Алюминий

Мировой спрос на алюминий +5,5% г/г — 15 млн т.
Производство алюминия +7,8% г/г — 14,9 млн т.
=> рынок сбалансирован.

Цена на алюминий и региональная премия:

Русал ожидает, что дефицит на рынке алюминия будет нарастать в ближайшие годы.
прогноз спроса и предложения на мировом рынке алюминия:

Спрос на алюминий вне Китая  в 1 кв 2017 +3,4%г/г = 7,1 млн т.
Спрос в Китае +7,5% г/г 7,1 млн т, производство вне Китая = +1,2% 6,7 млн т
=> за пределами Китая дефицит составил 400 тыс т

Китай пр-во +14,2% в 1к17 — 8,2 млн т. Китай производит больше, чем весь мир вместе взятый.
Китай контролирует ситуацию с перепроизводством...
февраль -4,9%м/м, март -3,5%м/м.
Спрос в Китае +7,5% — до 7,8 млн т
Профицит производства в Китае 400 тыс т.
Экспорт ал.полуфабрикатов из Китая -1% г/г а 1к17., экспорт экструзии -33% — из-за снижения нелегального экспорта.
Экспорт из Китая стагнирует:


После того, как Китай полностью примет экологические законы, Русал рассчитывает, что предложение в Китае сократится на 1,2 млн т

( Читать дальше )

Этот металл не встречается в природе в чистом виде. В «Естественной истории» римского ученого Плиния Старшего говорится о легенде I века, в которой мастер дарит императору Тиберию чашу из неизвестного металла – похожую на серебряную, но при этом очень легкую. Тем не менее, впервые он был получен в середине XIX века, а первыми изделиями из него считаются медали с барельефами Наполеона III, а также погремушка наследного принца Луи-Наполеона. Каминные часы или статуэтки из него в кабинетах состоятельных людей считались роскошью, доступной только высшему обществу. Торги контрактами на этот металл начались на Лондонской бирже металлов (LME) в 1978 году. Что же это? Белое золото? Нет, алюминий!

Китайский индекс навалочных грузов (China Coastal Bulk Freight Index -
китайский «брат» европейского Baltic Dry Index), достигнув отметки 1274 пункта,
обновил двухлетний максимум и вышел на значения периода конца 2013 — начала 2014 годов.
Напомню, что в феврале 2016 года был исторический минимум индекса Baltic Dry — 290!!! пунктов,
а в мае дно было у китайца — 771 пункт (не такое глубокое как у BDI, конечно, но всё же),
после прохождения которого оживились цены на сырьевые товары.
2016й год (второе полугодие в частности) для обоих индексов выдался очень позитивным.
В связи с ростом индексов открываются возможности для дальнейшего роста сырья
(левая сторона картинки с конца 80-х — корреляция).


На второй картинке показал Китайский индекс в разбивке на составляющие —
Уголь (рост 19,9% за неделю с 24.02.17 — 03.03.17), Железная руда и Зерно.


Фрахт дорожает, а значит производство нуждается, спрос растёт и мировая торговля выздоравливает.

Алюминиевый рынок делится на производителей первичного алюминия и сплавов на его основе – сегмент upstream, производителей алюминиевой продукции – сегмент downstream и производителей алюминия из вторичного сырья (переработка алюминия).  

Сегмент upstream – это не только производство первичного алюминия и сотен различных сплавов, но и вся сырьевая цепочка, которая предшествует этому процессу. Для производства алюминия требуется добыть боксит, переработать его в глинозем и доставить на алюминиевый завод. Крупнейшие мировые производители алюминия, как правило, представляют собой вертикально-интегрированные холдинги, включающие в себя бокситовые рудники и глиноземные заводы. Преимуществом вертикальной интеграции для крупных компаний является то, что они становятся независимыми от колебаний цен и многих других внешних факторов, обеспечивая себя сырьем в необходимом объеме для непрерывного процесса производства алюминия. Небольшие производители, как правило, закупают сырье у внешних поставщиков. 

( Читать дальше )

После двухгодовалого перерыва, похоже, что производство стали начало расти. По итогам октября выплавка металла впервые с начала года опередила прошлогоднюю. За 10 месяцев 2016 г. было произведено на 391 тыс. тонн больше, чем в 2015 г.

Данная отрасль стагнировала на протяжении 2014 г., а в прошлом и вовсе показала снижение на 2,9%. И если у металлургов получится удержать набранные в текущем году темпы, то мы можем увидеть рост производства впервые за 3 года.

А вот производство другого не мало важного металла снижается. На протяжении последних 6 лет мировая выплавка алюминия увеличивалась в среднем в год на 7,4%. Однако 2016 г. может оказаться слабее прошлого — по итогам 10 месяцев металлурги произвели 48 млн. метрических тонн алюминия, что на 250 тыс. тонн меньше аналогичных показателей 2015 г.

( Читать дальше )

Компания закладывает рост цен в финансовую модель Тайшетского алюминиевого завода.
С 2017 г Русал ожидает роста цены до $1648 за тонну в 2017 году, $1719 — в 2018, $1752 — в 2019 и $1805 — в 2020 году.
По расчетам компании, в 2024 г. алюминий превысит отметку в $2000 за тонну, а в 2038 г. пробьет $3000.
При этом, компания принимала во внимание мнение других экспертов рынка
(интерфакс)

Пытаемся найти «дно» в ископаемых.

Сразу оговорюсь, что поиски были неоднозначными и всё сказанное носит ознакомительный характер. Просто, чтобы представить где «дно» может быть. В чём сложность этого представления? У нас нет 100% гарантии о том, сколько предприятие тратит на добычу. Может эти цифры и можно извлечь из отчётов компаний, но лично мне, на данный момент, хватило и этой информации для составления картинки. Если кто, что толковое добавит — велкам:)

( Читать дальше )

Взято отсюда

Спешу расстроить тех, кто ждет, что завтрашняя отчетность Alcoa способна стать долгосрочным драйвером для движения котировок акций компании в ту или иную сторону. Всё гораздо проще: динамика бумаг на протяжении двух лет слепо следует за ценами на алюминий:

Спрос определяет цену, получается.


( Читать дальше )

Всем кому интересно, завтра вверх или вниз по баксорублю, дальше не читать. Грааля нету...
Технарям, интересующимся бабочками, фиглибоначами, обосцыляторами и прочими приворотными снадобьями, тоже пропускать! Этож банальность дальше...
Короче и тем кто помидорами швыряется — не травмируйте новичка-писаку.

Тем кто еще дочитывает («Мамуль, плюсани!»):

Большинство ожидает поднятие ставки ФРС и соответствующей переоценки стоимостей активов, включая товары и акции, ничего хорошего не сулящего российского рынку и рублю. Ситуевина, диктующая психоз и предлагающая держаться подальше от фРТС и «голубишек», короткие спекуляции не в счет. Индекс доллара на максимумах и, следуя законам физики, продолжает магнитить в себя биомассу из валют стран развивающихся и развитозагнивающих. Но, доколе?! Столь ли надежное убежище доллар для капитала в средне-долгосрочной перспективе (один-два-три-пять лет). Никого не уговариваю, разворотную точку в индексе доллара не вангую. А в масштабе обозначенном просто предлагаю несколько иллюстраций по стоимости некоторых активов в долларовом выражении, на мой взгляд подходящих к минимальным долларовым значениям в обозримом прошлом (далеко не всех, по РТС видно, что не всех), а следовательно, дешевым по отношению к доллару. 

( Читать дальше )