опционы

Ожидаю в ближайшие недели коррекцию по фондовым рынкам. После греческой истории драйверов для роста не вижу.
Можно сформировать пут спред с потенциальной прибылью в 70% к ГО за два месяца и риском в 0,5% (при росте за 105000 по РТС будет убыток нарастать, но я оцениваю данный вариант как крайне маловероятный). 
Портфель построен под ГО в 1 млн.


 

Сегодня последний день июльских опционов, а значит не исключенны сюрпризы. Я продолжаю продавать волу в августе. Кконструкция потихоньку начинает распадаться и тетта делает свое дело, самое время продать еще что нибудь не нужное. :-)
    Вчерашний лонг по РТС обеспечил меня небольшим запасо по прочности и конструкция выглядит пока так.
В целом довольно не плохо, есть вариант откупить 80  Путы которые стали уже довольно дешевыми и вместо них продать пару штук 82500 а так же я продал еще 1кол 95(они сейчас довольно дорогие) хочется и с них получить небольшую но прибыль.
    Дальше я покажу профиль того что получилось в итоге, у вас позиция может оказаться немного другой, так как я запарился и забыл про опционы июля, коих купил 5 штук в результате чего ГО у меня было вообще неадекватно, а причину я понял слишком поздно, по этому позиция была разобрана до выяснения а потом собиралась вновь по более худшим ценам, вообщем экспира сделала мне подарок в ввиде черезмерной коммисии и перенабора текущей позы (общий убыток около 1500 тысяч) для моего депозите не критично но и не мало:-(

( Читать дальше )

27 июля стартует новый курс «Школы опционов» Московской Биржи. Занятия доступны всем, так как будут проводиться в форме вебинаров. 

Курс состоит из 5 занятий по 1,5-2 часа. Регистрируйтесь по ссылке http://options-school.derex.ru/seminar-2-6/

Спешите, количество мест ограничено!
 

Подавляющее большинство публикаций на СМ посвящено способам определения будущего направления и (реже) амплитуды движения того или иного актива. Я являюсь сторонником другого подхода — когда позиции открываются в результате импульса в ту или иную сторону, т.е. открываются в результате «неравновесного» состояния рынка. В качестве примера-иллюстрации приведу хорошо знакомую профессиональным трейдерам временную кривую VIX фьючерсов:





На приведенном графике (взят из терминала IB) приведены 2 временные кривые VIX фьючерсов — более толстая (и верхняя) на начало июля, а более тонкая (нижняя на верхней половине графика) та же кривая на дату неделей ранее. Тонкая кривая является типичной равновесной кривой с ярко выраженным контанго при низкой волатильности, а верхняя — типичной кривой VIX после роста волатильности (умеренного). При более сильном росте волатильности кривая будет превращаться в горизонтальную прямую, а при чрезвычайном росте получит обратный наклон, т.е. перейдет в состояние бэквордейшн. Самым простым способом использовать это свойство является покупка ближнего фьючерса (самая левая точка кривой) против продажи следующего — следующая точка кривой. Даже при умеренном росте волатильности спред между этими фьючерсами обнуляется и даже меняет знак (так было в моменте на греческих страхах). Понятно, что риски здесь фиксированные — по опыту максимального значения спред достигает на момент истечения ближнего фьючерса и потери не превышают 1000 долларов на один спред, если, конечно, открывать такой спред при низкой волатильности. Потенциальный выигрыш может быть очень большим — например, в 2008 году в моменте ближний фьючерс опережал следующий на 20 пунктов и более, т.е. выигрыш по такой позиции превышал 20 к долларов на спред. Я сам торгую такие спреды (немного не такие — открываю пропорциональные спреды, чтобы минимизировать потери при падении волатильности) и стат результаты примерно такие — средний выигрыш примерно равен среднему проигрышу, но выигрышей около 80 %. Это при условии, что удается примерно угадывать локальную вершину(т.е. позиция открывается не каждый месяц, а когда созревают условия) — обычно на локальном максимуме и самые удачные условия для открытия таких позиций.

( Читать дальше )

Я уже писала, что одна акция компании Netflix будет поделена на семь акций во вторник после закрытия рынка. В пятницу была повышена ценовая цель по акции Morgan Stanley (MS), поднял цель по цене акций NFLX $ 620 до $ 750 в пятницу, Nomura  ставить цель в $750, Oppenheimer в $ 775 и BTIG в $ 950.
В среду после закрытия рынка компания публикует свой отчет о доходах за квартал.

Спрос на акции Netflix подогревается экономическими показателями, в том числе по росту выручки. Карл Икан ошибся, сбросив свои акции). Затраты на контент у Netflix составили $ 607 млн. в 1 квартале 2013 году  в общем объеме выручки $ 780 млн. В 1 квартале 2014 года, расходы подскочили на 26% до $ 762 млн, в то время как общая выручка выросла примерно на 36% до почти 1,07 млрд $. Затраты вновь показали рост в 1 квартале 2015 года до $ 958 млн, но выручка выросла еще на 31% до $ 1,40 млрд. Короче говоря, за два года  рост выручки опережает увеличение стоимости издержек, что означает обоснованный расчет на хорошую прибыль.

Разумеется, я не ставлю на рост акции. Мне вообще безразлично, будет рост акции или падение. Мне даже не важно движение цены на отчете, хотя я понимаю, что может быть сильное движение… Я покупаю на рост имплицитной волатильности к отчету: вырастет волатильность, подорожает стрэнгл, я получу прибыль без ожидания отчета.

( Читать дальше )

В Багдаде Греции всё спокойно… Общий лосик — 100пт. Без позиции.





( Читать дальше )

    Понедельник оказался как всегда немного истеричным движения на РТС совершенно не понятные и чего ждать тоже не особо ясно. Не хотел трогать позицию вообще, но не смог устоять перед покупкой 90 колов, все таки есть у меня ощущение что выше экспирация пройдет выше 90, но это просто предположения.
  И так что я получу при покупке 90 колов к своей позиции начнем как обычно с рисков:
1. Позиция не защищена на случай снижения, это плохо, но продав купленный фьючерс мы можем этот риск частично снизить.
2. Соотношение веги и тетты не в мою пользу вега больше в 1,2 раза. пока мой основной риск это вега и резкое падение БА. 
   Теперь о положительных моментах :-)
1. Так как я придерживаюсь по РТС бычьего настроя то дельта позиции стала слегка положительной, не настолько чтобы очень вредить при падении но на росте будет немного плюсовать.
2. Значительно уменьшилось ГО по позиции  сейчас оно не больше 10-15% от депозита, держать такую позицию намного комфортнее психологически.

( Читать дальше )