юань

Минфин увеличит покупки иностранной валюты в ближайший месяц по бюджетному правилу. С 5 июля по 6 августа планируется покупка валюты и золота на 5,4 млрд руб. в день, или 123,8 млрд руб. за месяц. Агентом по сделкам Минфина на рынке выступает Центральный банк. Регулятор продолжит параллельно продавать валюту в рамках операций «зеркалирования» расходов ФНБ.

По плану, во втором полугодии, в рамках зеркалирования расходов ФНБ, ЦБ РФ будет продавать валюту на 8,4 млрд руб. в день (11,8 млрд руб. в первой половине года). Таким образом, чистые продажи валюты в июле составят 4,7 млрд руб. в день (против 8,1 млрд руб. в июне).

Снижение чистой продажи валюты – фактор ослабления рубля, хотя и не очень значительный. Как, впрочем, и снижение обязательной продажи валютной выручки с 80 до 60%. Противовесом данным факторам служат проблемы с выводом капитала за рубеж из-за вторичных санкций, жесткая политика ЦБ РФ, задача снижения и контроля инфляции, которая не решается без стабильного или даже укрепляющегося рубля, а также вопрос обеспечения импорта, особенно «инвестиционного» – станков, оборудования и пр. Сценарий ослабления рубля выглядит маловероятным.

Введение ограничительных мер США в отношении МосБиржи было ожидаемым, поэтому влияние на рубль при переходе к внебиржевому механизму формирования курса рубля к доллару США и евро было краткосрочным и минимальным. Банк России заблаговременно разработал необходимые процедуры для такого сценария и постоянно анализирует массив внебиржевых сделок, в том числе с точки зрения обоснованности их влияния на формирование официального курса. На текущий момент конверсионные операции осуществляются на рыночных условиях.

Индекс МосБиржи в июне продолжил снижаться (-2%) на фоне новых санкций и корректировки ожиданий по траектории ключевой ставки. Основную поддержку оказывали покупки некредитных финансовых организаций в рамках доверительного управления.

Пересмотр ожиданий по денежно-кредитной политике также повлиял на рынок гособлигаций: рост доходностей ОФЗ в среднем составил 55 базисных пунктов. На этом фоне Минфин России разместил за II квартал около половины запланированного объема бумаг.

“Москва, возможно, больше стремится ввести юань, чем китайские банки готовы принять”, — сказал Алекс Исаков, экономист Bloomberg Economics по России. “Вторичные угрозы санкций США пугают банки”. Рынок указывает на нехватку юаня в России, а также на нежелание китайских банков предоставлять ликвидность, говорит он.

В ближайшие дни юань, скорее, продолжит торговаться в районе 12 руб., и предпринимая, при сохранении пониженной активности экспортеров, попытки пойти повыше.  Целевым ориентиром на сегодня видим диапазон 11,8-12,1 руб.

После введения санкций на Мосбиржу и НРД, торги валютами недружественных стран переместились на внебиржевой рынок. А расчеты по валютными облигациям стали производиться в рублях по курсу установленному ЦБ на дату исполнения обязательств. Такие инвестиции подвержены риску установки ЦБ нерыночного курса недружественных валют.

Живительный ручеек дирхамов так и не потек на мосбирже. Как известно Дирхам ОАЭ – это квази доллар, т.к. дирхам ОАЭ имеет жесткую привязку курса к доллару США — 3,67.
Планировались, что расчеты будут производиться через филиал МТС-банка в Абу-Даби, который получил лицензию 1 января. Операции с банком проводил контрагент из ОАЭ. Но вскоре арабский контрагент отказал в проведении операций. В конце марта центробанк ОАЭ отозвал лицензию у МТС-банка после его попадания под санкции. Кстати, инструментов, а дирхамах на мосбирже практически нет. Есть единственный выпуск облигаций Русала с погашением в сентябре 2025.
▪️Наименование: ОК РУСАЛ-БО-001Р-04 (RU000A106V57)

По итогам пятницы в портфелях частных спекулянтов было 373,8 тыс. длинных позиций по фьючерсу на доллар, что в два раза меньше, чем перед введением санкций в июне.


Таким образом, спекулятинвая составляющая постепенно уходит с валютного рынка.

Ссылка на пост