Бюджет России

Глава Минфина Антон Силуанов на Московском финансовом форуме заявил, что в 2026 году доля нефтегазовых доходов федерального бюджета уменьшится примерно до 22%. Он подчеркнул, что раньше она была близка к 50%, а сокращение зависимости бюджета от нефти и газа — это шаг к укреплению финансовой устойчивости, основ экономического роста и повышения благосостояния.

В первом полугодии доля нефтегазовых доходов в госказне составила около 27%. В бюджете на весь год она закладывается как 21,6% (сумма нефтегазовых доходов заложена в объеме порядка 8,3 трлн руб.). Сократить ее можно через рост ненефтегазовых поступлений. Например, новая идея — это повышение НДС с нынешних 20% до 22%, активно обсуждаемое в СМИ в последнюю неделю, может сыграть ключевую роль. НДС в 2024 году обеспечил почти 37% всех доходов федерального бюджета, или около 13,5 трлн руб.

Потенциал есть в усилении налогообложения прибыли в промышленности, увеличения сборов с высокотехнологичных отраслей и цифрового сектора, а также в увеличении экспорта несырьевых товаров.

Российское правительство всерьез рассматривает возможность нового повышения налогов в стране ради сокращения дефицита казны и сохранения бюджетного правила. Это утверждает агентство Reuters со ссылкой на собственные источники. Они подчеркивают, что самый большой объем поступлений в казну дает только повышение НДС, тем более остальные налоги власти уже поднимали.

Ожидается, что проект бюджета будет внесен в парламент 29 сентября. Его ключевые пункты заранее согласованы с Владимиром Путиным и вряд ли будут существенно изменены в ходе официальных парламентских дебатов, говорится в статье.

На прошлой неделе издание The Bell (внесено в РФ в реестр иноагентов) со ссылкой на трех чиновников тоже сообщило, что правительство РФ обсуждает повышение налога на добавленную стоимость (НДС) до 22% с нынешних 20%.

НДС — ключевой налог для российской казны. Последний раз российские власти повышали ставку налога в 2019 году — с 18% до 20%. В 2024 году НДС обеспечил почти 37% всех поступлений в федеральный бюджет, или 13,5 трлн рублей.

Минтруд России заявил, что готов дать официальный отзыв, если в правительство поступит инициатива увеличить минимальную продолжительность оплачиваемого отпуска до 35 календарных дней. Речь о корректировке базовой нормы ТК, которая сегодня гарантирует 28 дней отдыха. Идея прозвучала на Всероссийской неделе охраны труда и подана как универсальная мера для молодых специалистов, сотрудников среднего возраста и предпенсионеров.

Россия формально отстает от ряда европейских практик длительности отпуска, а перегруженность и хроническое недосыпание повышают риск выгорания, травматизма и текучки рабочих кадров. Теоретически долгий отпуск уменьшает больничные, улучшает качество решений и дисциплину труда после возвращения. При грамотном планировании графиков это должно частично компенсировать снижение отработанного времени.

С точки зрения нагрузки на бюджет, дополнительно предлагается 7 календарных дней, отпускные считаются по коэффициенту 29,3 дня. Это около 7/29,3 от среднемесячной зарплаты на человека. При средней зарплате в госсекторе в 90 тыс. руб. это около 21,5 тыс. руб. на работника в год. Для 14–15 млн бюджетников прямые расходы составят 0,30–0,32 трлн руб., с социальными взносами около 0,39–0,42 трлн. С поправкой на категории, у кого и так отпуск длиннее, диапазон ближе к 0,32–0,37 трлн.

Самые интересные новости финансов и технологий в России и мире за неделю: похоже, заработал невыпуск за границу после электронной повестки, в США продолжают подкручивать безработицу, Nebius опять обогнал Яндекс по капитализации, Apple показали новые айфоны (рыженькие), а также кринжовый AI-министр в Албании.

Как поживает российская экономика?

🐌 У экономистов из противоположных лагерей сложилось редкостное единодушие: проблему с дефицитом российского госбюджета (который за первые 8 месяцев уже превысил план почти в четыре раза) придется решать какими-то весьма неприятными мерами. Кримсон вот тут вангует рост госдолга и урезание налоговых льгот; иноагенты из The Bell тоже делятся слухами о том, что (потенциально) рассматривается вариант с повышением НДС до 22% (к НДФЛ и налогу на прибыль тоже присматриваются). Определяться правительству надо будет уже скоро, потому что проект бюджета обычно вносят в Госдуму в конце сентября.

🐌 Набиуллина опустила ключевую ставку на 100 б.п., до 17% годовых – хотя многие ждали, что опускать будут сразу до 16%. Эльвире Сахипзадовне здесь нелегко: она хочет окончательно добороть инфляцию, но для экономики и для бюджета была бы удобнее ставка пониже…

Совет директоров Банка России 12 сентября снизил ключевую ставку на 100 б. п. – до 17% годовых. Большинство экспертов ожидали более решительного шага до 16%. Это уже третье подряд снижение после годового удержания ставки на уровне 21%.

Регулятор отметил, что годовая инфляция снизилась с 9,2% в июле до 8,2% в августе, но устойчивого тренда на замедление нет. По прогнозу ЦБ, к концу 2025 года инфляция составит 6–7%, а к цели в 4% она вернётся лишь к концу 2026-го.

Эльвира Набиуллина подчеркнула, что рассматривался лишь вариант снижения на 100 б. п. или сохранения ставки, но не более резкое смягчение. Причина – сохраняющиеся проинфляционные факторы: высокие ожидания населения (13,5% роста цен через год), ускорение кредитования и неопределённость по бюджету.

Экономисты отмечают, что бизнесу хотелось бы большего снижения, но ЦБ сознательно действует осторожно, чтобы не допустить ускорения инфляции. При этом Росстат впервые с 2022 г. зафиксировал дефляцию: в августе цены снизились на 0,4%.

Глава Минфина Антон Силуанов заявил, что в 2025 году ведомство намерено увеличить объем госзаимствований относительно запланированного уровня, однако «в разумных пределах», без создания дисбалансов для бюджета. Конкретные цифры он не привел.

По действующему бюджету на 2025 год государственный долг России составляет 35,41 трлн руб. (16,5% ВВП), из которых 29,38 трлн руб. приходится на внутренний долг и 6 трлн руб. — на внешний. Чистое привлечение через размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) ожидалось на уровне 3,37 трлн руб. При этом сильный рубль может потребовать дополнительного заимствования, хотя Минфин может использовать свободные остатки на счетах бюджета.

Силуанов отметил, что российский госдолг по сравнению с другими странами невелик — около 15% ВВП. Теоретически его можно увеличивать, однако есть несколько ограничителей:

1. Объем внутреннего финансового рынка. Россия ориентируется в основном на внутренних инвесторов, внешние инвестиции ограничены. Минфин ведет переговоры с «дружественными партнерами» о привлечении внешних средств.

Российские власти могут пойти на болезненное урезание бюджета уже в середине сентября, когда правительство должно представить финансовый план на 2026 год, пишет Financial Times.

По данным издания, причинами для этого выступают замедление экономического роста России, укрепление рубля и снижение доходов от продажи нефти на фоне сохраняющихся военных расходов. По мнению FT, Россия рискует завершить год с дефицитом бюджета значительно выше запланированного.

В материале газеты говорится, что небольшое сокращение расходов в бюджете, скорее всего, коснется невоенных инфраструктурных проектов и субсидий для непрофильных сфер, таких как футбольные клубы и убыточные санатории. Это может принести до 2 трлн рублей.

Глава Минфина Антон Силуанов ранее в августе сообщил, что правительство рассмотрит проект бюджета на 2026–2028 годы в середине сентября.


Источник: www.finam.ru/publications/item/ft-schitaet-chto-rossiya-mozhet-nachat-sokrashchat-raskhody-uzhe-v-sentyabre-20250907-2018/

В августе 2025 года нефтегазовые доходы России показали резкое снижение, так, по данным Минфина, поступления сократились на 25,2% в годовом выражении и составили 505 млрд руб. против 675,2 млрд годом ранее. Это минимальный показатель не только за текущий год, но и за весь 2024-й. Совокупные нефтегазовые доходы бюджета в январе — августе уменьшились на 20,2%, до 6,027 трлн руб.

Падение в основном связано с сокращением налогов на добычу нефти и газового конденсата, которые принесли 620,6 млрд руб., что на 32% меньше относительно аналогичного периода прошлого года. Особенно заметно упали сборы по газу, так как они сократились на 47,91%, с 162,6 млрд до 84,7 млрд руб. Помимо налогов падение нефтегазовых доходов в августе связано с более низкими мировыми ценами на нефть относительно аналогичного периода прошлого года, так как средняя стоимость Brent в прошлом месяце составила $69 за баррель, что на 12,66% ниже, чем в августе 2024 го, когда она составила примерно $79 за баррель.

Не менее существенную лепту в собираемость нефтегазовых доходов в августе 2025 года внес и курс рубля, так как стоимость доллара относительно августа прошлого года снизилась примерно на 9%, со средних 88 до 80 руб.

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 19 по 25 августа ИПЦ составила 0,02% (прошлые недели — -0,04%, -0,08%), с начала месяца -0,17%, с начала года — 4,18% (годовая — 8,48%). После 5 недель подряд дефляции, инфляция принялась к росту, но это вполне ожидаемо (сезонное снижение цен в плодоовощах когда-то должно было закончиться). Всё же задел на август прекрасный, осталось 6 дней в данном месяце и сейчас ИПЦ с начала месяца отрицательная, даже месячный пересчёт навряд ли испортит картину (недельная корзина включает мало услуг, а они растут опережающими темпами). Поэтому не ЦБ снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%, с учётом дефляционных недель вполне правдоподобно). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,60% (прошлая неделя — 0,43%), дизтопливо на 0,11% (прошлая неделя — 0,01%), динамика значительно ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

14 августа премьер-министр Михаил Мишустин подписал постановление об отмене обязательной репатриации и продажи валютной выручки экспортёрами. Ранее они должны были зачислять в уполномоченные банки минимум 40% валютных поступлений и продавать на внутреннем рынке не менее 90% от этой суммы.

Власти объяснили решение укреплением рубля, стабильностью валютной ликвидности и отсутствием необходимости искусственно поддерживать курс. С января 2025 года доллар подешевел более чем на 22% — с 102,3 до 79,76 руб. Особенно заметное укрепление произошло в мае после продления указа.

РСПП и бизнес поддержали отмену нормативов, указывая, что фактические продажи валюты и так превышали требования. По данным ЦБ, экспортеры реализовывали около 90% выручки, а в отдельные месяцы — до 100%. Эксперты считают, что мера носит скорее технический характер и направлена на снижение давления на рубль, который правительство не хочет видеть ниже 75 руб./$.

При этом крепкий рубль сокращает бюджетные нефтегазовые доходы: за январь–июль они упали на 18,5%, до 5,52 трлн руб. Расходы бюджета выросли на 20,8% и превысили 25 трлн руб., а дефицит достиг 4,88 трлн руб.