инвестиции

В последнее время стало популярно «покупать дивиденды», этим и вызван данный пост.

Давно хотел сказать, что ориентироваться на дивиденды не нужно.  Дивиденды – это всего лишь возврат денег акционерам в ликвидной форме, а не в новых мощностях. В идеале, инвестироваться должно как можно больше, при условии, что возврат на инвестиции выше средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Качественный честный менеджмент и высокая прозрачность нивелируют отсутствие дивидендов или их микроскопичность. В больших западных компаниях (да и вообще просто в развитых странах), дивиденды являются скорее сигналом менеджмента: если они растут, значит, менеджмент уверен в дальнейшем увеличении ЧП. Можно, конечно, сказать, что кризис-2007/8 никто не ждал и все витали в облаках. Однако человеку «вне» фирмы определенно известно гораздо меньше, чем топ-менеджменту.
 
Далее. Дивиденды – это, по сути, производная из прибыли (+ новых возможностей для компании, которые могут потребовать новых денег), которая, в свою очередь, является производной из множества факторов, таких как состояние мировой экономики, непосредственной этой индустрии, смежных отраслей. К чему я веду – база тренда (хорошее макро, к примеру)может уже на исходе или даже закончилась, но по дивидендам ещё долго нельзя будет этого понять, т.к. в начале изменяться условия бизнеса (ставки по кредитам, баланс спроса/предложения), затем (с лагом) поменяются финансовые отчеты компании, а только потом изменяться дивиденды. Покупая дивиденды – вы инвестируете в прошлое. Ориентируясь на финансовые отчеты – вы инвестируете в прошлое, только чуть более близкое. Почему это иногда работает? Бывает, что тренд здоровый и длинный и «покупая» дивиденды или отчеты, вы наслаждаетесь ручейком ещё несколько периодов, т.к. истоки тренда ещё в силе. Это как река – исток уже может, пересох, но далеко-далеко от него вниз по течению ещё несутся большие красивые пенные волны.  Чтобы не стать «счастливым» покупателем волн и воздушных замков, вам нужно стоят видеть исток, можно даже не видеть, а по признакам его чувствовать (как гудит где-то вдалеке).
 


( Читать дальше )

Посоветуйте какой способ будет оптимальным для гражданина РФ для того, чтобы делать долгосрочные вложения в ETF? Интересуют индексные ETF, платящие дивиденды. SnP500 и ETF на российские индексы. Почему ETF на Россию, а не отечественные индексные ПИФы? Беглое изучение вопроса показало, что комиссия у наших индексных ПИФов значительно выше, чем у ETF.

Горизонт инвестирования — 30-40 лет. До конца жизни, в общем. Вложения будут делаться небольшими порциями на протяжении всего времени. Цель — увеличить степень диверсификации своего капитала и, возможно, заработать в длительной перспективе (в частности, на дивидендах). Обратное изъятие средств не планируется. Спекулятивные соображения (вырастет/не вырастет) не принимаются в рассчет.

Хотел бы прояснить следующие вопросы:

1) Какой способ наиболее практичный и удобный для таких операций? Подойдет ли российский брокер, предоставляющий доступ к ETF?

2) Есть ли какие-то налоговые вопросы, всплывающие при таких вложениях? Надо ли как-то особо по ним отчитываться в налоговую?

3) Каким образом обеспечивается защита прав собственности на паи таких фондов? Где ведется реестр держателей? Как проверить, что все зарегистрировано правильным образом? Что будет, если брокер, через которого делалась покупка, обанкротится?

Частота подведения итогов зависит от таймфрейма на котором работает спекулянт (или масштаба инвестиций у инвестора). Интрадейщики могут в течение дня раз сто посмотреть на состояние счета, а управляющему крупного фонда достаточно квартальных или годовых результатов.



Решил посмотреть на вопрос «подведения итогов» с точки зрения сколько «счастья» или «боли» доставит это трейдеру с эмоциональной точки зрения. Хотя и говорят, что к текущему результату нужно относиться спокойно и лучше подводить итог за год или хотя бы за квартал, но человек всё-таки не машина, и ему всегда интересно «а что там с его счетом»?

Попробую перевести эмоции в цифру.

Есть такой постулат, что убыток переносится человеком тяжелее, и приносит «боли» больше, чем прибыль принесла бы «радости». Т.е. потеря -5000 руб. или -5%, это будет не тоже самое, что прибыль в +5000 руб. или +5% в эмоциональном плане. Обычно говорят, что убытки в 2 раза тяжелее переносится (на своем опыте мне кажется еще тяжелее), то есть после убытка в -5000 руб. нужна прибыль в +10000 руб., чтобы компенсировать «боль». Насколько это верная мысль, ведь у каждого человека своя «переносимость боли», но это близко к истине.

( Читать дальше )

Всем привет! Вот что сейчас делаю по рынку
 
Яндекс. Почему нравится компания:
— Целевые цены от основных инвест. домов: JPMorgan, Goldman Sachs, Deutsche Bank, HSBC в районе $35 — $40. Текущая цена $27, то есть если верить этим ребятам — «теоретический» потенциал есть.
 
(график Китайского аналога Yandex. В период 2006-2011 года акция выросла в 30 раз)
История Роста.
Рост прибыли Яндекса связан с ростом интернета, и корпоративнх расходов на интернет-рекламу. А мы знаем что этот тренд сейчас в России и СНГ довольно актуальный.
— Во всех сферах жизни идет тотальная «интернетизация». Интернет, как вода и э-энергия стал «коммунальной услугой» – вывод: стабильный и растущий спрос
— Россия и СНГ имеет самые высокие темпы роста «интернетизации» в Европе, а «уровень проникновения» в 2-3 раза ниже развитых стран. Вывод: рынок растет очень быстро и ему еще расти и расти.


( Читать дальше )

( Читать дальше )

Многие из тех кто постоянно читают Смарт-лаб, ищут для себя новые инвестиционные идеи и возможности. А некоторые просто уже устали от рынка и постоянного внимания. Я предлагаю  в качестве альтернативы посмотреть на другие, может быть даже для кого-то более привлекательные инвестиционные вложения. Компания заинтересована в привлечении инвестиций в капитал в размере 5000 000 рублей. Деньги пойдут на покупку активов которые в течении одного месяца будут введены в эксплуатацию. На данную инвестицию предусмотрен ежемесячный дивиденд в размере 80 000р. Выход инвестора через 2 года — возврат денег или доля до 10%.

На сайте представлена цитата, знаменитого управляющего фондом Baupost Group, автора книги MARGIN OF SAFETY. Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor.
Книгу эту скачать можно на нашем сайте, очень интересная цитата...
Цитата