цб рф

… для разнообразия.

Читатели давно знают мою привычку оставлять в конце графика свободное место.

Вот например, наш традиционный денежный светофор.

   

Вот наш традиционный график с «бахом», изображающим резкое ослабление рубля.

  

( Читать дальше )

Ссылка на пост

«В параметрах валютного баланса за 2023 Центробанк не смог выявить, куда пропали 9,9 млрд дол (почти триллион рублей или 3% доходов федерального бюджета), поместив эту сумму в графе «ошибки и пропуски», что в условиях цифровизации и отслеживания он-лайн движении финансовых ресурсов выглядит недопустимым анахронизмом. «Дыра» такого размера не имеет прецедентов, и по оценке экспертов могла образоваться из-за теневого криминального оттока капиталов, что возможно лишь при соучастии контролирующих инстанций, как это неоднократно происходило в прошлом. 20% профицита платежного баланса либо оказались фикцией, либо были выведены в неизвестном направлении. BRIEF.»
 
  Что это? Не пойму как такое возможно? Куда пропали столь большие деньги? И главное в валюте! Остались за границей на счетах? Или просто может ошибка в цифровизации? Хотя машины не ошибаются. А почему у нас Счётная палата до сих пор без руководителя, года 2-3 уже наверно?  Не знаю как на это реагировать, даже не верится в такое, что думаете коллеги? Будет ли расследование?

( Читать дальше )

В пятницу запланировано заседание Банка России по ставкам, объективно, относительно самого решения большой интриги нет, скорее есть однозначный консенсус того, что ставка останется на уровне 16%. Вся последняя риторика ЦБ указывает на сохранение ставки в первом полугодии.

✔️ Инфляция временно снизилась в декабре-январе, но за низкой инфляцией I квартала, скорее всего последует, всплеск во II квартале, который будет усиливаться плановой и сильной индексацией тарифов с 1 июля. Инфляционные ожидания населения хоть и снизились до 12.7%, но остаются высокими, ожидания предприятий остаются высокими. Консенсус аналитиков по инфляции хоть и снизился с 5.1% до 4.9%, но это следствие текущего замедления инфляции.

✔️ Проинфляционные факторы сохраняются. Активный рост бюджетных расходов c 32.4 трлн руб. до ~37 трлн руб. (+14%) и дефицит рабочей силы. Вкупе с тем, что значимая часть бюджетных расходов генерируют доходы, но непроизводительны с точки зрения предложения товаров/услуг, будут способствовать повышенной инфляции и сохранению сильной динамики доходов и спроса. Это проинфляционные факторы и никуда в 2024 году они не денутся.

( Читать дальше )

Итоги недели

В ближайшую пятницу состоится очередное заседание Банка России. Решение ЦБ в этот раз должно быть без интриги — рынок ждёт сохранения 16%. Да и риторика представителей ЦБ этому не противоречит. Поэтому не стоит зацикливаться на вопросе ставки. Наиболее интересным в этот раз будут сигнал ЦБ, ожидания регулятора по направлению ДКП. Вот их и подождем. А пока облигации.

На прошлой неделе индекс RGBI продолжил падение, снизившись на 0.39%. Неделей ранее падение составило 0.49%. Но все не так однозначно. В начале недели снижение было довольно вялым и к среде импульс был исчерпан. В четверг же рынок открылся резким ростом (0.25%) после очередных 0.16% по инфляции (итого с начала года 0.78%). Однако днём ЦБ опубликовал доклад для общественных консультаций на тему «Новый национальный норматив краткосрочной ликвидности», согласно которому, состав высоколиквидных активов расширяется, что даёт банкам заметное пространство для маневров после отмены послаблений по выполнению норматива краткосрочной ликвидности и возможность выбора альтернативы ОФЗ. На этом фоне и начались продажи.

( Читать дальше )

С 2014 года Банк России использует практику жёсткого процентного коридора. Но в период быстрого экономического роста 1999-2008 года было не так. Разберёмся.

О процентном коридоре

В свежем обзоре денежно-кредитных условий от Банка России приведена такая диаграмма.

   

Что на ней видно.

1. Верхняя граница (верхний голубой пунктир). Это ключевая ставка плюс 1 процентный пункт.
   Ставки межбанковского кредитования не превышают верхнюю границу коридора, потому что по «верхней границе» всегда можно взять деньги взаймы у ЦБ. И смысла брать у других банков за более высокую цену нет.
2. Нижняя граница (нижний голубой пунктир). Это ключевая ставка минус 1 процентный пункт.
   Ставки межбанковского кредитования («межбанка») не опускаются ниже нижней границы, потому что по этой ставке деньги всегда можно внести на депозит банка в ЦБ. Поэтому давать деньги кому-то в долг по более низкой ставке для банков не имеет смысла.

Есть ещё вопрос доступа к ликвидности ЦБ, вопрос залогов, но в целом всё именно так.

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России на ближайшем заседании оставит ключевую ставку без изменений – на уровне 16%, считают все опрошенные «Ведомостями» аналитики (в опросе участвовали эксперты 22 организаций). Пока предпосылок для снижения ставки у регулятора нет, как и причин для ее увеличения, полагают экономисты. К смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) Банк России может перейти с середины года (июнь – июль), в благоприятном сценарии это возможно уже через одно заседание (26 апреля), считает большинство экспертов.

www.vedomosti.ru/economics/articles/2024/02/12/1019688-konsensus-prognoz-vedomostei-tsb-ostavit-stavku-bez-izmenenii

Для более выгодного вложения денежных средств на фондовом рынке необходимо отслеживать изменения основных факторов, оказывающих влияние на экономику. Ктаким фактором можно отнести изменения ключевой ставки, годовая инфляция и объём денежной массы.
♻️Результатом снижения ключевой ставки может быть рост индекса ММВБ. И переток средст с банковских депозитов на фондовый рынок. Ближайшее заседание Центрального Банка России 🇷🇺 состоится 16 февраля. На мой взгляд 👀 ключевая ставка останется без изменений. А её снижение возможно только во второй половине 2024 года.
♻️На данном этапе инфляция находится на уровне 7,4%. А ключевая ставка 16%. Плановый уровень инфляции на конец 2024 года составляет 4%. Резкий подъём ставки остановил рост инфляции. И на ближайшем заседании ЦБ вынужден будет закрепить этот результат.
♻️Очередные заседания ЦБ запланированы на 26 апреля и 7 июня. Это будут можно сказать реперные точки для фондового рынка. Возможно именно в эти даты будет положено начало снижению ключевой ставки.

( Читать дальше )

Уже в следующую пятницу, 16 февраля, состоится запланированное заседаний Банка России по поводу ключевой ставке. Уровень ставки ЦБ влияет на фондовый рынок, поэтому я, как инвестор, слежу за её изменениями. Высокая ставка-это негатив для акций, а начало её снижения может выступить драйвером для роста большинства российских бумаг.

Зачем повышали ставку?

Для обуздания инфляции или роста цен по простому. На данный момент официальный уровень инфляции составляет 7.4%:

   

Инфляция уже замедляется, это видно по графику. Поэтому, есть большая вероятность, что ЦБ дошёл до верхней границы повышения ставок и остановится на 16%:

  

( Читать дальше )