Аэрофлот

Финансовый блог

18 целей из 28 достигнуты. Цена портфеля не изменилась. При этом зафиксирована прибыль в британском фунте, ГМК, НЛМК, платине. Гарантийное обеспечение составляет 83% средств, размещённых на рынке.

 

Аэрофлот (AF) +

АлРоса (AL) -

Брент Brent (BR) +

СеверСталь (CH) +

Валютная пара Euro|USD (ED) +

ФСК ЕЭС (FS) -

ГазПром (GP) +

 

ГМК «Норникель» (GM) -

Золото Gold (GD) +

РусГидро (HY) -

ЛУКОйл (LK) -

МосБиржа (ME) +

Магнит (MN) +

МТС (MT) +

 

НоваТЭК (NO) -

НЛМК (NM) -

Индекс РТС (RI) +

( Читать дальше )

МТС выплатит штраф в $850 млн по мировому соглашению с властями США

Группа МТС заключила мировое соглашение с властями США по антикоррупционному расследованию в отношении бывшей дочерней компании оператора на рынке Узбекистана, следует из сообщения МТС. В рамках соглашения МТС выплатит суммарно $850 млн штрафа из средств, зарезервированных компанией по итогам третьего квартала 2018 года.

https://www.kommersant.ru/doc/3906650?from=hotnews

 

Иностранные флаги проносят в Госдуму. Депутаты хотят упростить перевозку СПГ по Севморпути

Депутаты Госдумы предлагают разрешить перевозки сжиженного газа и конденсата по Севморпути судами под иностранными флагами, тем самым решив проблему крупнейшего в России независимого производителя газа НОВАТЭКа

( Читать дальше )

Совет директоров Аэрофлота определит размер дивидендов за 2018г в апреле-мае — CFO

Совет директоров Аэрофлота планирует определить размер дивидендов за 2018 год в апреле-мае, заявил замгендиректора по коммерции и финансам компании Андрей Чиханчин в ходе телефонной конференции для инвесторов во вторник. «Размер дивидендов будет определен советом директоров в апреле-мае и утвержден на годовом собрании акционеров», — сказал А.Чиханчин, отвечая на соответствующий вопрос аналитика.

Последние несколько лет Аэрофлот направляет на выплаты дивидендов 50% от чистой прибыли. С высокой вероятностью данная тенденция будет продолжена и в отношении выплат за 2018 год. Напомним, что чистая прибыль группы Аэрофлот в 2018 году упала на 75% по сравнению с показателем 2017 года, до 5,7 млрд руб. Т.е. акционеры могут рассчитывать на 2,85 млрд руб., что составляет 2,7% от текущей капитализации Аэрофлота.

Промсвязьбанк

Аэрофлот: итоги телеконференции 

На телеконференции были представлены две основные темы: прогноз на 2019 и внедрение МСФО 16. В 2019 чистый прирост парка Аэрофлота составит всего пять самолетов, а количество посадочных мест (ASK) должно увеличиться примерно на 9-10% за счет самолетов, полученных во 2H18. Аэрофлот прогнозирует практически неизменный коэффициент загрузки на уровне 82% и рост RPK на 9-10% по сравнению с ростом рынка на 6-7%. Что касается МСФО 16, начиная с 2019, все мировые авиакомпании, включая Аэрофлот, учитывают забалансовый операционный лизинг в обязательствах. Аэрофлот отразит эти изменения в результатах за 1К19 по МСФО. Согласно компании, ее чистый долг вырастет на 645 млрд руб. (7.25x годовых выплат по операционному лизингу) до 711 млрд руб., а EBITDA будет равна EBITDAR (122 млрд руб.), что подразумевает соотношение чистый долг/EBITDA на уровне 5.8х. Кроме того, новый стандарт МСФО повлияет на акционерный капитал Аэрофлота, сделав его отрицательным на сумму свыше 150 млрд руб., поскольку новые обязательства не соответствуют активам, которые учитываются по амортизированной стоимости.

( Читать дальше )

Компания провела телеконференцию. Вчера Аэрофлот провел телефонную конференцию по отчетности за 4 кв. 2018 г. по МСФО, опубликованной в понедельник, 4 марта. Мы уже анализировали эти результаты в нашем выпуске Russian Informer от 03.05.2019, поэтому ниже речь пойдет об основных тезисах телеконференции.

Основные тезисы:

• Компания не планирует вносить изменения в дивидендную политику, которая предполагает целевой уровень выплат в размере 25% от чистой прибыли по МСФО. Совет директоров определит размер дивидендов в апреле-мае.
• Пассажирооборот и выручка (плюс 67% год к году) лоукостера «Победа» продолжают расти опережающими темпами, при этом рентабельность снижается (рентабельность по EBITDA понизилась за 2018 г. на 10 п.п.). Предполагается, что «Победа» будет базироваться не только в Москве, но и в Сочи, Новосибирске и Екатеринбурге.
• В 2019 г. компания пополнит авиапарк пятью самолетами – будет получено 23 новых самолета (в том числе девять Boeing 737, десять SS100, два Boeing 777 и два DHC-6), при этом будет выведено из эксплуатации 18 самолетов.
• Менеджмент подтвердил планы развития транзитных и межрегиональных перелетов, подразумевающие создание баз и хабов в регионах России. Предполагается, что международный транзитный пассажиропоток Аэрофлота к 2023 г. вырастет в два-три раза. Также планируется развитие международного хаба в Красноярске, который среди прочего будет обслуживать рейсы между Азией и Европой.
• По сообщениям СМИ, совет директоров вернется к обсуждению вопросов хеджирования на заседании 14 марта.
• Компания повысила топливный сбор на внутренних рейсах.

( Читать дальше )

Отчетность «Аэрофлота» по МСФО за 2018 года стала разочарованием для инвесторов.

Акции компании упали в цене на 2.8% с начала торгов.

Выручка «Аэрофлота» по итогам 2018 года выросла на 14.8%, что связано с увеличением пассажироперевозок на 11%. Тем не менее компания сильно пострадала от роста цен на авиакеросин и ослабления рубля. В результате рентабельность по EBITDA снизилась за рассматриваемый период с 23% до 20%, чистая прибыль опустилась на 75% с 23 до 5.7 млрд рублей. При этом долговая нагрузка увеличилась с 0.9 до 2.0х EBITDA.

Акции компании находятся в нисходящем тренде, и для слома тенденции не хватает драйверов. В то же время цены на авиакеросин вряд ли упадут, а рубль в условиях санкционных рисков вряд ли сильно укрепится.

Таким образом, даже при сохраняющемся росте пассажироперевозок финансовые результаты «Аэрофлота» окажутся под давлением и в 2019 году. Предполагаю, что стоимость обыкновенной акции компании в среднесрочной перспективе не выйдет за пределы 100 рублей.

Соснова Анастасия
ИК «Фридом Финанс»

Группа "Аэрофлот" в 2019 году планирует увеличить перевозки пассажиров на 9-10% — из презентации компании. Провозную емкость может вырасти на 9-10%.

Группа планирует увеличить выручку в 2019 г более чем на 10%.

Группа  не планирует менять дивидендную политику и определит размер дивидендов за 2018 год в апреле-мае.

заместитель гендиректора по коммерции и финансам:

«Как говорилось много раз ранее, у нас есть дивидендная политика.… Мы не в том положении, чтобы менять ее. Но размер дивидендов будет обсужден в апреле-мае советом»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={F9AC6040-8D70-44EB-8CFE-4CB1D374CAC0}
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={30C4D5F8-0742-4D97-B85C-78BA0ACC823B}
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={16756974-FA63-42DC-9716-80F78D1D4E64}

Аэрофлот опубликовал ожидаемо слабые финансовые результаты за 2018 г. Выручка авиаперевозчика выросла на 14,8% по сравнению с прошлым годом — до 611,5 млрд руб. Показатель EBITDA сократился на 40% — до 33,6 млрд руб., чистая прибыль упала в 4 раза по сравнению с 2017 г. – до 5,7 млрд руб.


Уже не раз об этом писал, сильное влияние на финансовые результаты оказали высокие цены на нефть, в связи с чем выросла стоимость керосина на 36%. Это привело к дополнительным расходам в размере 48 млрд руб. Общие расходы на авиационное топливо в 2018 г. увеличились на 48,2% по сравнению с прошлым годом и составили 181,8 млрд руб.


( Читать дальше )

Аэрофлот в 2018 г. снизил чистую прибыль по МСФО на 75%, до 5,7 млрд рублей

Аэрофлот в 2018 году снизил чистую прибыль по МСФО на 75% по сравнению с показателем 2017 года, до 5,7 млрд руб., говорится в отчете компании. Показатель EBITDA Аэрофлота за отчетный период составил 33,6 млрд руб., говорится в сообщении перевозчика. Выручка группы составила 611,6 млрд руб.

Результаты Аэрофлота оказались хуже ожиданий рынка. Падение показателей прибыли компании связан с ростом цен на керосин и других расходов, в условиях слабого роста доходов населения, Аэрофлот не смог переложить увеличение издержек на потребителя, т.к. это привело бы к падению пассажиропотока. В 2019 году компания попробует частично нивелировать рост издержек повышением тарифов, но, скорее всего, получит падение/замедление перевозок пассажиров.

Промсвязьбанк   

Аэрофлот опубликовал слабые результаты за 4К18/2018 по МСФО  

Выручка за 4К18 выросла на 13.3% г/г до 145 млрд руб. на фоне роста пассажирооборота на 12.6%, а также роста ставок доходности на 2.4%. Затраты увеличились на 25% г/г, обогнав рост выручки из-за взлетевших расходов на авиатопливо (+52% г/г) и роста СASK на 17%. В результате компания отчиталась об отрицательной EBITDA минус 13.6 млрд руб. и чистом убытке 17 млрд руб. (против убытка 4.5 млрд годом ранее). Выручка Аэрофлота за 2018 выросла на 15% г/г до 612 млрд руб. (против консенсус-прогноза Интерфакса 615 млрд руб.), EBITDA упала на 40% г/г до 33.6 млрд руб. (37.5 млрд руб.), а чистая прибыль составила 5.7 млрд руб. (против 21 млрд руб. в 2017 и консенсус-прогноза 8.7 млрд руб.). Свободный денежный поток составил минус 24 млрд руб. (против плюс 15 млрд руб. в 2017) — негативное влияние оказал не только упавший операционный денежный поток, но и рост капзатрат и расходов на финансовый лизинг, в результате чего соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 2.0x (против 0.9x в 2017).

Результаты оказались слабыми и значительно ниже ожиданий. Они отражают не только негативное влияние стремительного роста цен на авиатопливо, но и неспособность компании переложить рост расходов на пассажиров (повысить ставки), особенно в сегменте бюджетных перелетов. Вклад в убыток в 4К18 также внес запуск новых направлений, которые убыточны на начальных этапах, и высокие расходы на техническое обслуживание. На чистую прибыль также негативно повлияли высокие налоги и убыток от курсовых разниц. Мы не ожидаем глубокой коррекцию в акциях, так как это уже результаты прошлого года. А вот телеконференция будет особенно важна для понимания того, как может выглядеть 2019, который представляет загадку для многих инвесторов и нас. Телеконференция состоится сегодня в 16:00 по московскому времени. Тел.: +7 495 646 9190; +44 (0) 330 336 9411. Код конференции: 1077306.

АТОН