БПИФ УК Первая Сберегательный

Международные инвесторы наращивают вложения в низкорисковые активы

• Фонды денежного рынка получили чистый приток средств свыше $106 млрд за неделю, что стало максимальным показателем в 2025 году. Это происходит на фоне эскалации торговой напряжённости между США, Индией и Китаем, а также ожиданий снижения базовой ставки ФРС США.

• За весь 2025 год в фонды денежного рынка вложено почти $390 млрд.

• В августе традиционно растёт спрос на ликвидные и безопасные активы из-за сезонного снижения активности и высокой чувствительности рынков к новостям.

Облигации продолжают оставаться привлекательным активом

• Инвестиции в облигационные фонды превысили $28 млрд — максимальный показатель с июня 2020 года.

• Более $19 млрд из этого объёма пришлись на фонды инвестиционного уровня (IG Bond), что отражает предпочтение инвесторов минимизировать кредитный риск.

• Рост спроса на облигации связан с желанием зафиксировать текущую доходность в ожидании снижения ключевой ставки ФРС.

( Читать дальше )

2 июля 2025г я перевел 5,6 млн р с банковских депозитов в фонд ликвидности SBMM от Сбера. Прошел ровно месяц — время подвести итоги, сравнить доходность фонда с обычными вкладами и ответить на главный вопрос: стоит ли переводить деньги в SBMM или лучше остаться на депозитах?

Мой портфель

 

Общая стоимость портфеля превышает 10.2млн р, а в фонд SBMM у меня вложено 5.77млн р (сумма с учётом уже полученной за месяц прибыли) — скрин из сервиса учёта инвестиций и приложения СБЕР инвестор.

Перед тем, как инвестировать деньги в SBMM, я рассмотрел множество других вариантов для краткосрочных вложений, но так и не нашёл ничего более выгодного и удобного, чем фонды ликвидности.

Какую прибыль даёт фонд SBMM?

Доходность фонда коррелирует с ключевой ставкой ЦБ, а точнее — со ставкой RUONIA. На данный момент RUONIA составляет 18,23%, что немного выше ключевой ставки ЦБ, которая находится на уровне 18%.

( Читать дальше )

Уже несколько подписчиков задали мне вопрос про новый фонд от СБЕРа - SPAY, который позиционируется как аналог фонда ликвидности SBMM, но с ежемесячной выплатой дохода.

Давайте разберём SPAY, сравним его c SBMM и сделаем вывод — в какой фонд выгоднее инвестировать.

SPAY

СБЕР активно рекламирует этот фонд. Например, в приложении СБЕР инвестиции по нему есть такая информация:

 

И вроде бы с первого взгляда кажется, что это просто идеальный вариант пристроить свою финансовую подушку и получать ежемесячный пассивный доход. Но если копнуть глубже, то всё не так красиво и обычный SBMM выглядит намного привлекательнее!

SPAY и SBMM — в чём разница?

Фонды денежного рынка SPAY и SBMM позиционируются как альтернатива банковским вкладам с более высокой доходностью, близкой к ключевой ставке ЦБ.

Однако между этими фондами существуют огромная разница:

1. Механизм распределения дохода

• SPAY
  Обеспечивает ежемесячные выплаты дохода инвесторам, но нераспределённая прибыль не реинвестируется автоматически. Все выплаты подлежат ежегодному налогообложению.

( Читать дальше )

Россияне вложили около 300 миллиардов рублей в паевые инвестиционные фонды за первое полугодие 2025 года. Из них больше 127 миллиардов ушли в ПИФ «Накопительный» от УК «Первая». 

Интерес фонда к этому фонду вполне объясним. Прирост стоимости пая за первое полугодие составил 10,7 процента или более 21 процента в годовых, дав возможность инвесторам воспользоваться возможностями рынка при незначительном риске. Данный фонд хорошо работает при любом уровне ставок в экономике, он универсален, — комментирует директор по инвестициям УК Первая Андрей Русецкий. 

Доходность этого фонда при этом оказалась выше бенчмарка RUSFAR, который показал лишь 18,96% годовых. 

Помимо фондов денежного рынка, инвесторов также интересуют фонды облигаций, например в ПИФ «Фонд российских облигаций» вложили больше 59 миллиардов — пайщики ждут роста доходности по мере снижения ключевой ставки.

🗣️Надеюсь хоть какая-то часть от этих денег пойдёт в акции при снижении ставки. Не сегодня конечно, при 17-19%. 

( Читать дальше )

Потенциал паевых инвестфондов для неквалифицированных инвесторов остаётся высоким, но участники рынка страдают от нехватки свежих идей. Об этом заявила директор департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольга Шишлянникова на конференции НАУФОР. По её словам, вместо поиска решений участники сфокусировались на требованиях налоговых льгот и доступе к криптовалюте, что не решает проблему дефицита инвестиционных стратегий.

ЦБ положительно оценивает инициативы по созданию фондов под ИИС-3 и привлечение инвесторов через блогеров. Однако даже эти инструменты не обеспечили существенного роста. При этом в первом полугодии 2025 года наибольший интерес вызвали денежные фонды: из 148 млрд руб. нетто-притока в розничные ПИФы, 109 млрд пришлись на один смешанный фонд, ориентированный на денежный рынок.

Общий приток средств в ПИФы для неквалифицированных инвесторов за 2024 год достиг 754 млрд руб., из которых 718 млрд — в биржевые денежные фонды. Количество пайщиков выросло до 18 млн человек при снижении общего числа ПИФов до 636.

( Читать дальше )

На фоне ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки интерес инвесторов сместился с фондов денежного рынка на облигационные ПИФы. С 7 по 13 июля чистый приток средств в облигационные фонды составил рекордные 22,6 млрд рублей – максимум с начала 2025 года. В денежные фонды за этот же период инвесторы вложили лишь 8,1 млрд. В результате впервые с начала года лидером по объему притока стали облигационные фонды: с января они привлекли 197,5 млрд рублей, обогнав денежные ПИФы (190,6 млрд).

Этот сдвиг объясняется началом цикла снижения ключевой ставки: инвесторы стремятся зафиксировать высокие доходности в облигациях, прежде чем они снизятся. Переход к стратегии фиксации доходности особенно популярен у частных инвесторов.

Тем не менее, фонды денежного рынка остаются актуальными как инструмент краткосрочного размещения капитала с доходностью, близкой к ставке ЦБ. Более половины вложений, по оценкам аналитиков, останутся в этих фондах в ближайшее время.

Особым спросом пользуются ПИФы управляющих компаний «Первая» и «Альфа-капитал». Например, фонд «Первой» на 48% состоит из госбумаг и показал доходность 19,5% за полгода. Фонд «Управляемые облигации» от «Альфы» дал инвесторам 17%, а фонд «Облигации плюс» — 16,75%.

( Читать дальше )

Июнь стал рекордным месяцем по объему чистого привлечения средств в розничные паевые инвестиционные фонды — 112,86 млрд руб., что на 48% выше майского показателя. Наибольший интерес инвесторы проявили к фондам облигаций и денежного рынка, которые стали выгодной альтернативой вкладам на фоне снижающейся ключевой ставки и доходности депозитов.

В фонды облигаций поступило рекордные 53 млрд руб., что связано с ожиданиями дальнейшего снижения ставок и ростом стоимости бумаг. Доходность лучших фондов за полугодие достигла 15–27%, что стимулировало приток средств. Фонды денежного рынка также показали активное привлечение — несмотря на снижение ставки RUSFAR до 20,19%, они по-прежнему выгоднее вкладов, где максимальные ставки упали до 18,32%.

Снижение ставки ЦБ также замедлило оттоки из фондов акций и смешанных инвестиций — они сократились до 1,65 и 1,57 млрд руб. соответственно против более чем 10 млрд в мае. Однако массовый возврат интереса к этим стратегиям возможен только при устойчивом росте индекса Мосбиржи, что пока не наблюдается.

( Читать дальше )

В совокупном объеме фонды денежного рынка (aka «аналог накопительного счета с ежедневным % на бирже») выросли всего на 12% за полгода — с 1,006 трлн ₽ в январе до 1,127 трлн ₽ в июле. Это примерно совпадает с объемом процентов, которые эти самые фонды за полугодовой период нагенерировали, т.е. новый приток средств совсем мизерный.

Вот список крупнейших фондов:

▪️ LQDT (ВТБ) — 372,4 млрд ₽;
▪️ SBMM (Сбер) — 282,3 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 204,9 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 186,8 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 48,5 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 29,1 млрд ₽;
▪️ FMMM (Финам) — 3,1 млрд ₽.

Что примечательно, тройка крупнейших фондов от ВТБ, Сбера и Альфы — стагнируют, в то время как фонд от Т-Капитала демонстрирует взрывной рост, +147% всего за полгода в объеме средств пайщиков.

Остринки в ситуацию со взрывной популярностью фонда от Т добавляет тот факт, что управляющий в нём забирает комиссию аж в три раза больше, чем в тех же LQDT/SBMM: 1,09% в год у Т-Капитала против 0,3% у ВТБ/Сбера. И на доходности это отражается, достаточно открыть график и сравнить. Но это не помешало ему привлечь +111 млрд в то время как крупняк стоит на месте. Продакт и маркетологи делают замечательную работу.

( Читать дальше )

2 июля у меня закончился депозит в СБЕРе, который я открывал 7 месяцев назад по привлекательной ставке в 23% годовых. На руках у меня оказалось 5.6млн р, которые я уже пристроил (и не в депозиты). В статье расскажу, откуда взял деньги, во что их вложил и объясню свой выбор.

Откуда деньги?

Кто давно читает мой канал, знает, что я частный инвестор и уже 5.5 лет формирую капитал и пассивный источник дохода на фондовом рынке.

Когда я только начал инвестировать (в феврале 2020 года), то, помимо вложений в акции, параллельно часть доходов откладывал на депозиты. У меня хорошие доходы (около 500тр\мес) и я могу позволить и инвестировать и копить на депозитах:

 

За пять лет сумма на вкладах выросла до 5,6 млн р  — это даже больше, чем в акциях, где у меня находилось до 2 июля около 4.5млн р.

Поскольку мой канал посвящён инвестициям, а не банковским вкладам, я изначально не афишировал, что половина моего капитала хранится в депозитах. Но когда ЦБ резко поднял ключевую ставку до21%, а банки стали предлагать вклады под23% и выше, куча комментариев с критикой появилась под моими постами. Писали примерно следующее: "Ты чё дурак, посмотри какие ставки по депозитам! Зачем ты сидишь в этих акциях, если бы положил свои деньги на обычный вклад, заработал бы намного больше!".

( Читать дальше )

На фоне снижения ключевой ставки с 21% до 20%, интерес к фондам денежного рынка остается стабильно высоким. Это объясняется тем, что даже при снижении ставки, доходность этих инструментов сохраняется на уровне 18–20% годовых, при этом риск и волатильность остаются минимальными.

Коротко про фонды денежного рынка – они инвестируют в краткосрочные инструменты — депозиты, сделки РЕПО, облигации федерального займа с ближайшими погашениями. Такие стратегии позволяют гибко адаптироваться к изменению процентной политики ЦБ и при этом обеспечивать высокую ликвидность и стабильный прирост стоимости пая. Рассмотрим варианты фондов:

 

1. ВИМ-Ликвидность — LQDT, Фонд демонстрирует одну из лучших доходностей в сегменте (около 20% годовых на текущий момент)

• 0% комиссии на покупку и продажу для клиентов ВТБ Мои Инвестиции
• Доступ 24/7 к сделкам — редкость среди фондов денежного рынка
• Интеграция с “Инвесткопилкой” — возможность автоматического перевода средств с карты

( Читать дальше )