---

Греции может понадобиться третий пакет помощи объемом 50 млрд евро | Экономика | Лента новостей «РИА Новости»
Однако, по данным Spiegel, расчеты стабильности греческого бюджета до 2015 года, когда заканчивается текущая программа, вызывают серьезные сомнения у кредиторов, прежде всего, у Германии
ria.ru/economy/20120304/584414468.html

ИТАР-ТАСС: Китайский суверенный фонд может инвестировать в ЕС до 30 млрд долларов
30 млрд долл для инвестиций за рубеж, прежде всего, в испытывающие системный кризис страны Европы
www.itar-tass.com/c1/358922.html

Иран обнаружил новое крупное месторождение нефти — новость из рубрики Экономика и бизнес, актуальная информация, обсуждение новости, дискуссии на Newsland.

( Читать дальше )

 

Сегодня цена за унцию золота поражает не тем, что она такая высокая, а тем, что она такая низкая
В наше время происходит много всего увлекательного. Например, Microsoft покупает Skype — телефонную компанию без телефонов — за $8,5 млрд. Или во время IPO социальной сети LinkedIn инвесторы платят $700 за каждый доллар ее прибыли, предполагая, видимо, вернуть свои деньги к 2711 году. Так долго люди не живут, особенно сумасшедшие.

Остались ли в этом мире реальные ценности? Недвижимость уже не в счет. Судите сами: каждый четвертый американец — владелец недвижимости должен банкам за эту самую недвижимость больше, чем она стоит на рынке. В Америке цены на недвижимость сегодня падают примерно на 1% в месяц и среднестатистический домовладелец теряет каждый месяц столько, сколько зарабатывает. Остается золото, цена которого бьет рекорд за рекордом. Сегодня — $1730 за унцию.


( Читать дальше )

Аналитики начинают думать о том, может ли стать IPO Facebook причиной «Мыльного пузыря 2.0»? Сектор ИТ за последнее время стал одним из самых популярных секторов и инвесторы крайне возбуждены в ожидании перспектив большого IPO. 
Но почему? Разве мы уже это не проходили? Кто нибудь помнит Myspace? Может Facebook – это такая же причуда, как и другие? 

Ожидаемая оценка Facebook после IPO может составить $75-100 млрд. – одно из самых больших первичных размещений в истории США. Если компании удастся достичь этих цифр, то по капитализации она оставит позади таких гигантов в сфере ИТ как Amazon.com с $81 млрд., Yahoo! с $20 млрд. и Hewlett-Packard с $57 млрд. 

По разным данным, выручка за 2011 год приблизилась к $4млрд. Операционная прибыль составляет примерно $1,5млрд. Соответственно, если Facebook имеет операционную маржу равную 37,5%, это означает, что на каждый 1 доллар проданной услуги, компания «делает» $0,375. И это очень даже неплохо! Для сравнения, средняя операционная маржа по отрасли составляет 25%. А, например, годовая операционная маржа Apple Inc. составляет 33,87%; у Intel Corporation маржа 33,21%. Однако, расчеты основаны на информации о финансовых показателях Facebook, которая просочилась в СМИ из разных источников. Официальных публичных данных пока нет. 

( Читать дальше )

Приближается IPO Фейсбука… Нас часто спрашивают, инвестируем ли мы в столь популярные сегодня социальные сети и подобные им инструменты. В мае и ноябре 2011 года мы обозначили позицию, и она не изменилась. Когда в наши дни видишь успешные размещения, подобные Groupon, LinkedIn или частное финансирование Фейсбука, понимаешь, что “Вселенная и человеческая глупость бесконечны”.
Через 10 лет после краха доткомов люди возвращаются к жадности в отношении определенных индустрий и компаний, игнорируя экономические законы. Сколько компаний с отношением капитализации к прибыли более 100 показали рост выше рынка на протяжении более 10 лет? Менее одного процента (ближе к нулю), и люди думают, что они это золото нашли. “В 2010 г. выручка LinkedIn выросла в 2 раза до $243 млн, а чистая прибыль составила $15,4 млн против убытков в размере $4 млн годом ранее”. При цене в 9 млрд. долл. отношение капитализации LinkedIn к ее прибыли 2010 года составило 584. Цифра 2000-х.


( Читать дальше )

Справка:
Facebook — социальная сеть, основанная в 2004 году Марком Цукербергом и его соседями по комнате Эдуардо Савериным, Дастином Московицем и Крисом Хьюзом во время обучения в Гарвардском университете. Благодаря этому сайту Марк Цукерберг в 23 года стал самым молодым миллиардером планеты.
Первоначально веб-сайт был назван Thefacebook и доступен только для студентов Гарвардского университета, затем регистрация была открыта для других университетов Бостона, а затем и для студентов любых учебных учреждений США, имеющих электронный адрес в домене .edu. Начиная с сентября 2006 года сайт доступен для всех пользователей Интернета в возрасте от 13 лет, имеющих адрес электронной почты. В настоящий момент (декабрь 2011) аудитория Facebook составляет 850 миллионов пользователей, многие из которых заходят на сайт с помощью мобильных устройств. При этом количество уникальных посетителей сайта в октябре 2011 года составило 750 млн, а количество просмотров страниц — 1 триллион.

P.S. Кто еще не знает, об истории создания социальной сети Facebook в 2010г. был снят фильм «Социальная сеть» (Дэвид Финчер). Сценарий Аарона Соркина был написан по книге Бена Мезрича «Миллиардеры поневоле: как создавался Facebook, история о сексе, деньгах, гениальности и предательстве» (2009).

( Читать дальше )

Уходящий год был урожайным для рынков частного капитала, венчурного капитала и компаний, занимающихся выкупом акций, которые стремились продать залежавшиеся портфели ценных бумаг или провести их публичное размещение. Кроме нашумевших IPO для HCA, LinkedIn и Groupon, состоялось несколько крупных неожиданных сделок, таких как приобретение Skype компанией Microsoft. У Blackstone также был хороший год, который стал временем стратификации, когда ведущие компании смогли легко привлечь новый капитал, а остальные надеялись на труднодостижимое получение крупных прибылей за короткий срок. Вот несколько взлетов и падений компаний, занимающихся венчурными и частными инвестициями:

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=5316&ind=no 

2011 год выдался не слишком успешным для фондового рынка. Тем не менее, несколько широко известных компаний провели IPO. В их числе социальная сеть LinkedIn, купонный сервис Groupon и поисковик Yandex.

От каких компаний ждать выход на IPO в 2012 году? Возможных кандидатов несколько.

Air Lease Corp (Al, Services, Rental & Leasing Services, USA) — Лизинговая компания сообщила, что планирует продать $300 миллионов конвертируемых облигаций в 2018. Доходы от продаж будут использоваться в общих корпоративных целях. Смежные акции (AYR, WLFC, FLY)

Approach Resources Inc (AREX, Basic Materials, Oil & Gas Drilling & Exploration, USA) — Поставщик природного газа и сырой нефти сообщил, что продаст 4 миллиона акций. Доходы от продаж будут использоваться для развития ее битуминозного сланца Wolffork. Смежные акции (CXO, SD, CWEI)

LinkedIn Corp (LNKD, Technology, Internet Information Providers, USA) — Bain Capital Venture Integral Investors LLC сообщила что продаст 3.71 миллионов акций. Смежные акции (GOOG, MWW, YHOO)

Urban Outfitters Inc (URBN, Services, Apparel Stores, USA) — Ритейлер одежды, сообщил о продажах третьего квартала, которые составили $610 миллионов. Аналитики ожидали $611,5 млн. Смежные акции (ANF, GPS, AEO)

Интересные акции:
HSOL, UCBI, CSIQ, AOSL, PCS, HCSG, FRP, TNK, PBH, MLR, TAOM, ATLS, CRIC

( Обзор Полностью )

Читая интервью с Евгением Сердюковым (РТС) в журнале F&O заинтересовался личностью Георгия Исаева из компании Тройка-Диалог.

«Тогда (в 2005), Жак (Дер Мегредичян) создал из Григория Исаева (»Тройка-Диалог") «котировальную машину». Несколько месяцев после запуска контракта Тройка Диалог и Кит-Финанс держали узкий бид-оффер спрэд и теряли тонны денег, пока ликвидность на фьючерсе не начала прирастать семимильными шагами и Тройка+Кит Финанс начали возвращать свои инвестиции.
Григорий Исаев и по сей день остается ведущим маркет-мейкером на фьючерсах."

Коротко:

• Закончил МФТИ (1998-2004)
• Сейчас: руководитель группы торговых операций с фьючерсами ИК «Тройка Диалог»
• Прежде: Trader в организации Metallinvestbank
• CFA

Судя по всему шифруется, поэтому без дальнейших ссылок. На фото — слева.
 

Источники:

• Журнал F&O октябрь 2011
• http://ru.linkedin.com/pub/grigoriy-isaev-cfa/2/5b5/b82 

• Дата IPO Яндекса  = 24 мая 2011
• Биржа: Nasdaq
• Цена размещения акций Яндекса на IPO = $25
• Капитализация Яндекса по цене IPO=$8 млрд
• $25 — верхняя граница диапазона $24-$25, который был повышен с начальных $20-$22
• Количество акций = 52,2 млн, Объем продажи = $1,3 млрд
• Есть еще опцион на 5,2 млшн акций, с учетом него объем 1,4 млрд
• Акционеры продали 36,8 млн акций, получили $920 млн
• Фонды-Акционеры Яндекса, к-е входили в капитал в 2000, увеличили свои инвестиции в 500 раз.
• Яндекс привлек $385 млн за счет выпуска новых акций

• Переподписка IPO Яндекса = 17 раз (источник)
• Спрос вырос также за счет успешного размещения LinkedIn накануне IPO Яндекса

Акции Яндекса после IPO

• Яндекс вырос на 32% от цены IPO
• Максимальная сделка прошла по $61 за акцию, +144%
• Акции Mail.ru в Лондоне выросли на 7%

График акций Яндекса после IPO:


График акций Mail.ru Group после IPO:

• Уралсиб: оценку акций Яндекса в ходе IPO нельзя назвать низкой. В краткосрочном периоде возможен высокий спекулятивный спрос.
• ВТБ-Капитал: размещение акций Яндекса должно привлечь внимание к другим интернет-компаниям РФ^ mail.ru group и РБК.
• Яндекс оценен на IPO при P/E(2012)=23, против 13 у гугла.

----------------------------------------------------------------
Акции размещала голландская компания Yandex NV
Доля Яндекса в поиске в России = 65% против 22% иу Гугл
Осн акционеры:
Baring Vostok Capital 23,89% — Baring купил 36% Яндекса за $5 млн
Roth Advisors 6,42%
IFC 6,12%
Аркадий Волож 19,77%
Илья Сегалович 4,14%
----------------------------------------------------------------
Мое мнение:

• Я бы участвовал в IPO на стороне продавцов, а не покупателей.
• Цена, которая установилась в первый день торгов = $35, необоснованна с фундаментальной точки зрения.
• Не думаю, что рынок интернет рекламы будет расти по 60% в год, и считаю, что премия в 75% по P/E к гуглу завышена.
• Как мне кажется, в будущем, доля Яндекса в интернет поиске России будет постепенно снижаться, яндекс будет постепенно отдавать долю гуглу.
• Забавно, что и Гугл основал чувак из России — Сергей Брин.