М2

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В апреле +100 млрд рублей рублей, капитализация публичных компаний выросла на +700 млрд рублей в апреле. Затухание роста денежной массы неизбежно.




Монетизация экономики жмет на тормоза

По предварительной оценке,
денежный агрегат #М2 в марте 2023 года не изменился и составил 84,0 трлн рублей,
годовой темп его прироста снизился до 23,1%.
Годовой темп прироста широкой денежной массы снизился,
на 1 апреля 2023 года составил 14,8%.

2 важные новости за март.
1.
Рост нефтегазовых доходов с 521 до 688 млрд. руб. несмотря на падение и цен на нефть и заявленного объема добычи.
Рост обеспечили 220 млрд. руб. НДД — ежеквартального налога на добавленный доход. и уменьшение возмещения акциза.
Это позволило Минфину уменьшить объём продажи валюты в апреле на 45 млрд. руб., что привело к ускорению роста курса доллара.

2.
Уменьшение бюджетных расходов с 2,7 до 2,3 трлн. руб.
Переход от дефицита к профициту сразу отразился и на денежной массе.
М2 за март не изменился, а темпы годового прироста сократились с 25,9% до 23,1%.

Нормализация и доходной и расходной части бюджета ещё не завершена,
удар, нанесённый снижением цен на нефть, компенсируется девальвацией рубля.
Цена нефти, служащая базой для расчета налогов, выросла в марте с 3607₽ до 3638 рублей.

Друзья,

В этом выпуске – моё мнение о финансовых рынках, причинах оптимизма на мировых рынках, росте денежной массы в России и уменьшении денежной массы в США.

И о том, как обогнать индекс Мосбиржи.

Падение инфляции в Европе (6.9%, ожидалось 7.1%, пред. значение: 8.5%), в США (PCE, Personal Consumption Expenditures Price Index, 4.6%, ожидалось 4.7%, предыдущее значение 4,7, PCE ещё называют «дефлятор» и именно на него ориентируется ФРС) говорит о том, что мы в конце цикла ужесточения денежно – кредитной политики, а рынок живёт ожиданиями.

В ноябре 2024г. будут выборы Президента США, поэтому с осени 2023г. будет стимуляция экономики США, а пока рынок отыгрывает ожидания.

Рассказываю, почему паника на рынке облигаций в США и Европе не переросла в панику на фондовом рынке.

РТС под сильным сопротивлением 1 000, индекс Мосбиржи под сильным сопротивлением 2 500.

С одной стороны рынок перегрет, с другой стороны – рост оборонных заказов, денежной массы и мало альтернатив для инвестиций.

#М2
М2 1 марта 2023г. (предварительно) 84 трлн.руб.
(+2,6% за мес., + 26% 0а год, + 48,8% с 01 01 2020г.).
Обратите внимание на наклон кривой !

Напоминаю.
До СВО, денежная масса М2 роста около 10% в год.
М2 — это собственные средства плюс депозиты.


Рост денежной массы + гос. заказ — это поддержка для крупного бизнеса.

Друзья,
обсудить можно тут в комментариях или в открытом чате
(в чате уже почти 1 200 участников)
@OlegTradingChat

С уважением,
Олег.

На 1 января 2023 года денежная база и денежная масса и их составляющие выглядят так.

Денежная база: 24,429 трлн рублей.

Денежная масса М2 («эм два»): 82,388 трлн рублей.

Наличные деньги в обращении вне банков, денежный агрегат М0 («эм ноль») в размере 15,4 трлн рублей входят и в состав денежной базы (слева) и в состав денежной массы (справа).

Деньги банков в размере 8,993 трлн рублей позволяют им поддерживать в «рабочем состоянии» безналичную часть денежной массы М2 в размере 66,95 трлн рублей.

На 5,5 триллионов рублей увеличилась денежная масса в России за декабрь 2022 г. Это большая сумма. Это даже больше капитализации Газпрома или Сбера. Увеличились, как наличные деньги (+4,7%), так и депозиты (+7,8%).

Всплеск спроса на наличные наблюдался в течение 2022 года дважды. Первый раз — в феврале, марте. Вторая волна была отмечена в сентябре. Однако в октябре рост замедлился. И не забываем про традиционный предновогодний спрос на наличных в декабре.

За 2022 год рост денежной массы составил 24,4%. Думаю, тренд роста продолжится и в 2023 г. Надо же прикрывать дыру в бюджете.

------------------------------------------------------------

Обогнал рынок ММВБ в 10 раз. Еще больше мыслей и идей в моем авторском телеграм канале Cash инвестиции.
Подписывайтесь, ссылка в шапке профиля.