опционы

Всем доброго времени суток

предыдущий пост — smart-lab.ru/blog/117954.php

Я сделал ставку на снижение и ошибся. Ну ничего. Риски были контролируемы. Кстати, весь день кто-то покупал 140 путы. ОИ значительно подрос, а в стакане периодически появлялись немаленькие биды. Меня это очень удивило, тем более, что весь рост это продолжалось, а как встали на 143 покупатели исчезли...
Сегодня наконец-таки закрыл 130 страйк. И перестраивал позицию на продажу 140-го страйка и покупку 145.
Пока я не знаю что делать со своей позицией. Надо бы уменьшить тэту, но при этом я жду отката до экспирации и тогда тэта у меня сама уменьшится. Конечно Америка очень сильно смотрится и, если делать ставку на дальнейший рост, то надо продолжать перестраивать позицию и увеличивать объемы. Тем более что движения перед экспирацией могут принести неплохую дополнительную прибыль. В общем, буду думать и смотреть. Поза такова:


135000 кол +595 шт средняя цена покупки 2220
135000 пут -1000 шт средняя цена продажи -650
130000 пут +500 шт средняя цена покупки -843
125000 пут -позицию закрыл, вариационка составила плюс 651790 пунктов
RIM3 -558 шт средняя цена продажи 138730
130000 кол -500 шт средняя цена продажи 8630
140000 кол +300 средняя цена покупки 836
145000 кол +400 средняя цена покупки 423
140000 пут -400 средняя цена продажи 1016

Вариационная маржа по ФОРТС:
с 19:00 06 мая по 19:00 07 мая — минус 39000 рублей
с момента формирования позиции с 17 апреля по 19:00 07 мая — плюс 189000 рублей

ГО сейчас 1300К

профиль:

http://smart-lab.ru/blog/112411.php
вспомнил 400 опциков с тех пор и болтается, рехеджанул ща у 20080 72-мя фучиками :) нефть чет припадает,  особого доходу пока нет, но и рехеджануть вроде б пора, дельта 0,23 система пишет мой рехедж соответственно 0,18 всегда меньше дельты делаю. Если, вдруг,  все скидывать буду не пугайтесь :) Кстати это к вопросу о быстрых опционах и долгих, быстрые для лудоманов.

подскажите пожалуйста действительно хорошую литературу по опцинам?

Всем доброго времени суток

предыдущий пост — smart-lab.ru/blog/117693.php

Сегодня я немного отошел от своего принципа быть максимально нейтральным и под вечер сделал дельту чуть более отрицательной. Причин этому несколько: предстоит экспирация и мне кажется сильно выше 140 не проэкспирируемся, а может даже и ниже 140; чисто технически, мне кажется, рынок может сходить на пару тысяч пунктов вниз; ну и самый главный момент — это если  мы продолжим расти, я сильно много не потеряю, а точнее потеряю в 3 раза меньше, чем заработаю при снижении.
В пятницу вечером я продавал 135 страйк с выравниванием дельты, а сегодня день начал с откупа 130 страйка, ибо он не мог уже принести большую пользу в моей конструкции, а вот минусы от него были. Почти одновременно с этим я продолжал продавать 135 страйк. Ближе к вечеру я решил немного перестроить позицию и купил 100 штук 145 страйка и продал 100 штук 140-го. Итог таков:


135000 кол +595 шт средняя цена покупки 2220
135000 пут -1000 шт средняя цена продажи -650
130000 пут +292 шт средняя цена покупки -1494
125000 пут -позицию закрыл, вариационка составила плюс 651790 пунктов
RIM3 -387 шт средняя цена продажи 137440
130000 кол -500 шт средняя цена продажи 8630
140000 кол +300 средняя цена покупки 836


( Читать дальше )

Собственно все идет по-плану. Газпром немного растет, временной распад делает свое четное дело :) Волатильность падает, хоть и не сильно но тоже приятно ибо в +.

Хочу сделать отрицательную дельту сильнее, чтобы не потерять на возможном откате то, что нажито непосильным трудом.
Продаю 40 лотов фьючерса по 12400.
 
хмм… глюк какойто какртинка не вставляется...(

 

РИ на 140 000, мне кажется очень не стабилен. он может и обрушиться опять на 130 000  и рвануть к 150 000.
в связи с этим покупаю стрэнгл:
кол 150 по 660
пут 130 по 950

Сделка №4 за 2013 год

03.05.2013 — Регулирование
Начало здесь

В пятницу рынок в очередной раз показал, что я ошибся с прогнозом. Рынок идет вверх. В связи с этим позицию необходимо регулировать.

    Маленькое лирическое отступление по поводу регулирования. В целом позиции календарного спреда можно разделить на два варианта. И варианты различаються тем, что мы делаем после открытия позиции. Вариант 1:  Мы открыли календарный спред и что при благоприятном исходе, что при неблагоприятном исходе, мы позиции закрываем (можно полностью, можно частично). Вариант 2: После открытия позиции и в случаи сильного движения рынка, мы начинаем регулировать позиции. Регулирование идет по дельте. Тут появляется творческая свобода в выборе путей регулирования.
    Вариант №1 хорош, когда мы торгуем много разных некоррелируемых активов, т.е. когда у нам много календарных спредов. Тут важен выбор актива, а точнее его возможности по движение цены, и разность в имплайд волатильности месяцев на которых строится календарный спред.

( Читать дальше )

Дисклаймер:  Это большой занудный пост с очень простым и довольно очевидным выводом. Поставил тег «опционы»  - не очень в тему, но всё же.


Простейшая задача (которую кстати, нужно решать чуть-ли не ежедневно) — оценить где и с какой вероятностью будет цена актива через заданное время при сохранении на рынке текущей динамики. Задачка посложнее — какова справедливая цена опциона для текущей динамики?



Решать эти задачи, да и другие, связанные с динамикой рынка очень удобно если известно распределение приращений цен. Но точное распределение приращений разумеется неизвестно — надо использовать какую-то модель.

Какие у нас вообще есть варианты:
* Эмпирическое распределение — для конкретного актива мы вычисляем что было на истории и используем это как модель для будущего.
* Нормальное (Гаусса) распределение (или лог-нормальное).
* Другие непрерывные распределения: Коши, Лапласса, Гамма (на картинке — это оно), Вейбула (в нём аж 3 параметра) и т.д.


( Читать дальше )

Всем доброго времени суток

предыдущий пост — smart-lab.ru/blog/117522.php

Если бы я работал фьючом, то был бы на грани маржин-кола. А ситуация такова, что я не верил в рост нашего рынка последнее время. Хотя мы пробивали один уровень за другим… Но я работаю с опционами и они разрешают ошибаться. Я бы даже сказал очень сильно ошибаться. Я все время (несмотря на то, что показывает ФОРТС и сервисы по расчету греков) был в позиции когда лучше бы рынок снижался. Это выражалось в завышенной волатильности по моей оценке, плюс я очень часто хеджировался — каждую тысячу пунктов. Но я боялся майской коррекции… И цель на майскую экспирацию была не потерять.
Еще один парадокс в том, что ФОРТС мне сегодня «нарисовал» прибыль по вариационке. Хотя он считал 130 страйк мне по заниженной волатильности, а 140 по завышенной. А по своей оценке, я вообще только тэту на выходные отбил. А в итоге ситуация такова:

( Читать дальше )

Тов. asf-trade пару часов назад говорил, что «135 Put май. Купить можно дешевле 1000 пунктов» smart-lab.ru/blog/117600.php

Но, я думаю, лучше брать сейчас и 500. Не прогадаете. :)