БПИФ ВТБ Корпоративные облигации

Сейчас эффективная доходность ОФЗ — около 14,5% годовых, что по историческим меркам крайне щедро. Но рынки забывчивы: еще в 2020-м ОФЗ приносили 5%, а вклады — 3-4%. Даже после начала СВО доходность долго держалась в диапазоне 8–10%. Сегодняшние 14–15% выглядят заманчиво, если, конечно, не всплывут привычные риски:
🔹 существенная девальвация рубля (более 10% в год),
🔹 новый всплеск инфляции,
🔹 ключевая ставка где-нибудь под 23-25%

* рубль обычно девальвируется быстро, именно поэтому мы и используем выражение среднегодового. Мы же и ОФЗ рассматриваем 10-15 летние. Среднегодовая доходность всех классов активов здесь👈

Рынок 2024 года наглядно показал: стабильность часто приносит больший результат, чем попытка обогнать рынок. Пока индексы государственных и корпоративных облигаций переживали периоды просадок и восстановления, фонд денежного рынка LQDT шёл по почти прямой траектории — без резких колебаний и с устойчивым ростом

С начала 2024 года его совокупная доходность превысила результаты как индекса госбумаг, так и корпоративных облигаций. При этом уровень волатильности остался минимальным — фактор, который особенно важен для тех, кто управляет ликвидностью или стремится к сохранению капитала

👉Тут мы успешно повторяем низкую волатильность LQDT, но с большей доходностью

👉 Как обыграть LQDT📊?

… с января 2021 что-то изменилось. что? Речь о расхождении в доходностях между государственными и корпоративными облигациями, которое впервые заметил летом 2021.

смотрим актуальное сравнение индексов Мос биржи. 
Гос облигаций (оранжевый) и Корпоративных (синий)

Я всегда больше доверяю рынку и рынок явно чего-то ждёт… Конечно, сложно себе представить, что государству сложнее обслуживать долги, чем бизнесу… А какие ещё версии? Чего ждёт рынок?

вставлю декабрьский эфир на эту тему. но это для тех, у кого есть время погрузиться в тему и рассуждения...
0:00 Функция биржи и учебник 6:05 риски застройщиков 11:09 сравниваем ОФЗ с корпоративными 
14:03 сколько бизнесов привлекают капитал на бирже 16:15 сравнение индексов на графике 20:46 Пример с МФК «КарМани» 25:50 выводы

Интересна экономика, а не трейдинг? — подписывайся на Телеграм Мир в экономике.

У каждого из нас есть своя консервативная подушка безопасности. Она может содержать в себе такие активы, как рублевый кэш, валюту, вклады, облигации, ETF на еврооблигации и прочее. Мы уже затрагивали варианты инвестирования (https://t.me/investokrat/309) в еврооблигации и доллар, сегодня поговорим про рублевые консервативные инструменты.

На Мосбирже представлено несколько БПИФов на облигации, как корпоративные, так и государственные (ОФЗ). Сейчас ОФЗ дают относительно маленькую доходность, поэтому их рассматривать не будем. Слишком длинные (дюрация более 3 лет) тоже брать не будем из-за рисков роста ставок.

У нас остаются следующие варианты фондов:

SBRB — БПИФ от Сбера на корп. облигации с дюрацией до 3 лет. Комиссия фонда составляет 0,8%, с ее учетом цена пая фонда выросла на 4,7% за последние 11* месяцев. Купоны реинвестируются и не облагаются НДФЛ.

*11 месяцев берется, чтобы исключить эффект коррекции во время пандемии.

GPBS — БПИФ от Газпромбанка на корп. облигации с дюрацией до 3 лет. Комиссия фонда составляет 0,45%, цена пая за последние 11 месяцев выросла на 4,6%. Купоны также реинвестируются.