Fix Price

ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА 1 КВАРТАЛ 2026 ГОДА

• В 1 квартале 2026 года выручка увеличилась на 2,5% г/г до 73,1 млрд рублей ⎯ Розничная выручка выросла на 4,5% г/г до 64,6 млрд рублей ⎯ Оптовая выручка составила 8,5 млрд рублей
•Чистая прибыль за отчетный период составила 176 млн рублей против 1,693 млрд годом ранее — падение на 89,6% г/г.
• В 1 квартале 2026 года LFL средний чек увеличился на 5,8% благодаря эффективной работе с ассортиментом и специальным предложениям для участников программы лояльности. На динамику LFL продаж положительно повлияли высокий спрос на продукты питания, обусловленный вводом в ассортимент новых трендовых товаров, в том числе азиатских новинок и полезных продуктов, а также некоторое восстановление спроса в определенных непродовольственных категориях. Это позволило почти полностью нивелировать снижение LFL трафика, а LFL продажи снизились на 0,3%
• В отчетном периоде Компания увеличила сеть на 94 магазина (чистые открытия), при этом количество магазинов под управлением Компании выросло на 81, а количество франчайзинговых магазинов – на 13. На 31 марта 2026 года общее количество магазинов Компании достигло 7 912 (+9,4% г/г)

Друзья,

Делимся с вами результатами за первый квартал 2026 года. Несмотря на непростую макросреду, Fix Price сохраняет курс на финансовую устойчивость, развитие востребованных категорий и взвешенную экспансию.

Операционные результаты:

📌 Выручка составила 73,1 млрд руб. (+2,5% г/г), розничная выручка выросла на 4,5% г/г до 64,6 млрд руб.

📌 LFL (сопоставимые) продажи остались на уровне прошлого года с небольшой коррекцией вниз на 0,3%: LFL средний чек вырос на 5,8%, что почти полностью компенсировало снижение трафика. Главный драйвер – это продукты питания с ростом LFL продаж на 6,8%, в том числе за счет трендовых азиатских новинок и продуктов для здорового питания

📌 Сеть выросла на 94 магазина (чистые открытия) и достигла 7 912 магазинов в 8 странах (+9,4% г/г). Торговая площадь превысила 1,7 млн кв. м (+9,4% г/г)

📌 Количество участников программы лояльности достигло 33,8 млн человек (+13% г/г). Доля покупок с картой лояльности выросла до 74,6% розничных продаж. Средний чек лояльного покупателя 490 руб., что вдвое выше, чем у покупателей, не использующих карту (248 руб.)

Курсы валют на 30 апреля:
USD 🔼 0,25% — 74,8806 руб.
EUR 🔼 0,21% — 87,7771 руб.
CNY 🔼 0,11% — 10,9535 руб.

Ожидаемые события:
🔶 Финансовые результаты опубликуют:
Фикс Прайс (по МСФО за I квартал 2026 г.)
Интер РАО (по РСБУ за I квартал 2026 г.)
Россети Ленэнерго (по РСБУ за I квартал 2026 г.)
Аэрофлот (по РСБУ за I квартал 2026 г.)
Genetico (РСБУ за I квартал 2026 г.)

🔶 Сегодня, 30 апреля — последний день, когда акции Лукойла торгуются с дивидендами. Дата отсечки — 4 мая, понедельник.

Новости:
🔶 Нефть — выше 124$ за баррель марки Brent на фоне неопределённости окончания ближневосточного конфликта.

🔶 ОАЭ вышли из ОПЕК и ОПЕК+, семь других государств-членов планируют наращивать добычу нефти.

🔶 Сегодня должны быть стартовать торги акциями FabricaONE.AI — «дочки» «Софтлайна», второй вышедшей на IPO компании в этом году. Но компания отложила выход на фоне «неопределённости».

Друзья,

Сообщаем, что наше дочернее общество – ООО «Бэст Прайс» – передало акции сотрудникам в рамках программы долгосрочной мотивации (LTIP).

Всего в соответствии с LTIP было передано 250 млн акций, что составляет 0,25% от уставного капитала ПАО «Фикс Прайс». Передача осуществлена за счет акций, приобретенных ООО «Бэст Прайс» на открытом рынке в рамках программы выкупа акций, запущенной 1 сентября 2025 года. Всего за время действия программы выкупа было приобретено 300 миллионов акций.

Программа LTIP направлена на согласование интересов сотрудников и акционеров, а также на поддержку долгосрочного развития Компании.

Остаемся на связи!

Команда Fix Price

Друзья,
На прошлой неделе мы делились обзором перспектив рынка фиксированных цен в России, выпущенным «INFOLine-Аналитика», а сегодня расскажем поподробнее, как вообще зародился формат магазинов низких фиксированных цен (VVR) и по какому пути он развивался в крупнейших экономиках мира 🌍

Магазины VVR – это универсальная розница, предлагающая широкий ассортимент продовольственных и непродовольственных товаров по низким фиксированным ценам. Формат помогает покупателям контролировать расходы, обеспечивая конкурентную стоимость корзины.

В мировой практике пионером формата стала компания Dollar General. В 1955 году в штате Кентукки открылся первый магазин сети с простой и понятной концепцией: все товары стоили не дороже одного доллара. А к моменту IPO на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) в 1968 году выручка компании достигла $40 млн.

Сегодня Dollar General – лидер VVR сегмента в США, а сам американский рынок низких фиксированных цен – крупнейший в мире. За период 2019–2024 гг.

В макроэкономической теории в структуре спроса выделяют часть, слабо зависящую от макро динамики и уровня дохода — это регулярные и неизбежные расходы домохозяйства. В составе потребительской корзины “среднего” человека есть почти не меняющаяся доля регулярных и неизбежных расходов

Интересно посмотреть на динамику дискаунтеров, на магазины с фиксированной ценой — как на них влияет текущее макро — в теории все должно быть хорошо.

Infoline выпустили отчет по рынку магазинов низких фиксированных цен, общая динамика:

2025 год: food сегмент +17% г/г; non-food сегмент -3,8% г/г. 

В целом такой формат бизнеса (по большей части его представляет Фикс Прайс, тут, как все мы понимаем, рынок очень консолидирован) оказался более устойчив, чем классический ритейл.

Здесь теория работает на ура — поскольку food сегмент в категории низких цен (магазины по типу Фикс Прайса) имеет маленькую чувствительность к тренду перехода трафика в Ecom, то офла

Фикс Прайс 6 апреля рекомендовал 0,11 руб. дивидендас доходностью 16%. Это одна из самых высоких доходностей на рынке. Продолжат ли котировки расти?

▪️ 16% див. доходности — это солидно по меркам рынка. До отсечки далеко, 19 мая, по идее есть куда расти.

▪️ Даже если бумага достигнет 0,8 руб., доходность составит 14%, что по-прежнему будет привлекать физиков. В теории с текущих уровней у котировок есть 15–20% потенциал роста.

⚠️ Есть и ряд серьезных проблем

▪️ Нет никакой уверенности в том, что этот дивиденд не является разовым. В следующем году компания может заплатить и 50% от ЧП.

▪️ Рынок не настолько сильный, чтобы бросаться на каждую компанию с высокими дивидендами, что может снизить апсайд у FIXR.

▪️ Условный МТС выглядит более привлекательно, т.к. за 2 див. сезона, летом 2026 и 2027, там можно получить 30%, а у FIXR мы можем увидеть 16% + 8% = 24% за 2 года. Зачем рисковать с FIXR.

▪️ Проблема в падающей прибыли. С текущей бизнес-моделью будет крайне трудно ее нарастить.

💰 С начала 2026 года акции Fix Price прибавили более 20%, чему способствовали ожидания операционного восстановления после сложного 2025 года и анонс дивидендных выплат в размере почти 100% от чистой прибыли. Однако главный вопрос для инвесторов — сможет ли компания не только удержать текущие позиции, но и получить драйверы для дальнейшей переоценки.

📊 Согласно свежему исследованию INFOLine «Развитие сегмента магазинов низких фиксированных цен в России. Итоги 2025. Прогнозы до 2029 года», Fix Price остается абсолютным лидером рынка VVR с долей 92% и сетью из 6999 магазинов. Рынок отличается высокой консолидацией, лучшим ценовым позиционированием на сопоставимые товары и потенциалом роста более чем в два раза, включая экспансию в сопредельные страны. В компании подтверждают эту оценку, отмечая, что целевой потенциал только по России превышает 15 000 магазинов (сейчас около 7 000) .

📈 Динамика рынка VVR демонстрирует устойчивый долгосрочный тренд: с 2019 года объем продаж вырос в 2,8 раза до 396 млрд рублей.

Друзья,

«INFOLine-Аналитика» выпустил отчет о состоянии и перспективах рынка фиксированных цен: https://infoline.spb.ru/news/?news=306512

Делимся ключевыми выводами:

📌Доля Fix Price на российском рынке составляет 92%

📌В 2025 году рынок вырос лишь на 1,2% до 396,2 млрд руб., при этом продажи продовольственных товаров в сегменте выросли на 17% до 110,9 млрд руб., тогда как продажи Non-food сократились на 3,8% до 285,3 млрд руб. В INFOLine считают, что это отражает изменение покупательского поведения: за продуктами и товарами повседневного спроса потребитель по-прежнему чаще идет в офлайн, тогда как часть спроса на непродовольственные товары смещалась в более дорогие категории и на мультикатегорийные маркетплейсы

📌По оценке агентства, в ближайшие годы опережающий рост Food сохранится, а более заметное восстановление спроса на Non-food ожидается с 2027 года по мере усиления ценовой чувствительности покупателей и дальнейшего раскрытия потенциала формата.

Остаемся на связи!

Команда Fix Price

📈 Еще пару лет назад история Fix Price выглядела почти идеальной. Сеть быстро росла, формат магазинов фиксированных цен набирал популярность, а инвесторы видели в компании перспективного игрока. И это логично, ведь в условиях низкого роста реальных доходов населения в те годы, дискаунтеры становились одним из наиболее востребованных сегментов, как продовольственного, так и не непродовольственного ритейла. Но как чувствует себя сейчас этот сектор?

📊 В последние годы ситуация объективно стала сложнее. Сам рынок магазинов фиксированных цен прилично замедлился. По итогам 2025 года его объем вырос всего на 1,2% и достиг 396 млрд руб. — после бурного роста прошлых лет это выглядит довольно скромно.

🧐 И данный тренд видим не только мы, но и сами компании, которые начинают структурные изменения внутри сегмента. Вышел интересный отчет информационно-аналитического агентства Infoline, который я для вас и разберу.

📊 Маркетплейсы продолжают отжимать долю рынка непродовольственного ритейла и оффлайн площадки здесь бессильны. Однако, продовольственные товары люди по-прежнему предпочитают приобретать оффлайн. Я пару раз сам заказывал продукты онлайн, фрукты часто приезжают не такие, как ты ожидал, а яйца вообще редко доезжают целыми ). Поэтому данный тренд косвенно подтверждается собственным опытом.