япония

• Рейтинг понижен впервые за 9 лет.
• Понижен всего на одну ступень до АА-. 
• Рейтинг может быть еще изменен в течение года — тоже не сюрприз
• Такой рейтинг у страны уже был с 2002 по 2007 г. (это года мощнейшего роста японского рынка) 
• Кстати, прогноз пересмотрен в сторону повышения до «стабильный»
• Рейтинг от SnP теперь на одну ступень ниже чем у Moody's и Fitch, но у них прогноз тоже стабильный. 

23:10. Есть большая доля вероятности что завтра утром власти Японии проведут интервенцию.

Dr_Vas-ka

16:07
Credit Suisse:
•    Многие клиенты проводят аналогию между Японией 15 лет назад и США сегодня
•    Но это не так. Есть разница
•    США проводят активную монет и бюджетное стимулирование
•    В Японии монетарная политика была жесткой до 1995, фиск смягчение было малым
•    В Японии зарплаты падали с 1997, а негативные инфляционные ожидания были с 93
•    В США инфляция и рост зарплат>2%
•    Дефляция активов в США была более мощной, снижение цен на недвигу в болших городах было более 80%
•    В США быстро рекапитализировали банки. 85% потерь уже списано
•    В Японии на это ушло 13 лет
•    Япония долго дерегулировалась, рентабельнгость капитала была 1/3 от США
•    Дефляция была экономически допустима, так как состояние домохохяйств составляло 41% ВВП и они выигрывали от дефляции
•    Во время дефляции лучше других были акции компаний с хор дивидендами и компнании, ориентированные на экспорт
•    Если вдруг наступит дефляция, надо смотреть на страны, в которых ее не будет (Россия, Бразилия), смотреть на секторы с низким кредитным рычагом с высоким кэшфлоу и доходами, не подверж циклич изменениям.

dr-mart