ЦБ РФ

Центробанк России выявил факты манипуляций на рынке облигаций компании «Европлан», что привело к ущербу в размере 31 млн рублей. В ходе проверки было установлено, что бывший генеральный директор ООО «Европлан Сервис» Александр Михайлов и его супруга, действуя совместно с экс-директором по инвестициям Дмитрием Долгих, совершали сделки с облигациями, выставляя заявки с одинаковыми параметрами по телефону.

Согласно сообщению регулятора, временная разница между подачей заявок составляла менее минуты. Операции с облигациями часто составляли более 90% от общего объема торгов. За счет такой схемы Александр Михайлов заработал 16 млн рублей, а его супруга — 15 млн рублей.

Центробанк подчеркнул, что подобные действия нарушают законодательство, включая Федеральный закон №224, запрещающий манипуляции на рынке ценных бумаг. В ответ на выявленные нарушения регулятор направил предписание супругам Михайловым о необходимости избегать аналогичных нарушений в будущем.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6790782?from=doc_lk

Скрин из моего ТГ-канала с предсказанием прошлой ставки (перед заседанием ЦБ 7 июня), можно проверить (хотя джентльменам принято верить на слово =)) )

Пошлое НЕ повышение ставки, пока многие ждали его — я угадал (да, просто повезло) и её оставили на 16%.
Тогда еще предполагал — что поднятие ставок банками по депозитам до 18% (на 6-7 мес. как у Сбера), которое всех всполошило, может быть связано с необходимой ликвидностью банкам (н-р, под выдачу заканчивающихся программ льготных ипотек). А повышение уже ключевой ставки так и будет исключительно на словах — так называемые вербальные интервенции.

После этого Минфин 19-го июня не был готов на аукционе занимать длинные фиксы в ОФЗ (провалилось размещение ОФЗ 26245) под тогдашние доходности близкие к 16% к погашению по ним.

Если текущая ставка — 16%, + я пока не ожидаю ее повышения, + Минфин не готов занимать под эту доху дальние фиксы, а они дают такую же доху к погашению (гдет порядка 15,8-15,7% по разным выпускам она была на тот момент, что уже выглядело сексуально) — что нужно делать? (правильно — котлетить их)

​​Согласно свежим данным ЦБ инфляционные ожидания населения и предприятий продолжают расти (рис 1 и 2)

Почему не падает потребительский спрос при ставке 16%?
Сие не такая уж и большая загадка.
Ведь Реальная ставка кредитов на Руси — 0%.

ЦБ поднял ставку и сидит, ждет когда спрос упадет и инфляция вместе с ним.
А подлый спрос не падает, чем сильно озадачивает деятелей из ЦБ. Они уже наверное весь моск сломали по вопросу «че опять не так, ведь мы все делаем по методичке?».

Но на всякую хитрость из заморской методички, на Руси всегда найдется неадекватный ответ банков Россиянских, которым заморская методичка ЦБ по-барабану, ибо у них есть своя.

Что сделал банк ВТБ?
А банк ВТБ раздает гражданам ударными темпами кредитки с льготным периодом 200 дней. Щедро так раздает: до 1 миллиона рублей лимит. Но и ограничения есть: больше трех кредиток в одни руки не положено. Жесть!

Можно даже наличку снять в рамках льготного периода, но немного — всего по 100 тысяч. С каждой.
Короче, жисть налаживается.

Что сделал банк Альфа?
Так он тоже раздает кредитки направо и налево.

Размах конечно, уже не тот, что у ВТБ — всего по 2 кредитки в одни руки, да и лимит там ниочемный. Зато, льготный период — 1 год. Причем реально год. Поэтому — жить многим на Руси стало веселее с такой финансовой помощью.

Предположение о действиях регулятора отражает патовую ситуацию с траекторией инфляции (3-мес. сск анн инфляция в мае ускорилась до 6.9%) и рынком труда, понижая вероятные эффекты от трансформации льготных ипотечных программ и прохождение пика роста ВВП во 2к’24.

Пересмотр прогноза по ставке отражает тезис регулятора о «росте вероятности рискового сценария». В подобных условиях предстоит выбрать наименьшее из двух зол, где первый сценарий выглядит более последовательным:

• +200 бп в июле (18%) с потенциалом возврата к 16% в дек’24/фев’25 после адаптации цикла кредитования к новым условиям льготной ипотеки,
• cохранение ставки в июле (16%) с риском дальнейшего повышения (до 20%) в случае неудовлетворительной статистики по инфляции в период с июля по октябрь.

При повышении ставки регулятор сохранит жесткость ДКУ длительное время, однако повышение сверх 16% видится нам временным явлением на период до 2 кварталов. C учетом новых рисков для внешней торговли в части расчетов проинфляционный сценарий временно становится базовым.

В новом выпуске программы «Вот такие пироги» я поднял актуальные вопросы:

1) Чего теперь ждать от курса валюты? Обвал был, пошло восстановление. Нормализуется ли курс?

2) Насколько дороги акции? Может быть, они уже отражают КС на уровне 18% или все-таки им нужно упасть ещё на 20%? Смотрим на три довольно типовых бумаги.

3) Могут ли расти акции при повышении % ставок? Как они вели себя перед последним повышением и сразу после него в разные периоды? Смотрим на это с точки зрения истории и математики. Ведь важно сопоставить эффект роста прибыли от инфляции и эффект повышения ставки дисконта.

4) Окончено ли падение акций? Рассуждаем, как далеко это может зайти и каков базовый план. Впереди дивиденды, рост нефти, снижение продаж валюты, а также корпоративные отчеты с июля.

Желаю приятного просмотра!