IMOEX

Российский рынок уже во многом учитывает возможную паузу в снижении ключевой ставки на заседании ЦБ. При таком сценарии и жестком сигнале регулятора индекс Мосбиржи может опуститься до 2100–2150 пунктов, считают аналитики.

Более негативный сценарий предполагает повышение ставки на 25–50 б.п., до 14,5–14,75%. Для этого потребуется более широкий инфляционный шок: дальнейший рост цен на топливо, ускорение инфляционных ожиданий и кредитования, а также ослабление рубля. В этом случае индекс может упасть до 1950–2050 пунктов.

В стресс-сценарии, при сохранении ставки на уровне 14,25% до конца 2026 года и росте бюджетного дефицита, индекс Мосбиржи может снизиться примерно до 1900 пунктов.


Источник: РБК

В июне 2026 года иностранные инвесторы продали российские акции на 12,1 млрд руб., почти втрое больше, чем в мае. Распродажи идут четвертый месяц подряд и достигли максимума с начала года.

Выход нерезидентов проходил на фоне сильного падения рынка. За июнь индекс Мосбиржи снизился на 8,3% и откатился к минимумам 2023 года, а в июле впервые с зимы 2023 года опустился ниже 2200 пунктов.

Еще активнее акции продавали российские доверительные управляющие. В июне объем их продаж составил почти 23 млрд руб., один из самых высоких показателей за последние годы.

Об этом заместитель Министра финансов РФ Иван Чебесков рассказал на сессии XX Юбилейного международного форума НОКС по корпоративному управлению «Мастерство баланса».

Главные тезисы выступления:

• Минфин выступает за сохранение раскрытия финансовой отчетности публичными компаниями. Это основополагающий элемент для формирования доверия инвесторов и функционирования рынка капитала.
• Базовые подходы к раскрытию чувствительной нефинансовой информации сформированы. Дальнейшие решения должны приниматься адресно, с учетом специфики компаний и существующих рисков.
• Особое внимание уделяется развитию корпоративного управления в компаниях с госучастием и их подготовке к выходу на рынок капитала. Для этого Минфин и Банк России разработали рекомендации по взаимодействию с розничными инвесторами и подготовке к IPO.
• Идет работа над нормативной базой для долгосрочных программ мотивации менеджмента госкомпаний. Важно, чтобы менеджмент таких компаний был замотивирован в росте стоимости акций.

Конечно, можно найти очень много умных рассуждений аналитиков  о сокрушительном поражении США и унизительной сделке, но куда проще без эмоций опираться на цифры и посмотреть на итоги 4 месяцев конфликта:

1) Добыча и экспорт нефти. США с февраля 2026 года нарастили добычу на 0,8%, а экспорт нефти вырос на 143% (во многом за счет продаж из стратегических резервов). По Ирану точных данных нет, но в СМИ можно найти данные около -20% по добыче и -27% по экспорту (и это верхние границы оценок). В общем, заработала американская нефтянка много и, видимо, хотят еще. 

2) Военный потенциал. Здесь почти никаких открытых данных нет. Однако, то что весь регион будет еще больше размещать заказов у американских корпораций ВПК — практически предопределено и это на годы вперед. Сомневаюсь, что есть риски для инфраструктуры на территории США, так что для них это выглядит как бизнес.

3) Санкции и активы. По итогу переговоров активы, видимо, так и не разблокировали, существенные санкции тоже не сняли. Даже если разморозят $12 млрд, то это вряд ли компенсирует расходы на восстановление инфраструктуры. Более того, плата за проход через пролив $1 за баррель (если Иран её добьется) — это $7,3 млрд дохода в год при нормальном судоходстве. Доходы от экспорта, вероятно, просели более существенно, эта сумма явно этого не компенсирует