Постов с тегом "Андрей хохрин": 47

Андрей хохрин


Московская биржа зарегистрировала 2-хмиллионного частного инвестора!

Московская биржа зарегистрировала 2-хмиллионного частного инвестора!
По информации ПАО Московская биржа, всего за 2018 год на биржу пришло более 700 тысяч новых физических лиц. 
Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями – 35%, срочными контрактами – 43%, облигациями – 7%. Их доля в покупках облигаций на первичном рынке – 11% (251 млрд.р.) в корпоративных облигациях, 7% (74 млрд.р.) в гособлигациях.

Вывод #1. Отечественный фондовый рынок переживает ренессанс. Пока в большей степени в облигациях. Но усилия государства (индивидуальные инвестиционные счета, льготное налогообложение корпоративных облигаций), деградация классического банкинга и постепенный рост финансовой грамотности дали взрыв интереса к рынку: треть всех брокерских счетов была открыта в 2018 году.

Вывод #2. Российский частный инвестор – это все еще спекулянт. Годами из-за узости инструментария действовала формула: что нужно сохранить – в банк, что можно потерять – на брокерский счет. Однако, и это направление развивается, люди стали переводить не брокерские счета и консервативные деньги: для покупки облигаций и формирования долгосрочных портфелей акций.



( Читать дальше )

Рублевые облигации и акции - достойные инвестиционные варианты

Базовая новость для финансовых рынков – объявление ФРС о новых векторах денежной политики – новость уже недельной давности.

Обострение международной полемики вокруг Венесуэлы, как разрыв соглашения о ракетах средней и малой дальности еще не стали импульсом к каким-либо фондовым движениям. Банк России объявит значение ключевой ставки еще только в пятницу.
Поэтому просто взглянем на некоторые финансовые возможности и их результаты.


Крупнейшие банки рапортуют о повышение ставок по депозитам, ставки в топ-10 банков перешагнули 7,5% годовых. Год назад средняя ставка не достигала 7%. И у Вас была возможность выбрать альтернативы. Давайте посмотрим, что бы получил инвестор, год назад вложивший свои рубли, и чего мы ожидаем на перспективу предстоящих 12 месяцев.


Полагаем, вложения именно в рублях себя оправдают. Считаем и рублевые облигации и акции достойными инвестиционными вариантами. Хотя на рынок акций, вероятно, буду оказывать давление внешние риски. Рублевые облигации, как корпоративные, так и государственные на ближайшие месяцы застрахованы от значительных падений. Так что облигации сейчас составляют нормальную конкуренцию рынку акций. Череды дефолтов в секторе высокодоходных облигаций, как минимум, в 2019 году, не ждем, сектор может оказаться наиболее результативным из представленных классов активов.

Рублевые облигации и акции - достойные инвестиционные варианты


Шорт по Сбербанку. Пересмотр позиции

Вся короткая позиция по Сбербанку в портфеле PRObonds #2 – 20% от величины портфеля.

В случае продолжения роста акций, закроется пока лишь ее четверть. Будем аккуратны с пересмотром позиции, но и излишней принципиальности в ее пользу не проявляем.

Шорт по Сбербанку. Пересмотр позиции
Шорт по Сбербанку. Пересмотр позиции



( Читать дальше )

«Конец и вновь начало» (с)

• Риторика ФРС, которую глобальный финансовый рынок впитал в среду, спустя несколько дней кажется особенно мягкой. Многие увидели в ней стремление даже не к сдерживанию роста ставок, а к их снижению, к введению нового этапа QE. В тексте релиза этого, конечно, не было . Текст, по традиции, состоит из ряда расплывчатых формулировок, допускающих почти любую трактовку.
• Насколько долгим будет эффект «одной речи», и насколько важен он сам по себе? Дешевые деньги никуда не делись, и, после заверений уважаемых господ из ФРС были направлены на покупку. Утверждать, что покупка окончена – утверждать голословно, мы этого не знаем. Но мировые, в первую очередь государственные финансы как были в проблемном состоянии, так и остались. Финмодель Запада, а вместе с ним Японии и постепенно Китая продолжает масштабировать себя проверенным способом: дешевые деньги используются для стимулирования роста потребления и ВВП, рост фондового рынка признается как важный элемент уверенности компаний и домохозяйств, требует к себе отдельного внимания, все это сопровождается неизбежным ростом госдолгов.



( Читать дальше )

Брокерский счет несет на себе лицензионные риски самого брокера

Этот материал не для вдумчивого чтения. Это просто очень важный материал, если Вы имеете брокерский счет.

Причина падения в 2015 году скромной по бизнесу инвесткомпании «Энергокапитал», как предполагают некоторые эксперты, не исключая меня, в том, что компания не справилась с запутанными схемами внебиржевых займов под ценные бумаги. Когда ряд клиентов подали поручения на вывод более-менее крупных пакетов акций, это вызвало разрыв ликвидности и потерю платежеспособности. Но было это 3 года назад. Злоба сегодняшнего дня – определенная судом обязанность клиентов компании вернуть снятые с брокерских счетов деньги в конкурсную массу. Если эти деньги снимались незадолго до отзыва лицензии. Если тревожные обстоятельства встают во весь рост, разбираться в причинно-следственных связях, бороться за справедливость некогда. Или бессмысленно. Надо думать про себя, и действовать.

Судебная практика предлагает нам новую картину мира: ❗️теперь Ваш брокерский счет несет на себе лицензионные риски самого брокера.❗️ Выражаясь в житейских терминах: нам предлагают держать деньги у крупных брокеров с низкой вероятностью отзыва лицензии. Не называю ни крупных брокеров, с как бы низкими рисками, ни не крупных с как бы высокими. Оценить их внешнюю устойчивость Вы способны сами. Однако по себе, оперативно перевожу счет от некрупного брокера к крупному. Не из любви, вынужденно.

www.bfm.ru/news/405495


Хорошие новости. Беспечность. Цикличность рынков

• Хорошая новость №1, по крайней мере для российского финансового рынка – отмена санкций против En+ и Русала (https://home.treasury.gov/news/press-releases/sm592). Реакцией, ожидаемо, станет рост котировок акций и облигаций Русала и компаний Олега Дерипаски, а вместе с этим, скорее всего, и широкого рынка отечественных акций. Другое дело, насколько продолжительный рост? 
• Хорошая новость №2, из США – приостановка shutdown, как минимум, до 15 февраля. Американские индексы не отреагировали на эту новость повышением котировок. Что, в общем, понятно: приостановка не гарантирует нового shutdown, уже через 3 недели. 

• Хорошая новость №3 – по данным EPFR Global, на прошлой неделе приток капитала на российский фондовый рынок составил 300 млн.долл., против 230 млн.долл. неделей ранее. Основная масса денег отправилась в облигации, чем, наверно, можно объяснить ажиотажный спрос на размещения корпоративных облигаций, который хорошо просматривался в последние дни. 

• А дальше – новости и события для осмысления. Что касается начала отложенных покупок валюты со стороны Банка России, то трактовать как-либо это решение или сложно, или бессмысленно. ЦБ – крупный игрок, но игрок с тем же восприятием страхов, что и рядовой трейдер. Сегодня, пока доллар кажется относительно дешевым, объявлена покупка дополнительных 2,8 млрд.долл. в год, завтра изменится цена – и адаптивно изменится поведение Банка. 

( Читать дальше )

Shutdown, ЕЦБ и Венесуэла

О глобальном рынке акций, в свете актуальной повестки.Вчера ЕЦБ оставил на прежнем уровне ключевую, депозитную ставку и ставку маржинального кредитования: 0,0%, -0,4% и 0,25% соответственно. Европейские деньги продолжат быть предельно дешевыми, как минимум, до лета. Евро предсказуемо рухнул к доллару, цена пары сейчас – 1,13. Сохранение ставок интересно больше в глобальном приложении: и Штатам, и Японии будет проще сохранять собственные монетарные политики мягкими, как бы губительно это не влияло на накопление госдолгов. Дешевые деньги – поддержка стоимости акций.  В США частичная приостановка деятельности федерального правительства (shutdown) длится рекордные 34 дня, и вчера сенат в очередной раз не поддержал законопроекты о его завершении (https://www.kommersant.ru/doc/3862250?tg).

( Читать дальше )

Краткий обзор доходностей облигационного рынка России

Краткий обзор доходностей облигационного рынка России
Первая неделя за полтора месяца, когда доходности ОФЗ чуть выросли. Обычные рыночные колебания. Но и постоянного падения ставок, как это было долгое время, не наблюдаем. Наш настрой – на сохранение доходностей коротких выпусков, на уровне, близком к 7,5%. И н некоторый рост доходностей длинного конца. Хотя про длинный конец – это тактическое суждение, на февраль, может – март. Рано или не очень поздно Банк России буде едва ли не вынужден понижать ключевую ставку, что даст поддержку ценам, или даже приведет к их повышению.
Краткий обзор доходностей облигационного рынка России

( Читать дальше )

Банк России аннулировал лицензии крупнейших форекс-дилеров, в том числе «Альпари», «Телетрейд» и «Форекс-клуб»

Банк России аннулировал лицензии крупнейших форекс-дилеров, в том числе «Альпари», «Телетрейд» и «Форекс-клуб»

Рейд ЦБ носит ритуальный характер. Форексные компании хорошо подготовлены к подобным действиям, юрисдикции их базового бизнеса географически далеки от России. Чтобы парализовать работу форекс-индустрии в нашей стране, единственно возможное действие регулятора – запрет на движение денег за пределы РФ. Чего, по счастью, не ждем. В общем, напоминает противодействие telegram.

Но. В отличие от творения Павла Дурова, услуги розничного форекса (как они сегодня представлены) – по нашему мнению, откровенное финансовое зло. Любая нормальная компания в этом бизнесе существует в концепции «потеря клиента – прибыль дилера». И как бы не вуалировалась эта корыстная истина, как бы не стремились быть искренни и честны с нами клиентские менеджеры, финансовый результат – наши с Вами проигрыши. Условия игры задает и произвольно меняет сам дилер.



( Читать дальше )

Еженедельный мониторинг облигационного рынка. Конкуренция спроса

«А нам все равно!» Вспомнить слова известной песни и задуматься заставляет отечественный рынок облигаций. Положительно задуматься. Кругом паника и хаос. Американские акции прожили худший декабрь, как минимум, за 85 лет. Обвал нефти – один из крупнейших с момента создания ОПЕК. Индексы РТС и МосБиржи активно минусуют. Рубль ослабевает. К тому же менее недели назад, пускай ожидаемо, поднята ставка ФРС.
А облигации – за неделю, и долларовые, и рублевые, почти повсеместно, выиграли в цене. Как бы ни пугала глобальная и российская финансовая действительность, то ли избыток денег, то ли дешевизна актива заставляют облигационные котировки, в массе, ползти вверх.

Долларовые бумаги твердо стоят на уровнях 4-6% годовых. Мировая общественность ругает нас, рейтинги на грани инвестиционных, ВВП растет медленно. Но малое обременение долгами делает свое дело. В результате, короткие бумаги с 4-й ставкой – норма. Как и длинные с 6-й. Какая там Турция!
Еженедельный мониторинг облигационного рынка. Конкуренция спроса



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн