом выражении, ожидалось 8,4%, месяцем ранее было 7,9%. Объём розничных продаж в марте 0,5% по сравнению с февралем. Экономисты прогнозировали 0,6%.
1. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ
Когда-то давно, я делал расчет, какие должны были быть курсы валют, если бы сейчас действовал золотой стандарт.
На следующих графиках приведены интересные данные. Я взял золото, которое хранится в различных странах и соотнес его с денежной массой каждой валюты (M2), а потом пересчитал в привычные курсы, как это обычно представляется в валютных парах на FOREX.
Прогноз по ВВП на этот год от МВФ
Сразу бросается в глаза прогнозные цифры роста экономики в Азии:
Индия +8.2%
Китай +4.4%
Филиппины +6.5%
Малайзия +5.6%
Бангладеш +6.4%
Пакистан +4%
Чуть хуже, но тоже хорошие цифры в США +3.7%, Канаде +3.9% и Австралии +4%
Восточная Европа в целом -4.2%, самый проблемный регион… В России -8.5%, Украине -35%
🔥Друзья, сегодня пятница, и мы подводим итоги недели в программе «Верным курсом».
⏰Начало в 18:00⏰
✍️Темы выпуска:
📌Третий срок Эльвиры Набиуллиной — чего ждать от ЦБ?
📌Пауэлл делает ставки, что значит для рынков резкое повышение ставки ФРС?
📌Доллар сильный, но не к рублю?
🎙На связи сегодня: Алексей Бобровский и Олег Богданов.
👉Ждем вас! Присоединяйтесь!👈
Первичный сектор экономики (сельское хозяйство) вырос на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года, составив 1,09 триллиона юаней (171,9 миллиарда долларов).
Вторичный сектор экономики (промышленность и строительство) вырос на 5,8% — до 10,6 триллиона юаней (1,66 триллиона долларов).
Третичный сектор (сфера услуг) вырос на 4%, составив 15,3 триллиона юаней (2,4 триллиона долларов).
Объем розничных продаж потребительских товаров в Китае по итогам первого квартала 2022 года вырос на 3,3%, составив 10,86 триллиона юаней (1,7 триллиона долларов), розничных онлайн-продаж — на 6,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 3,012 триллиона юаней (472,6 миллиарда долларов).
Размер Фонда национального благосостояния (ФНБ) за март вырос на 117 млрд рублей или 9% и составил 13,1 трлн рублей ($155,2 млрд), сообщил Минфин России. Размер фонда соответствует 9,8% прогнозируемого в 2022 году ВВП страны.
Размер ликвидных активов ФНБ в марте почти не изменился и составил эквивалент 9,7 трлн рублей или $115,3 млрд.
На счетах фонда в Банке России на 1 апреля размещалось 38,6 млрд евро, 4,2 млрд фунтов стерлингов, 600 млрд японских иен, 226,8 млрд китайских юаней, 99 млрд рублей и 405,7 тыс. кг золота.
На депозитах в ВЭБе размещались 530,4 млрд рублей, в евробондах Украины — $3 млрд, в ценных бумагах российских эмитентов — 295 млрд рублей и $2,3 млрд, в привилегированных акциях кредитных организаций — 279 млрд рублей, на субординированных депозитах ВТБ и Газпромбанка — 138,4 млрд рублей, в обыкновенных акциях Сбербанка — 1,6 трлн рублей, Аэрофлота — 31 млрд рублей, ДОМ РФ — 50 млрд рублей.
Переоценка по валютным активам ФНБ и золоту с 1 января по 31 марта составила 1,2 трлн рублей.
Предисловие:
Уже даже спорить не хочется с такими, с ними все понятно, они к сожалению стали жертвой пропаганды и находятся в своем «удобном» мыльном пузыре информации вперемешку с теориями заговора.
Еще три недели назад, сидя в Белуге я поражался над тем, как мой товарищ мне на полном серьезе рассказывал про «смену мирового порядка», газ за рубли, доллар по 20, и прочие теории заговора. Даже предполагал что товарищ СИ откроет второй фронт.
Чтоб вы понимали, мой товарищ далеко не идиот, человек имеет хороший доход и достаточно образован.
Но увы, даже такое бывает. П.С. лично у него отрезвление пришло неделю назад, и человек прям был в депрессии несколько дней.
Предоставляю свежие данные разведки:
Исходя из обстановки, естественно всем уже понятно, что «взять» если и получится, то только Донбасс и сухопутный коридор до Крыма. Далее продать населению как победа. На это есть тысяча причин, те, кто внимательно следит за ситуацией и не находится в мыльном пузыре все понимает.