s&p500

Мой Телеграм t.me/sdrozdovv

Уходящая неделя должна была дать лучшее понимание исхода двух главных событий предстоящей недели: заседаний ВоЯ 19 марта и ФРС 20 марта.
Рост зарплат в Японии соответствует желаемому для начала сворачивания стимулов с повышением ставки до нулевого уровня, отказа от контроля кривой доходности и прекращением покупки фонды.


Повышение ставки ВоЯ с -0,10% до 0,0% широко анонсируемо и ожидаемо, это большой сдвиг в политике ВоЯ, но нулевая ставка ещё на десяток лет не сильно изменит поток капитала в виде кэрри на иене.

Отказ от контроля кривой доходности ГКО Японии важен, ибо спекулянты кэрри лишатся гарантий по отсутствию роста доходностей ГКО Японии, но с учетом изменений в данной политике на протяжении года и фактическим обещанием вмешательства только при росте доходности 10-летних ГКО Японии выше 1,0% гарантии давно потеряли силу, ибо представить такой рост доходности при продолжении QE ВоЯ сложно на уверенной основе.
Отказ от покупок ETF приведет к сильной коррекции на фондовом рынке, но вряд ли ВоЯ готов использовать тройную базуку в ближайшие два заседания.

( Читать дальше )

Больше графиков и небольших заметок. . 

 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

 

telegram : https://t.me/elliotwaveorg


__________________________________________________

В последнем обзоре три месяца назад рассматривались основные перспективы движения нефти на будущий год. Основным был вопрос: закончилась ли коррекция на отметке 95.91 (волна 2). Основным было предположение — да закончилась. На данный момент развитие ситуации это подтверждает . 

Волна 2 скорее всего завершилась укороченной (v) в (©)на уровне 95.3. Вниз, как предполагается, прошла начальная диагональ в волне ((i)), которая закончилась в середине декабря прошлого года. После пошла коррекция ((ii)), она идет и на данный момент и скорее всего еще продолжится.

Альтернатива — 2 еще не закончилась. Поскольку начальная диагональ весьма спорная модель, которая часто в конечном итоге оказывалась коррекцией ( как например движение по DJ с января 2022-го по октябрь 2022-го ), возможен сценарий плоской коррекции ( показан красным). 

( Читать дальше )

 

 

В течение месяцев, проведенных в ожидании снижения инфляции, а затем и того, чтобы центральный банк сделал последний шаг — закрепив мягкую посадку снижением ставок, — рынок продолжал давить.

 

Последние свидетельства упорного ценового давления, произошедшие в четверг, укрепили мнение о том, что первое снижение ставок произойдет не раньше лета.

 

То, что инвесторы считали почти обещанным в марте снижением процентных ставок, стало июньским. И теперь, по крайней мере, по мнению трейдеров, которые вкладывают деньги в свои слова, сокращение в июле почти столь же вероятно.

 

До сих пор в этом году экономические данные колебались между горячими и холодными от выпуска к выпуску, что делало последовательный рассказ о направлении инфляции, здоровье потребителей и ВВП практически невозможным. Делать мало что остается, нужно подождать и посмотреть. А потом подождем и посмотрим еще раз.

 

В то время как чиновники заняты анализом новых массивов данных – часто противоречивых и отстающих – игроки рынка вынуждены предугадывать, что будет дальше, и заполнять информационную пустоту своими собственными рассказами.

( Читать дальше )

Американское общество, по крайней мере, медийная и рыночная часть, крайне возбуждено потенциалом интеграции ИИ в экономику, где предполагается, что все проблемы будут решены (не будет больше инфляции, дефицита кадров, а производительность и эффективность экономики достигнет небывалых высот вместе с бесконечным ростом экономики и рынка акций).

Ну что ж, очередной удар по наглой морде субъектов, полностью утративших разум, чувство реальности, меры и инстинкт самосохранения.

Розничные продажи выросли на 0.6% м/м и казалось бы, что не так все пугающе, но, во-первых, данные за январь были пересмотры в худшую сторону на 0.5%, т.е. без пересмотра рост отсутствует.

Во-вторых, начало года действительно удручающее, — номинальный прирост за январь-февраль всего 0.8% г/г.

Так плохо не было никогда с момента начала публикации статистики с 1992, за исключением жесткой фазы кризиса янв-фев.2009, когда розничные продажи упали на 10%.

С 2011 по 2020 (до COVID локдаунов в марте) за первые два месяца прирост был в пределах 4.2% г/г, в 2021 – 7%, в 2022 – 15.5%, в 2023 – 6.8% г/г.

( Читать дальше )

Столбчатая диаграмма количества дефолтов за текущий год, показывающая самый высокий уровень корпоративных дефолтов в мире с 2009 года.

По данным S&P, в этом году число корпоративных дефолтов составило 29, что является самым высоким показателем с начала года после 36, зарегистрированных за тот же период в 2009 году. В США произошло 17 дефолтов, восемь – в Европе.

По данным S&P, среднее количество дефолтов за тот же период в 2010–2023 годах составило чуть более 16.

По данным S&P, основными причинами роста показателя являются сдержанный потребительский спрос, более высокие зарплаты на ограниченных рынках труда и высокие процентные ставки, которые наносят ущерб большему количеству компаний с задолженностью.

Два года назад практически все согласились с тем, что лопнул один из величайших пузырей. Эра сверхнизких процентных ставок подходила к концу, сотрясая практически все классы активов. Цены на акции падали, государственные облигации сильно снижались, крипторынки катились вниз.

Те, кто пророчил Уолл-стрит гибель, ликовали. Консенсус предыдущего десятилетия о том, что инфляция мертва, а дешевые деньги здесь навсегда, выглядел таким же нелепым, как и групповое мышление любого предыдущего финансового безумия. Таким образом, маятник вот-вот должен был качнуться от эйфории к скептицизму, от риска к накоплению наличных, от жадности к страху. Чтобы он снова качнулся в другую сторону, должно было пройти много времени.

Или нет. Нижняя точка на фондовом рынке США пришлась на октябрь 2022 года. Менее чем через 18 месяцев фондовые рынки по всему миру вернулись к новым рекордным максимумам. Американский рынок особенно впечатляет — индекс S&P 500 рос в течение 16 из последних 19 недель. Стоимость Nvidia, производителя оборудования, необходимого для искусственного интеллекта (ИИ), выросла более чем на $1 трлн за несколько месяцев. Биткоин обновил рекорд.

( Читать дальше )

headlines Q. (про S&P 500):

● S&P 500 не падал более чем на -2% за день уже больше года (266 торговых дней).
● По данным с 1990 года, S&P 500 падал более чем на -2% за день лишь в 3.63% случаев. Рост более чем на +2% за день наблюдался в 3.13% случаев. 93.24% случаев находятся в диапазоне от -2% до +2%.

● Как долго может продолжаться серия без падений S&P 500 более чем на -2% за день? Смотрите в headlines QUANTS EXTRA.