АФК СИстема

Всем привет!

Группа «Эталон» опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО и сообщил о рекордном уровне чистой прибыли в 1П22.

• Чистая прибыль увеличилась в девять раз – с 1,3 млрд руб. в 1П21 до рекордных 11,7 млрд руб. за 1П22;
• Консолидированная выручка составила 32,7 млрд руб.;
• Cкор. EBITDA за последние 12 месяцев составила 16,2 млрд руб.

Компания провела большую работу по приобретению новых участков и расширению своего портфеля, реализуя имеющиеся на рынке возможности для консолидации рынка крупными игроками.

«В мае 2022 года Группа заключила выгодную сделку по приобретению российского бизнеса международного концерна «ЮИТ». В результате нам удалось не только пополнить портфель на 600 тыс. кв. м, выйти в новые регионы и усилить свои компетенции, но также укрепить показатели прибыли уже в первом полугодии текущего года», — пояснил президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина.

Более подробно об отчетности Группы «Эталон»:

https://www.etalongroup.com/

-----------------------------------------------------------

Давайте инвестировать вместе! Ставьте лайки и присоединяйтесь:

Телеграм: https://t.me/Investovization_official

YouTube:  https://www.youtube.com/c/Инвестовизация

Дзен: https://zen.yandex.ru/investovization

Всем привет!  

Начнем наше общение с обсуждения финансовых результатов АФК «Система» за 2 квартал 2022 года.

Мы активно работали, выходили на новые перспективные рынки, развивали присутствие в существующих секторах:

•  Консолидированная выручка — 213,8 млрд руб.;
•  Скорректированная OIBDA — 85,8 млрд руб.;
•  Рентабельность по скорректированной OIBDA — 40,1%.

Наш портфель продемонстрировал высокую устойчивость в кризис, при этом ключевые активы опережают конкурентов в своих отраслях. Основной вклад в результаты Группы внесли быстрорастущие непубличные активы – Агрохолдинг «СТЕПЬ» и МЕДСИ, а также публичный актив – Segezha Group. 

• Агрохолдинг «СТЕПЬ» утроил выручку до 15,3 млрд руб. OIBDA выросла практически в полтора раза. Компания показала сильные результаты в сегменте растениеводства и рекордные темпы роста в молочном животноводстве.
• МЕДСИ увеличила выручку на 20% благодаря успешной интеграции региональных медицинских сетей, а также открытию новых клиник и увеличению потока пациентов. OIBDA осталась на уровне прошлого года в размере 1,9 млрд руб.
• Segezha Group расширяла географию поставок, создавала новые партнерства и трансформировала логистические цепочки. Выручка увеличилась на 13,2% г/г из-за роста цен на ключевые виды продукции и консолидации активов в Сибири. В июне АФК «Система» получила от Segezha Group финальные дивиденды за 2021 год в размере 6,2 млрд руб.

Дорогие инвесторы, добро пожаловать на официальный канал АФК «Система»!

Здесь мы будем делиться новостями о развитии и планами Корпорации, а также освещать бизнес портфельных компаний. 

Мы также надеемся, что этот канал станет еще одним полезным инструментом для конструктивного взаимодействия и обсуждения интересующих вас вопросов. АФК «Система» стремится стать еще более прозрачной и доступной для инвестиционного сообщества и всегда открыта для диалога.

НРД зарегистрировал программу коммерческих облигаций АФК «Система» серии 001КО объемом 200 млрд рублей.

Программе присвоен регистрационный номер 4-01669-A-001P-00С.

В рамках бессрочной программы облигации смогут размещаться на срок до 15 лет.

НРД зарегистрировал программу коммерческих бондов АФК «Система» на 200 млрд рублей (interfax.ru)

Инвест-идея в компании является неоднозначной. Инвесторы поделились на два лагеря. Одни хотят увидеть в моменте рост финансовых потоков и не готовы терпеть убытки. Другие игнорируя сиюминутные проблемы, готовы ждать раскрытия акционерной стоимости через вывод на биржу дочерних непубличных компаний. Сегодня разберем отчет и решим, какого лагеря стоит придерживаться.

Традиционно смотрим на бизнес в разрезе сегментов, но сперва взглянем на консолидированные показатели. Итак, выручка увеличилась на 22,8% до 427,8 млрд рублей. Поступательный рост радует, а основной вклад по-прежнему вносит МТС со своими 260 млрд рублей. 

Остальные сегменты также приросли в выручке. Консолидация активов ИФР и благоприятная ценовая конъюнктура, позволили Сегеже сохранить динамику и внести свои 63,3 млрд рублей. Агрохолдинг Степь вообще считаю одним из лучших дочерних предприятий, которое прирастает в выручке кратно. Да и Медси уверенно открывает новые клиники, наращивает поток пациентов и добавляет 17 ярдов.

Даже Биннофарм, о возможном IPO которого мы уже забыли, прирос в выручке, несмотря на снижение ажиотажа вокруг Covid-19. К слову, все эти компании находятся в положительной зоне по прибыли, что отражается в консолидированном результате.

Так почему же Система остается убыточной? Ответ кроется в финансовых статьях расходов. Компания увеличила финансовые расходы до 55 млрд рублей, изменила справедливую стоимость финансовых инструментов на 11 млрд и отразила 20 ярдов налогов. 

В итоге Группа получила чистый убыток в сумме 1,2 млрд рублей против 11,8 млрд рублей прибыли годом ранее. Радует, что скорректированная OIBDA приросла на 34,7% до 155,2 млрд рублей. 

Если вас интересуют только прибыльные компании и нести все тяготы холдинга вы не в силах, то Система не ваш выбор. Если же вы долгосрочный инвестор, у которого есть время ждать раскрытия акционерной стоимости, то подождать кратного роста акций компании имеет смысл. В этом я практически не сомневаюсь и остаюсь во втором лагере.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Бывший глава МТС и экс-президент АФК «Система» Андрей Дубовсков год назад основал компанию Green Drive. Она занимается строительством сети заправочных станции для электромобилей и машин на газомоторном топливе, но пока терпит убытки. Андрей Дубовсков рассказал “Ъ”, выйдет ли бизнес в прибыль и поможет ли отрасли господдержка.

https://www.kommersant.ru/doc/5558157