Акции сша

Обзор Trex Company #TREX
Сектор: Industrials
Отрасль: Building Products & Equipment

Компания производит и продает изделия из дерева, пластика и сопутствующие аксессуары, в первую очередь, для настилов жилых домов. Компания продает свою продукцию через оптовых дистрибьюторов, розничных продавцов пиломатериалов и магазины Home Depot и Lowe’s, а также через сотрудников прямых продаж, независимых торговых представителей и участвует в торгах по проектам.

Источники дохода компании

Trex не дает разбивку продаж по продуктам или регионам. Есть только условное разделение на Trex Residential (96% выручки) и Trex Commercial (4%).

Сильные стороны

1️⃣ Trex – номер один на рынке производства альтернативных дереву материалов для настила террас. И есть ещё большое пространство для расширения: сейчас дерево занимает 78% целевого рынка настила. По подсчетам компании, каждый 1% доли рынка, занимаемый древесиной, представляет собой дополнительную выручку в размере более чем $50 млн (5% от текущей). Основные преимущества композитных материалов над деревом: не гниют, не требуют сезонной покраски или герметизации, не интересны для насекомых.
2️⃣ Trex имеет несколько конкурентных преимуществ по сравнению с другими конкурентами из индустрии композитных настилов. Один из них — это дешевое и высокоэффективное производство; другой — это массовое распространение, где ее продукты продаются в тысячах точек. Эти преимущества перерастают в высокие маржи, гораздо более высокие, чем у конкурентов.
3️⃣ Компания играет на теме ESG, поскольку в основном продукция производится из переработанных материалов. Инвестиции в области ESG за последний год получили большее внимание в СМИ, и это то, что инвесторы все чаще принимают во внимание при принятии инвестиционных решений. Точно так же потребители гораздо более сознательно относятся к брендам, которые они покупают, будь то продукты питания, средства по уходу за волосами, одежда или товары для дома. Нет никаких причин, по которым эта философия не применилась бы и к выбору потребительских товаров для строительства. Продукция Trex воплощает экологический аспект ESG и активно продвигает преимущества своей продукции по сравнению с обработанной древесиной. Хотя склонность к ESG является скорее субъективным или качественным фактором при рассмотрении инвестиций в Trex или любую другую компанию в этом отношении, это, тем не менее, положительно для компании.
4️⃣ Международная экспансия. Компания уже присутствует на всех континентах и продолжает усиливать своё положение на рынке. Тенденция популяризации удаленной работы привела к росту спроса на загородную недвижимость по всему миру, что должно повлечь за собой рост затрат на обустройство частных домов.
5️⃣ Сильные финансовые результаты с маржей операционной прибыли в размере 26% против 9% среднего значения сектора, чистый долг близок к нулю относительно доходов, регулярный байбек за последние 8 лет добавил к капитализации $1,7b к текущим $12,8b.
Рекордный операционный денежный поток последних кварталов был инвестирован для завершения строительства нового производственного объекта в Вирджинии и увеличения производства на существующем предприятии в Неваде.

 t.me/taurenin - делаю только полезные посты

ИТОГО: $6,5 b (+66,7% y/y)

Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

Последние годы Facebook не переставал удивлять своими показателями. Бизнес, которому ещё недавно предсказывали угасание, показывал феноменальный рост, а акции оказались одними из самых прибыльных на рынке.

Сегодня посмотрим на успехи Facebook через призму последнего отчёта за второй квартал и порассуждаем, есть ли потенциал у компании? Стоит ли удерживать её далее? 

Быстрый взгляд на последний отчёт рисует радужную картинку. 

За последний квартал выручка компании увеличилась на 56% г-к-г, до $29.1 млрд, на 7% обойдя прогнозы. Это был самый быстрый рост выручки с 2016 года. Для иллюстрации, за весь 2016 компания заработала $27.6 млрд.

Основной рост выручки произошёл благодаря увеличению средней цены за рекламу на 47% по сравнению с прошлым годом. В тоже время количество показанной рекламы увеличилось всего на 6%.

Общая аудитория пользователей всей “империи

Кому нужна передышка? 

Рынок IPO развивается бешеными темпами по всем показателям. Скорость усугубляется количеством новых выпусков, которые появились на рынке в июле. В июле было проведено в общей сложности 54 IPO на сумму 16,9 млрд долларов США. В августе было проведено еще несколько IPO, в результате которых общая сумма (на данный момент) на 2021 год составила 236 IPO, собрав 94,2 миллиарда долларов. 

Среди этих сделок были как победители, так и проигравшие на вторичном рынке. И в целом, IPO в 2021 году снизились, как только вышли на рынок IPO. Средняя первая сделка из 236 IPO, которые мы отслеживаем (мы не отслеживаем SPAC или прямые списки), составляет 20,4% по сравнению с выпуском. Те же 236 IPO, по состоянию на 13 августа, торгуются всего на 10,4% по сравнению с ценой выпуска. Февраль, в частности, отягощает весь год, так как на рынок вышло 25 IPO со средним уровнем открытия 36,8%. Те же самые 25 IPO сейчас торгуются на уровне — 19,6% по сравнению с выпуском, в совокупности. Пятнадцать из 25 сделок в том месяце были заключены в секторе биотехнологий, который «ощущает» влияние чувствительности оценки с ранних стадий 2021 года. 

Affirm Holdings (AFRM) заключила соглашение о партнёрстве с Amazon (AMZN), предусматривающее предоставление рассрочки покупателям на amazon.com. Об этом сообщается в пресс-релизе Affirm. Рассрочка будет доступна для покупок от $50. Affirm предоставит стандартную беспроцентную рассрочку на несколько месяцев, без скрытых комиссий. Сервис сейчас тестируют с отдельными покупателями Amazon. В ближайшие месяцы рассрочку обещают сделать широко доступной.

Сервисы беспроцентной рассрочки активно вытесняют кредитные карты, особенно у молодого поколения. В 2020 г. в США через такие сервисы было приобретено товаров и услуг на $25 млрд, согласно Bloomberg. Amazon, таким образом, пока идёт по пути привлечения партнёра, а не создания собственного финтех подразделения. Следует отметить, что у Amazon уже подключены похожие сервисы. Для Affirm сделка крайне важна на фоне сокращения цен и прогнозов продаж главного её клиента – Peloton (PTON), на которого приходится примерно 20% выручки Affirm.

С 1 сентября 2021 года на Московской бирже увеличивается количество иностранных акций (к торгам будут допущены еще 77 зарубежных акций). В результате число акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Московской бирже, достигнет 281. Давайте с ними знакомиться, разбираться и выбирать наиболее перспективные для включения в свои инвестиционные портфели. Предлагаю начать с того, как сами компании себя позиционируют, а более подробный анализ сделаем на сайте Инвестиционные идеи и на канале Инвестиционные идеи в Telegram по тем акциям, которые наберут наибольшее количество отзывов в комментариях. И так, приступим.

Продолжение здесь 👉 Новый перечень эмитентов на Московской бирже: от малоизвестного производителя наполнителей для кошачьего туалета или представителя сектора здравоохранения по терапии галлюцинаций и бреда, связанных с психозом, до монстров мирового финансового рынка — Инвестиционные идеи (xn----ctbhccndc2b4bl.xn--p1ai)

Отчет Applied Materials #AMAT за 2Q2021

Основные цифры

Выручка: $6196m (+41% г/г)
Операционная прибыль: $2013 (+76% г/г)
EPS: $1,9 (+79% г/г)
Маржа операционная: 30,4%
Маржа чистой прибыли: 24,5%

P/E = 21
EPS (посл. 12 мес) = $6,17
EPS (след. 12 мес) = $7,97 (+29% г/г)
Чистый долг отрицательный
Дивиденды: 0,71%

Комментарий

Отчет, как и ожидалось, хороший, без сюрпризов: все сегменты выросли, $1,5b обратного выкупа, $219m дивидендов. С момента комплексного обзора компании ничего не поменялось, т.к. прошло достаточно мало времени, поэтому все, ранее описанные, факторы остаются в силе.

Ожидания по темпу роста EPS на будущие годы от консенсуса аналитиков пока остаются неизменными:
2022/2021: 14%
2023/2022: 4%
2024/2023: 8%

Несмотря на ожидание замедления темпов роста, спрос на оборудование для производства полупроводников вполне понятен – это расширение мощностей основных компаний-сборщиков, вроде TSMC, для борьбы с кризисом чипов.

Оценка инвестиционной привлекательности

Вчера вечером Телеграм-канал Фридома выпустил скромное сообщение:

⚡️ ИК «Фридом Финанс», маркетмейкер ЗПИФ «Фонд первичных размещений», сообщает о решении ООО «УК „Восток-Запад“ включить в состав ФПР акции СПБ Биржи до IPO.

#новостиFFIN

Мой канал на YouTube | и в Telegram

После чего чат пайщиков ФПР… почти никак не отреагировал. Но на мой взгляд, событие более важное, чем допэмиссия или смена генерального директора. Вот мои краткие выводы из произошедшего:

Непрогнозируемая политика

 Раньше нарушение заявленной стратегии было только в передержке акций после локапа (привет #zy). Теперь это более существенные отступления и повышение риска. 

 Причём риск повышается не только из-за участия в pre-IPO (а инструмент более рискованный, чем IPO), но и из-за прецедента наличия в Фонде инструмента отличного от бумаг IPO и кеша в виде ОФЗ. Что мешает фонду завтра начать заниматься посевными инвестициями?