s&p500

Почему это важно и чем интересно российским инвесторам?

Основной индекс S&P 500 обновил исторический максимум ещё в декабре и с тех пор устанавливает рекорд за рекордом чуть ли не каждый день. Но динамика S&P 500 в последние годы стала плохим барометром состояния американской экономики и рынка из-за перевеса в нем нескольких высокотехнологических компаний.

S&P 500 Equal weight отличается тем, что каждая акция из топ-500 в индексе имеет равный вес.
Большинство американских акций в 2023 году испытывали давление из-за роста % ставок. В октябре S&P 500 EW уходил в минус с начала года, а по итогам 2023 года, хотя и показал рост на 11%, более чем вдвое проиграл основному индексу S&P 500.

В декабре 2023 года компании, входящие в S&P 500 торговались со средним P/E = 15, дивидендной доходностью = 2,3%, что делало американские акции самыми дешевыми за последние 10 лет, исключая период падения рынка в момент начала коронавирусной эпидемии весной 2020 года.

Поводом для начала роста широкого рынка в декабре 2023 года стало ралли на облигационном рынке на первых признаках подготовки ФРС к смягчению монетарной политики.

( Читать дальше )

США — ПОТРЕБИНФЛЯЦИЯ CPI (фев)

м/м = +0.4% (ожид +0.4% / ранее +0.3%)
г/г = +3.2% (ожид +3.1% / ранее +3.1%)

базовый CPI = +3.8% г/г (ожид +3.7% / ранее +3.9%)

Потребительские цены (индекс CPI) в США в феврале выросли на 3,2% относительно того же месяца прошлого года, сообщило министерство труда страны.Таким образом, темпы повышения ускорились по сравнению с 3,1% в январе.

Аналитики в среднем прогнозировали сохранение инфляции на январском уровне, по данным Trading Economics.

Растущий оптимизм в отношении мировой экономики и увеличение корпоративных доходов приводят фондовые рынки к рекордным максимумам, побуждая аналитиков прогнозировать дальнейший рост в условиях, которые некоторые называют «перезагрузкой рисков».

Индексы Уолл-стрит S&P 500, Nasdaq Composite, доминирующий в технологическом секторе, японский Nikkei 225, немецкий Dax и французский Cac 40, среди прочих, достигли самых высоких уровней за последние недели на фоне надежд на то, что центральным банкам удалось усмирить инфляцию, не вызвав при этом экономического спада.

Goldman Sachs и UBS повысили свои прогнозы по S&P 500 на конец этого года, а Bank of America в этом месяце поднял свой прогноз до 5400 — примерно на 5 процентов выше текущих уровней индекса.

«Это похоже на перезагрузку цикла риска», — сказал Эван Браун, портфельный менеджер и глава отдела стратегий по работе с активами разных типов в UBS Asset Management. «Все уже давно ожидают рецессии, а она все не наступает». Он назвал растущий энтузиазм по отношению к акциям высвобождением сдерживаемой склонности к риску.

( Читать дальше )

По мнению стратегов корпорации Bank of America, ожидается, что в 2024 году S&P 500 принесет более высокие доходы, чем ожидалось. Это связано с устойчивым экономическим ростом и использованием достижений в области искусственного интеллекта (ИИ). Стратеги Bank of America сейчас являются одними из самых оптимистичных прогнозистов на Уолл-стрит, когда речь заходит о прибыли компаний.

Команда, в которую входят Осун Квон и Савита Субраманиан, повысила свой прогноз прибыли на акцию до 250 долларов с 235 долларов, сравнявшись с BMO Capital Markets и Deutsche Bank AG за самый оптимистичный прогноз среди стратегов, отслеживаемых Bloomberg. Целевой показатель прибыли на акцию BofA на 2025 год составляет $275.

Повышение прогноза прибыли на этот год последовало за сильным сезоном отчетности и повышением экономистами BofA своих ожиданий по показателям валового внутреннего продукта США, пишут стратеги в своей записке.

«2023 год был переходным для корпоративной Америки, и сейчас компании приспособились к новым более высоким ставкам и вялому спросу», — отметили стратеги.

( Читать дальше )

Оказывается – нет никаких денег. С момента начала ужесточения ДКП (март 2022) американское население (главный покупатель рынка акций) вывело с рынка акций (напрямую и через взаимные фонды) свыше 0.5 трлн, что стало крупнейшим оттоком с кризиса 2008 согласно отчету Z1 от ФРС и собственным расчетам.



Напрямую было куплено акций на 263 млрд с 1кв22 по 4кв23, а из взаимных фонов выведено 735 млрд (крупнейший отток в истории), а общий баланс во взаимных фондах вернулся к 2017 году, т.е. за 7 лет нулевой приток.

Тенденция вывода была продолжена в 2023, когда отток составил 0.25 трлн напрямую и через фонды.

В этот момент рынок акций показал сильнейший рост за всю историю человечества по совокупности факторов (темпы прироста, сила тренда, корпоративные мультипликаторы, сравнение с макропоказателями, такими как доходы, сбережения населения и долларовая ликвидность), что стало первым эпизодом за 100 лет, когда рынок рос на фоне оттока денег населения.

В момент монетарного и фискального бешенства траектория финпотоков была совершенно другой – с начала 2020 по 1кв22 чистый денежный поток в рынок составил 2.5 трлн. В этот момент все ключевые брокеры США фиксировали рекордную активность физлиц, а рекордный рост рынка (2020-2021) был обусловлен реальными деньгами.

( Читать дальше )

             

                    Право соглашаться с другими

                    не вызывает никаких сложностей в любом обществе;

                    самое важное — это право не соглашаться.

                   (Айн Рэнд «Концепция эгоизма»)

Всем привет и ветер вам в зад паруса.

Начинается сезон штормов на заморском окИяне по имени SnP.

ВетрА сменяют друг друга, а мы пытаемся вовремя расправить парус и развить скорость.

Сегодня ветер резко поменял свое направление и теперь дует на ЮгА.

Напомню: Я хочу только на Южные моря, на Север мне не хочется. А вот капитан Алгонафта SnP гребет туда, куда ему компас и навигационные карты показывают… а карты-то я черчу) т-с, только капитану не говорите😊

Итак.

Алгонафт SnP идет на Юга, СтопБуй выставлен. Я в шлюпке с Алгонафтами🎢 гребем на Юг!

( Читать дальше )

СИПА Недели



NG 4 часа



( Читать дальше )

Предстоящая неделя будет предбанником для следующей недели с заседаниями ВоЯ и ФРС 19 марта и 20 марта соответственно.
Инсайды по ВоЯ могут быть (но инсайды от ВоЯ немногим лучше инсайдов от ОПЕК, ВоЯ любит внезапные решения с высадкой спекулянтов), члены ФРС будут хранить молчание согласно правилу тишины перед заседанием.
Событий будет немного, но они важны, в центре внимания инфляция CPI и PPI США, а также розничные продажи, эти экономические отчеты окажут влияние на риторику и прогнозы членов ФРС.

Февральский нонфарм США не дал оснований для изменения политики/риторики ФРС, если инфляция США в феврале не продолжит падение, то точечные прогнозы членов ФРС по траектории ставок в ходе заседания 20 марта могут стать более жесткими, т.е. большинство членов ФРС могут снизить свои ожидания по количеству снижения ставок в этом году на фоне повышения нейтральной/долгосрочной ставки.
Розничные продажи США также важны, резкое падение продаж в январе рынки приписали плохой погоде, в феврале погода была замечательная, экономисты ждут рост продаж, но до сих пор нет прогноза в отношении контрольной группы товаров, а именно эти базовые розничные продажи задают главный тренд ВВП США.

( Читать дальше )