китай

КНР является крупнейшим потребителем алюминия — на ее долю приходится 55% от общемирового спроса. Также страна является и крупнейшим производителем — за 2016 г. Поднебесная выплавила 19,5 млн. тонн металла, что эквивалентно 41% от глобального выпуска.

Однако производство алюминия в стране не растет и топчется на месте уже 4 года. Если китайские компании не увеличат ежемесячную выплавку, то годовой объем 2016 г. не превысит уровня 2013 г.

Так четыре года назад производство КНР составило 26,5 млн. тонн, а в 2016 г. оно может быть ниже 25 млн., таким образом, вполне вероятно падение на 6%.

Алюминий используется во множестве отраслей, начиная с машиностроения, заканчивая приборостроением. Насыщение китайского рынка жильем и товарами общего пользования может привести к снижению темпов роста объемов выплавки металла или даже к их снижению. Поэтому сокращение его использования может означать спад производства в стране.

Согласно прогнозу Международного валютного фонда объем просроченной задолженности перед банками Китая может достичь 8,2 трлн. юаней (1,3 трлн. долларов).

Фонд считает, что потенциальные убытки могут приблизиться к 7% ВВП Поднебесной. По состоянию на 30 сентября общая сумма «плохих долгов» достигла 11-летнего максимума в 1,5 трлн. юаней.

В прошлом месяце аналитики Goldman Sachs заявили, что корпоративный долг Китая растет темпами опережающими Японский пузырь.

Пока у банков достаточно резервов для покрытия просрочки. Также кредитные организации сделали множество шагов для снижения уровня плохих долгов. Они были либо проданы, либо списаны, либо секьюритизированы. И согласно последнему стресс-тестированию 5-ти крупнейших банков страны они способны выдержать более двух шоковых лет, сообщил представитель PineBridge Investments агентству Bloomberg.

Резюме

Последнее время все взгляды были прикованы к Индии (так как временами мелькали сообщения о предстоящем запрете на импорт голда), где в декабре импорт золота может упасть ниже 50 тонн, так как розничный спрос очень слаб из-за денежного кризиса в этой стране. Китай так же решил обуздать Золотую волну. Речь идет о попытках сдерживать импорт золота для уменьшения оттока капитала из страны. У некоторых банков с открытыми лицензиями на этот вид деятельности стали возникать сложности с разрешениями на импорт золота. Они считают,
что эти ограничения связаны с попытками правительства Китая остановить ослабление юаня через покупку золота за доллары.
Эти ограничения становятся особенно болезненными в связи с падением стоимости золота и желанием многих его купить по таким привлекательным ценам.
Сочетание жестких квот на импорт и увеличения спроса на золото в Китае вызывает небывалый спред между ценами в Лондоне и на Shanghai Gold Exchange. В обычное время этот спред колеблется в пределах от 2 до 4 $. Сейчас в моменте бывают всплески почти до 50 $. Все желающие могут следить за шоу онлайн на этом прикольном ресурсе.

Долгожданная связь торговых площадок Китая уже практически стала реальностью.

Объединенные  торги между фондовыми биржами Гонконга и Шенчьженя будут запущены 5 декабря. Как результат, сотни быстрорастущих корпораций КНР станут доступными для зарубежных инвесторов.

Согласно оценкам Goldman Sachs, в итоге торговой взаимосвязи появится второй по величине фондовый рынок в мире в объеме $11 трлн. Речь будет идти о совместной капитализации бирж Шенчьженя, Шанхая и Гонконга. Отметим, что совместные торги между Шанхаем и Гонконгом были запущены еще в 2014 году. 
 
Первой по величине является Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) с общей капитализацией около $19 трлн.

Торговая взаимосвязь поможет включению ряда акций КНР класса А (материковых, номинированных в юанях) в глобальные индексы акций, что подстегнет к ним интерес. Надо понимать, что Шенчьжень – это место, где торгуются акции молодых компаний, в частности технологических. Зачастую речь идет о спекулятивных бумагах с малым аналитическим покрытием.   

БКС Экспресс 

Сегодня в США официальный выходной день. Фондовые площадки на Западе будут закрыты. Учитывая это, в американскую сессию стоит ждать пониженную ликвидность и волатильность финансовых инструментов. Вчерашняя продажа по паре GBP/JPY была закрыта вручную. Наши клиенты зафиксировали прибыль в размере +90 пунктов. Была открыта покупка по серебру, цена входа 16,30. Стоп-лосс – 15,70, тейк-профит – 17,50. Позиция у нас среднесрочная, и может продолжаться в течение месяца. По желанию, можно добавить объемы к продажам по биржевому индексу S&P500. Несмотря на выходной день в США, фьючерсные контракты торгуются.

Важных макроэкономических данных сегодня не ожидается, как и иных фундаментальных событий. Внимательно следим за дайджестом по рынку нефти. В любой момент могут быть инсайды по поводу предстоящей встречи ОПЕК 30 ноября. Интересные новости приходили вчера из Китая, где есть вероятность проведения интервенции со стороны НБК. Китайский юань девальвирует рекордными темпами, что заставляет НБК выходить на рынок с продажами доллара и казначейских облигаций США. Именно это, возможно всего, стало причиной вчерашнего ралли рынка драгоценных металлов вниз.