Телега - https://t.me/tradingbloger

Биржевая торговля захватывает, увлекает. В неё так просто окунуться с головой, что приходится даже устанавливать личные лимиты на ежедневные сделки, чтобы не допустить переторговки, а залипание в графиках — типичная трейдерская проблема. Это настолько интересная профессия, что многие сравнивают реальную торговлю с увлекательной компьютерной игрой. Вот только вопрос: а нормально ли такое отношение?

Ведь трейдеров постоянно предупреждают об опасности игрового транса, о недопустимости чрезмерного азарта, о том, что биржа — это не казино. Всё верно, как к азартной игре к трейдингу относиться нельзя. Но штука в том, что игра — это многогранный феномен, который не сводится к фишкам и рулетке.

Игра — это способ познания мира, освоения новых навыков в исключительно увлекательной форме, метод коммуникации и взаимодействия, возможность превратить рутину в интересное занятие. Психологи посвятили этому феномену кучу монографий, диссертаций и статей. Это заложено в нас природой: играют детёныши животных, играют дети, ну и взрослые… тоже)))

( Читать дальше )

Перевод статьи от Dakota Value Funds.
Оригинал статьи вы найдёте в моём телеграмм-канале
t.me/holyfinance

Одна из самых навязчивых концепций в философии — это вечное повторение Ницше. Вечное повторение — это идея о том, что, поскольку время бесконечно, а физический мир конечен, одни и те же события повторяются снова и снова — вечно. Но даже Ницше никогда не доводил эту концепцию до конца, до ее навязчивого тупика. Повторение означает, что от прошлого никуда не деться — потому что будущее будет точно таким же. Это также означает, что мы не уникальны и не особенные. Миллиарды других людей уже думали наши мысли и видели наши сны. Между тем человеческая жизнь никогда коренным образом не изменится. Почитайте людей, которые жили за сотни лет до вас. Марк Аврелий. Монтень. Ответы, к которым они стремились, их повседневные разочарования такие же, как у нас. Теперь подумайте о том, что это говорит. Нет никакой надежды на прогресс на протяжении веков. Вместо этого каждому поколению суждено повторить борьбу поколений, которые были до него. И ты не можешь убежать. Ты не можешь быть другим — хотя и попытаешься. Все стараются.

( Читать дальше )

Вот список из 9 книг, которые могут помочь вам изучить фондовый рынок и стать более успешным инвестором:

1. «The Intelligent Investor» Бенджамина Грэхема — это классика, которая была первоначально опубликована в 1949 году. В книге содержится множество полезных советов по выбору ценных бумаг и управлению рисками.

2. «One Up On Wall Street» Питера Линча — в этой книге Линч, бывший менеджер фонда Magellan в Fidelity Investments, описывает свой опыт и принципы инвестирования в акции.

3. «A Random Walk Down Wall Street» Бертона Малкиэла — в этой книге автор объясняет, почему стратегия «слепого» инвестирования в индексные фонды может быть более эффективной, чем прогнозирование цены акций.

4. «The Little Book of Common Sense Investing» Джона Богла — эту книгу можно назвать руководством для начинающих инвесторов. Богл описывает философию инвестирования в индексные фонды, которая основывается на простоте и низких расходах.

5. «The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America» — сборник эссе известного инвестора и бизнесмена Уоррена Баффетта, который поделится своим опытом и принципами инвестирования.

( Читать дальше )

Я решил написать подробную рецензию. 
Осторожно, в книге много используется product placement. Автор постоянно кого-то рекламирует, говоря о нем, что это его лучший друг и друг семьи.

Цитаты из главы 6.
Марк Фабер:

«Джесс Ливермор говорил: «Больше всего можно заработать, ничего не делая. Просто сиди и жди». Но это возможно лишь тогда, когда у вас много денег. В жизни самое главное — не терять деньги. Если вы не видите по-настоящему хороших возможностей, то зачем рисковать? Отличные возможности появляются один раз в 4-5 лет. Вот тогда и надо делать деньги. На мой взгляд, дискуссии об инфляции и дефляции бесполезны. Инфляцию можно определить как увеличение денежной массы. Если количество денег в обороте растет, то увеличивается количество кредитов. Это и есть монетарная инфляция. Подчеркиваю: именно монетарная. Потом начинают проявляться симптомы. Они могут быть самыми разными. Например, повышение потребительских цен, повышение зарплат, но, опять-таки, все не так просто, потому что в США во многих секторах экономики на протяжении последних 20–30 лет происходит реальное снижение зарплаты, если учитывать инфляцию. А что происходит с зарплатами во Вьетнаме и Китае? В Китае и других развивающихся странах они растут на 20–25 процентов в год.Нас интересует, например, будут ли расти цены на нефть Если да, я, возможно, прикуплю акции нефтяных компаний.Обычно у меня в портфеле 25 процентов акций, 25 процентов золота, 25 процентов наличных денег и 25 процентов недвижимости.ТР: Мы знаем, почему вы держите наличные, но вот что касается облигаций, то многие люди относятся к ним с опаской, поскольку сегодня они дают крайне низкий доход.МФ: Обычно я держу облигации развивающихся рынков. Их корпоративные облигации в большинстве своем номинированы в долларах и евро. Но мне хотелось бы осветить этот вопрос более подробно. Облигации развивающихся рынков имеют схожие черты с акциями. Если цены на акции идут вниз, то и цены на облигации тоже снижаются. „

( Читать дальше )

Эта маленькая книга (или длинная статья) свободно распространяется на сайте автора. Текст на английском, но легко переводится любым переводчиком типа «Google Переводчик». Я подписан на блог Джорджа, его заметки мне кажутся интересными, поэтому когда я нашел эту книгу, то решил потратить время на чтение и не пожалел.

Автор прочитал и проанализировал множество книг, интервью и библиографий великих трейдеров прошлого и настоящего, в результате чего попытался найти закономерности, которые привели их к успеху.

Если вам интересно, почему изучение опыта выдающихся трейдеров кажется мне очень важным — напишите в комментарии и я сделаю отдельный пост на эту тему.

Книга состоит из цитат трейдеров, сгруппированных автором по ключевым принципам. Джордж дополняет цитаты своими комментариями, в которых ищет общие черты и противоречия.

( Читать дальше )

Мы здесь: Глава 3: Тренд — главная торговая идея столетия.  3.6:  Какие инструменты подходят?

Для торговли трендом подходят инструменты, удовлетворяющие следующему критерию:

1)      Лидер капитализации в своём секторе.

2)      Лидер по объёмам в своём секторе.

То есть, если вы торгуете банки – этот должен быть самым крупным. Если выбираете среди компаний, добывающих нефть, у неё должны быть самые большие объёмы внутри месяца среди таких же компаний. И так далее.

Это правило работает далеко не в 100 % случаев. Однако мой опыт говорит о том, что оно почти всегда справедливо.

Лудоманы и любовь толпы к инструменту.

В четвёртой главе мы обсуждали наличие слабых спекулянтов на рынке в целом, что повышает прибыльность торговых роботов. Ибо чем больше слабых спекулянтов, тем больше прибыли.

В контексте выбора конкретного инструмента, это правило сохраняется.

Чем расторгованнее и популярнее инструмент для торговли, тем больше его торгуют домохозяйки и лудоманы, что опять же повышает прибыльность у роботов.

( Читать дальше )

Я начал работать сразу после окончания средней школы. Я нашел место в
брокерской конторе [Имеется в виду полулегальная лавочка, оборудованная
телеграфной связью с фондовыми и товарными биржами и принимавшая ставки на
изменения курса ценных бумаг и биржевых товаров (сахар, медь, сталь, каучук и пр.).
Американское название bucket shops возникло в связи с тем, что первоначально в
такого рода заведениях алкогольные налитки продавались упаковками (ящиками,
корзинками — bucket). Здесь и далее: брокерская контора, провинциальная брокерская
контора, игорные дома.]. Я хорошо считал. В школе я за год прошел трехлетний курс
арифметики. Особенно хорошо мне давался счет в уме. Моим делом была большая
котировочная доска в торговом зале. Обычно один из клиентов сидел рядом с
телеграфным аппаратом и зачитывал цены. Я всегда успевал записывать. У меня всегда
была хорошая память на числа. Никаких проблем.
В конторе было много других служащих. У меня, естественно, были среди них
приятели, но при активном рынке я бывал настолько занят с десяти утра до трех часов
дня, что времени на болтовню почти не оставалось. Так или иначе, это меня не
раздражало, по крайней мере в рабочее время.
Но рыночная суета не мешала мне думать о работе. Для меня котировки не были
ценами акций — по столько-то долларов за штуку. Это были просто числа. Конечно, они
что-то значили. Они постоянно изменялись. И только это меня интересовало -
изменения. Почему они менялись? Этого я не знал. Да и не интересовался. Я не думал
об этом. Я просто видел, что они все время меняются. Только об этом я и размышлял по
пять часов в будни и по два часа в субботу — о том, что они постоянно изменяются.
Вот так я впервые заинтересовался поведением цен. У меня была прекрасная
память на числа. Я помнил в деталях, как вели себя цены накануне — перед тем, как они
начинали расти или падать. Моя любовь к устному счету пришлась очень кстати.
Я заметил, что прямо перед тем, как начать расти или падать, цены акций обычно
вели себя, так сказать, определенным образом. Такого рода ситуации повторялись
постоянно, и я начал к ним присматриваться. Мне было только четырнадцать, но, когда
счет совпадений в поведении цен пошел на сотни, я занялся их анализом и стал
сравнивать сегодняшнее движение акций с тем, что было в предыдущие дни. Мне
потребовалось немного времени, чтобы научиться предугадывать движение цен. Моим
единственным ориентиром, как я уже сказал, было их поведение в прошлом. Все
«досье» я держал в памяти. Я искал закономерности в движении цен,
«хронометрировал» их. Ну, вы понимаете, что я имею в виду.
Можно засечь момент, когда покупка приносит только чуть большую выгоду, чем
продажа. На бирже идет сражение, и телеграфная лента служит подзорной трубой,
чтобы наблюдать за ним. В семи случаях из десяти на ее данные можно положиться.
Я рано усвоил еще один урок — на Уолл-стрит всегда все одно и то же. Ничего
нового и быть не может, потому что спекуляция стара, как этот мир. Сегодня на бирже
происходит то, что уже было прежде и что повторится потом. Это я запомнил навсегда.
Мне кажется, что я и сейчас могу вспомнить, когда и как я это понял. Это мой способ
накапливать опыт.
Я настолько увлекся своей игрой и так азартно стремился угадывать рост и
падение курсов активных акций, что даже завел записную книжку. Я начал записывать
свои наблюдения. Это не было записью воображаемых сделок на миллионы долларов,
чем развлекают себя многие, не рискующие ни разбогатеть, ни попасть в приют для
бездомных. Я просто фиксировал, когда я угадал, а когда промахнулся; меня больше
всего интересовала точность моих наблюдений и оценок — прав я или нет.
Изучив колебания цен на активные акции за день, я делал вывод, что цены вели
себя именно так, как всегда перед скачком на восемь или десять пунктов. Тогда в
понедельник я записывал цену на определенные акции и, помня о том, что бывало в
прошлом, писал, какой должна быть цена во вторник и в среду. А потом уж я сравнивал
свои догадки с тем, что приносила лента биржевого телеграфа.
Так в мою жизнь вошел интерес к информации о ценах. Меня с самого начала
заинтересовали повышения и понижения цен. Для таких движений всегда есть какая-то
причина, но телеграфная лента не говорит, зачем и почему. Когда мне было
четырнадцать, я не спрашивал ленту — почему; не задаю этого вопроса и сейчас, когда
мне сорок. Может, должны пройти два-три дня, две-три недели или месяца, прежде чем
станут известны причины, по которым определенные акции вели себя сегодня таким-то
образом. Но какая, к черту, разница? На ленту нужно реагировать сегодня, а не завтра.
Причины могут подождать. А ты должен действовать немедленно или остаться в
стороне. Все это раскручивалось передо мной раз за разом. Просто запоминаешь, что
как-то акции «Холлоу туб» пошли вниз на три пункта. А в следующий понедельник
выяснялось, что директора зажали дивиденды. Это и было причиной. Они знали, что
собираются сделать, и если даже сами они не продавали акции своей компании, то уж
точно их не скупали. Компания не стала поддерживать курс своих акций, как же было
ему не упасть?
Вот так я продолжал делать записи в течение полугода. Когда мой рабочий день
заканчивался, я, вместо того чтобы идти домой, выписывал интересовавшие меня числа
и изучал изменения, обращая все внимание на повторяющиеся движения цен. В
сущности, я учился читать телеграфную ленту, хотя тогда и сам этого не понимал.
Как-то во время обеденного перерыва ко мне подошел один из работавших в
конторе молодых людей — он был постарше меня, и тихо спросил, нет ли у меня денег.
— Для чего тебе знать? — ответил я вопросом.
— Ну, — сказал он, — у меня есть классная наводка на акции «Барлингтон». Если кто-
нибудь составит мне компанию, я поставлю на них.
— Что значит «поставлю»? — спросил я. Для меня тогда ставить могли только наши
клиенты — старые чудаки с кучей бабок. Еще бы! Ведь чтобы войти в игру, нужно иметь
сотни или даже тысячи долларов. Это было так же недосягаемо, как иметь собственный
экипаж и кучера в шелковом цилиндре.
— Это значит, что я сказал — поставлю! Сколько у тебя есть?
— А сколько тебе нужно?
— Ну, я мог бы за пять долларов поставить на пять акций.
— Как ты собираешься ставить?
— Я хочу купить столько акций «Барлингтон», сколько соберу денег, чтобы
заплатить маржу [По норме ударение ставится на первом слоге, но в разговорной и
профессиональной речи чаще употребляется маржа.]. Это же чистый верняк. Все равно
что подобрать на улице. Мы в один миг удвоим наши денежки.
— Погоди-ка, — сказал я и вытащил мою заветную книжку.
Меня заинтересовала не возможность удвоить деньги, а то, что он сказал о росте
акций «Барлингтон». Если он прав, мои записи должны это подтвердить. И в самом
деле! Из моих заметок было видно, что эти акции вели себя как всегда перед подъемом
курса. До этого случая я никогда ничего не продавал и не покупал и даже не играл с
пацанами в азартные игры. Мне важна была лишь возможность проверить точность
своей работы, своего любимого дела. Меня поразила мысль, что, если на практике мои
расчеты не оправдаются, значит, все это никому не нужно. Так что я отдал ему все свои
деньги, и он отправился в одну из ближайших брокерских контор и на все деньги купил
акций «Барлингтон». Через два дня мы сняли прибыль. Я заработал 3,12 доллара.
После этой первой сделки я начал спекулировать на свой страх и риск. В
обеденный перерыв я заходил в ближайшую брокерскую контору и покупал или
продавал — мне это всегда было без разницы. Я не прислушивался к чужим мнениям, и у
меня не было любимых акций. Я играл по собственной системе. Все мои знания
сводились к арифметике. И на самом-то деле мой подход был идеален для таких
брокерских контор, где все сводится к ставкам на колебания цен, которые выползают
на ленте из телеграфного аппарата.
Очень скоро выяснилось, что игра на курсах акций приносит мне намного больше
денег, чем работа в конторе. Так что я оттуда ушел. Мои домашние были против, но все
они смолкли, когда узнали, что и как. Я был еще подростком, и мое жалованье было не
слишком большим. Спекуляция приносила намного больше.
Мне было всего пятнадцать, когда я сделал мою первую тысячу и выложил деньги
на стол перед матерью. Здесь было все, что я заработал за несколько месяцев, не
считая того, что я каждую неделю отдавал домой. Моя мать ужасно разволновалась.
Она хотела, чтобы я отнес эти деньги в банк — подальше от соблазнов. Она сказала, что
никогда не слышала, чтобы мальчик в пятнадцать лет мог заработать такие деньжищи
с нуля. Она подозревала, что это не настоящие деньги. Ее грызли страхи и
беспокойство. Но я не мог думать ни о чем, кроме верности моих вычислений. Ведь в
этом же вся прелесть — выигрывать только за счет собственной головы. Если я
оказывался прав, когда проверял верность моих выкладок, поставив на десять акций,
то я буду в десять раз более прав, поставив на сотню акций. Смысл денег был только в
одном — они подтверждали правоту моих вычислений, мою правоту. Чем больше ставки,
тем больше нужно мужества? Без разницы! Если у меня есть только десять долларов и
я ими рискнул, я действую смелее, чем когда ставлю миллион, имея при этом еще
миллион в заначке.
Как бы то ни было, в пятнадцать лет я хорошо зарабатывал на фондовой бирже. Я
начинал в самых мелких подпольных биржевых конторах, где на человека, разом
купившего двадцать акций, смотрели как на переодетого Дж. У. Гейтса или Дж. П.
Моргана, путешествующего инкогнито. В те дни букмекеры редко прижимали клиентов.
В этом не было нужды. Были другие способы выманить у клиентов деньги, даже когда
они угадывали движение цен. Бизнес был чудовищно прибыльным. Когда они работали
законно — я имею в виду по-честному, колебания цен просто срезали небольшие ставки.
Цене было достаточно чуть пойти не в ту сторону, чтобы дочиста срезать маржу в три
четверти пункта. К тому же незаплативший игрок уже никогда не допускался к игре.
Для него вход закрывался навсегда.
Я работал в одиночку. Никого не подпускал к моему делу. В любом случае эта
игра для одного. Ведь главное была моя голова, не так ли? Цены либо двигались так,
как я предвидел, и здесь не нужна была помощь друзей или партнеров, либо шли в
другую сторону, и никто бы их ради меня не остановил. Просто не было смысла
посвящать кого-либо в мои дела. У меня, конечно, были друзья, но дело оставалось
делом. Это была игра для одиночки. Вот так я всегда и играл.
Букмекерам потребовалось совсем немного времени, чтобы заиметь на меня зуб
за то, что я их постоянно обыгрывал. Я заходил в контору и выкладывал на стойку
деньги, но мои ставки не принимали. Они говорили, что мне там нечего делать. Именно
тогда они прозвали меня юным «чистильщиком касс». Мне пришлось менять брокеров и
переходить из одного игорного дома в другой, и я дошел до того, что начал скрывать
собственное имя. Я начинал с малых ставок — пятнадцать или двадцать акций. Порой,
если ко мне начинали приглядываться, мне приходилось нарочно проигрывать, чтобы
потом их как следует нагреть. Естественно, что мне быстро сообщали, чтобы я
сматывался куда подальше и перестал обдирать заведение.
Однажды, когда передо мной захлопнули дверь довольно большой конторы, в
которой я играл уже несколько месяцев, я решил отнять у них побольше денег. У этой
конторы были отделения по всему центру города, в холлах гостиниц и в ближних
пригородах. Я зашел в отделение в одной из гостиниц, задал управляющему несколько
вопросов и, наконец, приступил к делу. Но когда я в своей обычной манере начал
работать с активными акциями, ему позвонили из центральной конторы и спросили:
«Кто это там у тебя орудует?» Менеджер переадресовал вопрос мне, и я назвал себя -
Эдвард Робинсон из Кембриджа. Он передал своему боссу по телефону радостную
весть. Но на другом конце телефона хотели знать, как я выгляжу. Когда менеджер
сказал мне об этом, я посоветовал: «Скажи ему, что я жирный коротышка с черными
волосами и клочковатой бородой». Но он не послушал и описал меня. Когда менеджер
выслушал ответ, его лицо побагровело, он повесил трубку и велел мне выметаться.
— Что они вам сказали? — вежливо спросил я.
— Они сказали: «Ты круглый дурак, разве тебе не говорили, что нельзя иметь дело
с Ларри Ливингстоном? Ты нарочно дал ему содрать с нас семьсот долларов!» — Он не
стал пересказывать все, что ему наговорили по телефону.
Я попытал счастья в других отделениях, но обо мне знали уже везде и ни в одном
из них моих денег брать не хотели. Я не мог даже зайти никуда и взглянуть на
котировки без того, чтобы кто-нибудь из клерков не напустился на меня. Я пытался
пореже к ним заходить, деля свое время между разными отделениями, но и это не
сработало.
Наконец у меня остался единственный выход. Это была самая большая и самая
богатая из брокерских компаний города — «Космополитен».
У «Космополитен» был рейтинг A-I, и они делали грандиозный бизнес. У них были
отделения в каждом промышленном городе Новой Англии. Они позволяли мне
заниматься торговлей, и я покупал и продавал акции, выигрывал или проигрывал
месяцами, но в конце концов и здесь получилось, как везде. Они не выставили меня за
дверь, как это делали маленькие конторы. И не потому, что такой поступок выглядел
бы неспортивно, а потому, что, если все узнали бы, что они выставили человека только
за то, что он немного выигрывал, это была бы плохая репутация. Но они мне устроили
другую гадость — изменили условия игры. Сначала я вносил маржу в три доллара, а
потом меня заставляли выплачивать премию — сначала полпункта, затем пункт и,
наконец, полтора. Скачки с препятствиями, вот что это было! Как это делалось? Очень
просто! Предположим, стальные акции идут по девяносто долларов и вы их покупаете.

В квитанции записано как обычно: «Куплено десять стальных по 90 1/8». Если вы
заявляете маржу в один пункт, это значит, что, когда цена опускается ниже 89 1/4, вы
автоматически проигрываете. Клиенты брокерских контор не требуют большей маржи,
и им не приходится приказывать брокеру — продавай, за сколько можешь.
Но когда «Космополитен» ввела эту премию к марже, это был удар ниже пояса.
Это означало, что, когда я покупал при цене девяносто, в квитанции писали не как
прежде: «Куплено десять стальных по 90 1/8», а «Куплено десять стальных по 91 1/8».
Вот так! После покупки курс мог подняться на пункт с четвертью, и я все еще был бы в
минусах при закрытии торговли. А потребовав, чтобы маржа с самого начала
составляла три пункта, они снизили мою способность торговать на две трети. Но все-
таки это была единственная брокерская контора, которая позволяла мне заниматься
моим делом, так что мне оставалось или принять их условия, или отказаться от дела.
Я, естественно, знавал и взлеты и падения, но в целом я был в выигрыше. Однако
людям из «Космополитен» было мало той чудовищной форы, которую они на меня
нагрузили, а этого было бы достаточно, чтобы сломать любого. Они попытались еще и
надуть меня. Но они меня не достали. Меня спасла интуиция.
Как я уже сказал, «Космополитен» была моим последним прибежищем. Это была
самая богатая брокерская контора в Новой Англии, и они, как правило, не ограничивали
объем сделок. Думаю, что среди их клиентов я был самым серьезным игроком. Я
приходил к ним как на службу. У них был прекрасно оборудованный офис, с самой
большой и полной доской котировок, какую я когда-либо до того времени видел. Она
занимала всю стену большой комнаты, и там можно было найти котировки чего угодно.
Я имею в виду акции, котируемые на Нью-йоркской и Бостонской фондовых биржах:
хлопок, зерно, мясо, металлы — словом, все, что продают и покупают в Нью-Йорке,
Чикаго, Бостоне и Ливерпуле.
Каждый знает, как работали эти игорные дома. Вы давали деньги клерку и
говорили, что вы хотели бы купить или продать. Он смотрел на телеграфную ленту или
на доску котировок и ставил цену — самую последнюю, конечно. Еще он записывал
время, так что все вместе выглядело почти как настоящий брокерский документ — для
вас купили или продали столько-то таких-то акций, по такой-то цене, день, время, и
сколько денег от вас получено. Когда вы хотели закрыть торговлю, то подходили к
клерку — тому же самому или другому, в разных конторах по-разному, и говорили ему.
Он записывал последнюю цену, а если ваши акции в это время не были активными, то
ждал, когда появится очередная котировка на телеграфной ленте. Он записывал эту
цену и время на вашей квитанции, ставил штамп и возвращал ее вам, а уж вы шли к
кассиру и получали, сколько там было положено. Ну, конечно, когда рынок был против
вас и цена падала ниже границы, установленной вашей маржой, торговля
автоматически закрывалась и квитанция превращалась просто в клочок бумаги.
В небольших конторах, где допускали к торгам тех, кто был в состоянии оплатить
всего пять акций, квитанции представляли собой узкие полоски бумаги разного цвета -
для покупки и для продажи. Порой, как в случае, например, бурлящего рынка быков,
такие конторы оказывались в сильном проигрыше, потому что все клиенты играли на
повышение и, натурально, выигрывали. Тогда брокерские конторы начинали взимать
комиссионные и за покупку и за продажу, и, если вы покупали акцию за 20, в квитанции
стояло 20 1/4. Таким образом, за свои деньги вы получали право только на 3/4 пункта.
Но «Космополитен» была лучшей брокерской конторой в Новой Англии. У нее
были тысячи постоянных клиентов, и думаю, что я был единственный, кого они боялись.
Ни убийственная премия, ни установленная для меня маржа в три пункта не снизили
масштаба моих операций. Я покупал и продавал в таких объемах, которые они могли
обслужить. Иногда в моих руках оказывались пакеты в пять тысяч акций.
Что ж, в тот раз, когда случилось то, о чем я хочу рассказать, я выставил на
продажу без покрытия три с половиной тысячи сахарных акций. У меня было семь
больших розовых квитанций, каждая на пятьсот акций. В «Космополитен» использовали
довольно большие квитанции, чтобы можно было на пустом месте приписывать

дополнительную маржу. В мелких брокерских конторах клиентам, естественно, никогда
не предлагали увеличить свою маржу. Чем она тоньше, тем лучше было для них, ведь
они получали прибыль, когда цена выскакивала за пределы маржи и вы выходили из
игры. Если в такой мелкой конторе вы хотели расширить свою маржу, вам выписывали
новую квитанцию, так чтобы можно было еще раз взять с вас комиссионные за покупку,
а к тому же при падении цены на пункт вам доставалось только 3/4 пункта, поскольку
они приплюсовывали и комиссионные за продажу, как если бы вы только начали
торговлю. В тот день, о котором я вспоминаю, я внес в качестве маржи больше десяти
тысяч долларов.
Мне было только двадцать, когда я в первый раз собрал десять тысяч долларов
наличными. Вы бы только послушали при этом мою мать. Вы бы решили, что
единственный человек, у которого еще больше денег, чем у меня, — это старик
Рокфеллер, и она постоянно уговаривала меня остановиться и заняться каким-нибудь
надежным делом. Я просто выходил из себя, пытаясь ей объяснить, что не играю в
азартные игры, а зарабатываю деньги на умении считать. Но она понимала только
одно: десять тысяч — это громадные деньги, а для меня эти деньги означали, что я могу
увеличить объем торговли.
Я открыл продажу моих трех с половиной тысяч сахарных акций но 105 1/4. В
конторе был еще один игрок, Генри Уильямс, который тоже играл на понижение, имея
две с половиной тысячи акций. Обычно я сидел рядом с телеграфным аппаратом и
выкликал котировки для мальца, который выписывал их на доске. Цены двигались
именно так, как я и ожидал. Курс сразу же опустился на несколько пунктов и здесь
замер, как если бы переводил дыхание перед тем, как нырнуть еще глубже. Рынок в
целом выглядел очень спокойным и заманчивым. И тут я неожиданно почувствовал, что
мне не нравятся колебания котировок моих сахарных акций. Я впал в беспокойство. Мне
показалось, что следует немедленно уходить с рынка. Мои акции в этот момент шли по
103 — нижний уровень того дня, но я чувствовал не уверенность в выигрыше, а полную
растерянность. Я просто знал: где-то что-то идет не так, хотя и не понимал в точности,
что это. Но если что-то надвигалось и я не знал, что и откуда, я не мог себя защитить. А
значит, лучше всего было сразу покинуть рынок.
Вы понимаете, я ничего не делаю вслепую. Я так не люблю. И никогда себе этого
не позволял. Даже будучи совсем ребенком, я должен был знать, почему мне
приходится делать то или другое. Но в этот раз не было никаких определенных причин,
кроме невыносимого беспокойства. Я подозвал одного из знакомых мне завсегдатаев,
Дейва Уимена, и попросил его:
— Дейв, займи мое место. Мне нужна твоя помощь. Когда будешь выкликать
следующую котировку сахарных, помедли чуть-чуть, хорошо?
Он согласился, и я уступил ему стул рядом с телеграфом, чтобы он мог называть
цены для мальчика. Я достал из кармана свои семь квитанций на сахарные акции и
подошел к стойке, за которой клерк отмечал квитанции для тех, кто выходил из
торговли. Но я и в самом деле не понимал, почему нужно уходить с рынка, поэтому
просто встал, опершись на стойку и держа квитанции так, чтобы клерк их не видел. Тут
затрещал телеграф, и Том Бурнхем, клерк, вытянул голову и начал прислушиваться. Я
почувствовал, что готовится какая-то подлая ловушка, и решил больше не ждать. Как
раз в этот момент от телеграфного аппарата послышался голос Дейва Уимена: «Са...» -
и тут я просто обрушился на стойку, шарахнул перед клерком моими квитанциями и
завопил:
— Закрывай сахарные!
Все произошло настолько быстро, что Дейв даже не успел объявить цену. Теперь,
естественно, контора была обязана закрыть мои акции по последней котировке. Дейв,
как тут выяснилось, выкрикивал еще раз сто три доллара.

По моим вычислениям, сахарные как раз в этот момент должны были пробить
границу сто три пункта. Но механизм работал как-то неправильно. У меня было чувство,
что прямо рядом со мной западня. Телеграфный аппарат начал стрекотать как
бешеный, и я заметил, что Том Бурнхем, клерк, так и не отметил цену в моих
квитанциях и прислушивался к новым котировкам, как если бы ждал чего-то
определенного. Поэтому я заорал на него:
— Эй, Том, какого дьявола ты ждешь? Поставь цену на этих квитанциях — сто три! И
поживее!
Все, кто был в помещении, повернулись на мои крики и начали выяснять, что
случилось, потому что, видите ли, «Космополитен» никогда не мошенничала, слухов о
ней никаких не было, но всегда есть опасность, как в банке, что публика начнет
изымать свои деньги у брокеров. Если один из клиентов заподозрил что-то неладное,
остальные начнут ему подражать. Поэтому Том угрюмо взглянул на меня, но взялся за
дело, поставил на квитанциях: «Закрыто по 103» — и выложил все семь передо мной. У
него было определенно кислое лицо.
От конторки Тома до будки кассира было, скажем, не более трех метров. Но я еще
не успел добраться до кассы, чтобы получить свои деньги, когда от телеграфного
аппарата послышался взволнованный вопль Дейва Уимена:
— Черт возьми! Сахарные — сто восемь!
Но было уже поздно; я рассмеялся и крикнул Тому:
— В этот раз трюк не удался, старина?
Кто-то, естественно, потрудился, чтобы поднять цену. Мы с Генри Уильямсом
продавали без покрытия шесть тысяч акций. В конторе лежала маржа моя и Генри, а
может, и еще чья-нибудь, так что в офисе, вполне возможно, были выставлены на
продажу без покрытия восемь или десять тысяч сахарных акций. Маржа по ним могла
составлять около двадцати тысяч долларов. Этого достаточно, чтобы заплатить
конторе, чтобы та сыграла в наперсток на Нью-Йоркской фондовой бирже и обобрала
нас дочиста. В те времена было обычным, что, когда брокерская контора обнаруживала,
что слишком многие из ее клиентов играют на повышение каких-либо акций, она
платила кому-нибудь, чтобы тот добился достаточно сильного снижения котировок на
эти акции и помог им обуть клиентов. Сама контора при этом теряла по дюжине
пунктов на нескольких сотнях акций, но при этом она делала тысячи долларов.
Именно это сделала «Космополитен», чтобы достать меня, Генри Уильямса и всех
остальных, кто играл на понижение сахарных акций. Их брокеры в Нью-Йорке подняли
цену до 108. После этого цена, естественно, сразу упала, но Генри и многие другие
остались без денег. Если в те времена на бирже происходил необъяснимый скачок цен,
сразу вслед за которым они опять выравнивались, газеты писали, что это «работа
игорных домов».
А самым забавным было то, что не прошло и десяти дней после того, как эти
ребята попытались меня выпотрошить, как нью-йоркский делец выставил их самих
больше чем на семьдесят тысяч долларов. Этот человек, который в то время был
членом Нью-Йоркской фондовой биржи и одним из сильных людей этого рынка, во
время биржевой паники 1896 года (известной как «Бриановская») прославился своей
игрой на понижение. Он постоянно боролся с теми правилами биржи, которые мешали
ему достигать своего за счет коллег. Однажды он сообразил, что ни биржа, ни власти
не станут возражать, если он вытрясет из провинциальных игорных домов часть их
неправедно нажитого богатства. В истории, о которой я рассказываю, он послал
тридцать пять человек под видом клиентов. Они разместились в главных офисах
крупнейших брокерских контор. В определенный день и час каждый из них скупил
некие акции в таком количестве, какое ему позволили управляющие. Им было
предписано выходить из игры при определенной котировке. Сам он нашептал своим

дружкам, что эти акции должны пойти вверх, а затем отправился на биржу и начал
играть на повышение, в чем приняли участие многие брокеры, потому что они уважали
его репутацию. Если выбрать правильные акции, то совсем не трудно поднять их
котировку на три или четыре пункта. Одновременно то же самое начали делать его
агенты в провинциальных конторах.
Приятель рассказывал мне, что этот предприимчивый спекулянт снял семьдесят
тысяч долларов чистыми, а его агенты сумели возместить собственные расходы и
получить доход. Он несколько раз играл в такую игру в разных частях страны и
умудрился наказать крупнейшие брокерские конторы в Нью-Йорке, Бостоне,
Филадельфии, Чикаго, Цинциннати и Сент-Луисе. Среди его любимых выпусков были
акции компании «Вестерн юнион», поскольку такого рода полуактивные акции очень
легко сдвигать на несколько пунктов вверх или вниз. Его агенты покупали эти акции по
определенной цене, продавали, когда они поднимались на два пункта, а затем
продавали без покрытия и выигрывали еще по три пункта на снижении котировок.
Кстати говоря, много позже я прочитал, что этот человек умер в бедности и
одиночестве. Если бы он умер в 1896 году, каждая из нью-йоркских газет посвятила бы
ему по крайней мере одну колонку на первой полосе. А так его помянули двумя
строчками на пятой.

 

Мы здесь: Глава 3: Тренд — главная торговая идея столетия.  3.2: Каждый получает то, что хочет. О мотивации к изучению тренда

Когда-то давно я писал обзор на книгу «История биржевого спекулянта». Эта книга о жизни и торговле Джесси Ливермора. Самая популярная в мире книга про биржевую торговлю. Книга начала XX в. про трейдера, который сделал себе несколько состояний на биржевой торговле и торговал с конца IX в.  до середины XX в.

В ней описаны множество торговых идей, но свои бОльшие деньги он сделал именно на трендовой торговле. Правила, описанные в ней, очень просты:

1)      Покупай то что растёт.

2)      Продавай то что падает.

3)      Дай прибыли течь.

4)      Торгуй лидера сектора / рынка. 

И у меня для вас новость.

Это работало в 20 веке. и это же работает в 21.

В OsEngine есть стратегия (бесплатная), которая так и называется — «LivermoreStrategy». И вот так выглядит эквити, если этого робота запустить на индексе «DowJons» с 2000 года по текущий.

( Читать дальше )

«Линия наименьшего сопротивления»… Всё оказалось довольно просто, лишено всякой двусмысленности и возможности толковать как угодно. Чего конечно не скажешь о других аспектах его стратегии, но обо всём надо подумать по очереди. Не знаю, был ли Джесси знаком с теориями Доу Джонса, но думаю что был, ибо, как мне показалось из «Воспоминаний биржевого спекулянта» и «Жизнь и смерть великого спекулянта» его стратегия приобрела законченный вид где-то в 19 году прошлого столетия, когда труды Доу Джонса вышли в свет(это не точно, ибо данный факт был взят из «Википедии»). Теория Доу и стратегия Ливермора — у них довольно много общего. Труд великого финансового теоретика мог стать окончательным подтверждением для великого спекулянта. Не стану настаивать, ибо это, возможно, просто совпадение, но именно осознание того, что эта его «линия наименьшего сопротивления» очень важная штука(да что уж там, это просто пушка) привело Джесси к наиболее продолжительному и стабильному успеху.
Вернёмся к Доу. Однако, с этими максимумами и минимумами какая только хрень не случается на графиках. Один вверх, другой вниз — тренд, не тренд, то ли недотренд — хрен его знает, что вообще происходит. Мне, честно говоря, тоже понравились «сейчас» и «тенденция». Очень понравились. Только представьте себе, по улице бегает придурок или несколько, размахивая мачете над головой. Кто-то скажет, что он плохой или у него проблемы с головой. Возможно, у него плохой день выдался. Короче, думай что хочешь. А если таких придурков на улицах целые толпы и все с мачете? Тогда всё понятно. Мир сошёл с ума и это тенденция. Прошу не путать — не тренд, а тенденция.
Джесси Ливермор интуитивный трейдер… Пф, тоже мне умники. И наверное по прежнему бедны, тупицы.

Привет.

Все книги по трейдингу вы можете скачать бесплатно тут https://t.me/traders_boook,
формат PDF

Список книг с конца к началу:

📒 Книга: Технический анализ от А до Я
👨‍💼Автор: Стивен Б Акелис
Книга наполнена большим количеством графиков, примеров и всех основ тех.анализа.

📒 Книга: ОДУРАЧЕННЫЕ СЛУЧАЙНОСТЬЮ
👨‍💼Автор: Нассим Николас Талеб
Книга предлагает сделать первый шаг в умении фильтровать мнимые и реальные риски, отделять шум/спам от ценной информации.

📒 Книга: Модель, Цена и Время Применение Теории Ганна в системах торговли
👨‍💼Автор: Джеймс Хьержик
Дополнение к прочим книгам, которые несут в себе технический анализ.

 

📒 Книга: Торговля с использованием уровней ДиНаполи
👨‍💼Автор: Джо ДиНаполи
Практическая книга со стратегиями, примерами и описаниями.

( Читать дальше )