ЦБ РФ

«Мы направили официальное письмо в Центральный банк. Регулятор уже какое-то время его рассматривает, довольно внимательно и скрупулезно, задает нам вопросы. Мы соответственно их адресуем (профильным подразделениям — ИФ), и сейчас мы в целом, наверно, находимся уже ближе к финишу этой работы. До получения ответа от регулятора официального, его согласия с нашим предложением, полностью либо частично, мы дополнительных комментариев по нюансам этого выделения делать не можем», - сообщил старший вице-президент, руководитель блока «Финансы» банка Тарас Скворцов на вопросу о судьбе заблокированных активов и их выделению в отдельное юрлицо.

«В этой части у нас нет жестких дедлайнов, когда мы должны во что бы то ни стало успеть… Конечно, в наших планах максимально успеть сделать это в этом году», — заявил он.

www.interfax.ru/business/975644

«Инфляция с 30 июля по 5 августа замедлилась до нуля, с начала года на 5 августа — 4,99%, годовая в районе 9,0% — Росстат» ©

Сейчас будут форсить эту новость,
Покажут отскок на рынке акций,
Но по факту
Нужно снижение инфляции до 4%
А сейчас 9%
Темпы снижения инфляции=0
Значит снижения не происходит, на данный момент,
Значит нужно повысить ставку
Пока так

Мой канал в телеграм: t.me/ETreid

Вчера Банк России опубликовал резюме июльского заседания по ключевой ставке. Некоторые участники рынка восприняли протокол как мягкий и еще больше уверовали в то, что пик по “ключу” в этом цикле останется на уровне 18%.

 

Также оптимизма добавили данные о замедлении недельной инфляции к 5 августа до 0%.

 

Тем не менее, аналитики Market Power все же ждут повышения ставки на ближайших заседаниях (13 сентября или опорном заседании 25 октября) на 200 б.п., до 20%. И вот почему.

 

 

🚀Не надо поспешных выводов!

Напомним, что ЦБ прогнозирует инфляцию на конец года в диапазоне 6,5-7,0% и среднюю ключевую ставку в остаток года в диапазоне 18,0-19,4%. Отсюда следует, что:

 

— если инфляция по году будет складываться ближе к 6,5%, то ключевая ставка остается на уровне 18%;

— если инфляция пойдёт ближе к 7%, то ставка будет повышена до 20%.

 

Приведем важный, на наш взгляд, отрывок из вчерашнего резюме ЦБ:

Отклонение макропеременных от прогноза неизбежно приводит к пересмотру прогноза по ключевой ставке.

( Читать дальше )

Банк России опубликовал проект указания, в котором представлен новый подход к определению бумаг, доступных квалифицированным и неквалифицированным инвесторам.

Главным новшеством документа стало то, что «неквалы» могут потерять доступ к любым бумагам, эмитент которых находится за границей. При этом неважно, в какой инфраструктуре хранятся эти активы. Исключение составляют только те бумаги, которые выпущены странами Евразийского экономического союза (ЕАЭС), но и по ним должны быть соблюдены определенные условия:

🟠 Централизованный учет должен вестись организацией, зарегистрированной в России или ЕАЭС;

🟠 Выплаты по ним передаются только депозитариями, зарегистрированным в России или стране-участнице ЕАЭС.

Если предложение будет одобрено, новые правила допуска заработают с 1 января 2025 года.

🧐 А как сейчас?

Текущий подход ЦБ предполагает, что «неквалы» могут приобретать ценные бумаги дружественных стран, которые не учитываются через инфраструктуру недружественных государств, а также иностранные бумаги, чьи эмитенты ведут деятельность преимущественно в России и ЕАЭС.

( Читать дальше )

🔎Читаем мелкий шрифт Резюме обсуждений ключевой ставки на прошедшем заседании ЦБ: 

• Инфляция: прогноз на 2024 год повышен до 6,5–7,0%

• Цены на нефть: прогноз мировых цен на нефть марки Brent в 2026 году повышен на 5$, до 75$.

• Ключевая ставка: 16,9–17,4 в 2024 году со звездочкой 👇🏻

*С учетом того что с 1 января по 28 июля 2024 года средняя ключевая ставка равна 16,0%, с 29 июля до конца 2024 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 18,0–19,4%.

________________________

Главное для инвесторов:

Сохранение высокой ставки до конца года, а значит интересны консервативные инструменты:

▪️облигации с постоянным купоном — возможность зафиксить ставку на несколько лет;

▪️флоатеры обеспечивают самую высокую доходность среди консервативных инвестиционных инструментов, предлагая премии к «ключу».

⚡️Подборка самых выгодных облигаций в нашем еженедельном обзоре. 

⚡️Первичные размещения облигаций без брокерской комиссии в мобильном приложении КИТ Инвестиции — вкладка «Витрина»- «Размещения»

( Читать дальше )

ЦБ РФ подготовил проект указания, согласно которому неквалы с 1 января 2025г не смогут приобретать бумаги эмитентов иностранных государств, за исключением ЕАЭС — Интерфакс.

Неквалифицированные инвесторы смогут приобретать бумаги эмитентов, зарегистрированных в странах ЕАЭС, при условии, что выплаты по ним идут через инфраструктуру этих стран или РФ.

Согласно действующему указанию ЦБ, вступившему в силу с 1 октября 2023 года, неквалифицированные инвесторы могут приобретать иностранные бумаги, если их эмитенты не зарегистрированы в недружественных странах, а выплаты по ним не идут через недружественную инфраструктуру.

www.interfax.ru/business/975482

Сегодня вышел
Комментарий к среднесрочному прогнозу Банка России 

Документ содержит комментарий к среднесрочному макроэкономическому прогнозу, опубликованному по итогам заседания Совета директоров Банка России по ключевой ставке 26 июля 2024 года.

ОСНОВНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В ПРОГНОЗЕ  
В прогнозе отражены следующие изменения по сравнению с прогнозом по итогам заседания по ключевой ставке 26 апреля 2024 года:
• Ключевая ставка. Прогноз средней ключевой ставки на 2024 год повышен до 16,9–17,4%, на 2025–2026 годы – на 4 п.п., до 14,0–16,0% и 10,0–11,0% соответственно. Пересмотр отражает реакцию денежно-кредитной политики на более устойчивое инфляционное давление в экономике, связанное с сохраняющимся значительным отклонением российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста. Возобновление процессов дезинфляции в экономике потребует более жестких денежно-кредитных условий, чем предполагалось ранее. Возвращение ключевой ставки в обновленный нейтральный диапазон 7,5–8,5% предполагается только в 2027 году.

( Читать дальше )

Высокое инфляционное давление свидетельствует о том, что значительный положительный разрыв выпуска не снижался, то есть перегрев экономики в 2кв 2024г не ослабевал — Банк России

cbr.ru/dkp/mp_dec/decision_key_rate/summary_key_rate_07082024/

Банк России публикует Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 26 июля:

• Темпы роста экономики в I квартале 2024 года сложились выше прогноза Банка России в основном из‑за динамики внутреннего спроса. По оценкам, в II квартале экономика продолжила расти высокими темпами.
• После снижения в I квартале 2024 года инфляционное давление в II квартале 2024 года вновь усилилось и складывалось выше апрельского прогноза. 
• Ускорение инфляции сопровождалось ростом большинства индикаторов инфляционных ожиданий. 
• Высокое инфляционное давление свидетельствует о том, что значительный положительный разрыв выпуска не снижался, то есть перегрев экономики в II квартале не ослабевал.
• Ограниченность трудовых ресурсов продолжает выступать основным фактором, сдерживающим дальнейшее расширение совокупного предложения.
• Потребительский оптимизм поддерживается ростом доходов. Зарплаты продолжают расти высокими темпами. В мае рост номинальных зарплат значительно превышал средние месячные темпы роста в 2023 году. Увеличение потребления поддерживается и различными бюджетными выплатами. 

( Читать дальше )

⚙️ Определен порядок выплат по еврооблигациям Банка развития Республики Беларусь через российскую инфраструктуру

Банк России определил порядок выплат по еврооблигациям открытого акционерного общества «Банк развития Республики Беларусь» (ISIN XS1904731129 или US25161EАА91) в пользу российских инвесторов. Эмитент сможет исполнять обязательства в белорусских рублях или выкупать еврооблигации. Выплаты будут проходить минуя зарубежные институты.

НКО АО НРД составит список владельцев еврооблигаций и направит его в Банк развития Республики Беларусь. Российскому инвестору необходимо будет через свой депозитарий направить в НКО АО НРД инструкцию и самостоятельно подать эмитенту заявку на исполнение обязательств в белорусских рублях или на выкуп еврооблигаций. Заявки должны в том числе содержать отказ от претензий к эмитенту. Для получения исполнения обязательств по еврооблигациям в белорусских рублях держателю бумаги следует также подтвердить свой дружественный статус и факт приобретения ценной бумаги до 28 мая 2024 года.

( Читать дальше )