Существуют два типа прогнозистов:

1. “Контртрендовики”. Они же армагеддонщики. Их прогнозы бесполезны потому, что почти никогда не сбываются. Торговля против тренда разрушает капитал в долгосроке.
2. “Трендовики”. Они же аналитики. Их прогнозы также бесполезны, поскольку не несут в себе альфы. Все тренды уже в цене.

H. Marks

Я позволю себе попробовать проанализировать текущее положение и применить прогноз “Если-То”, который на мой взгляд, имеет практическую ценность.

Где мы находимся?
В дефляционной фазе. А еще точнее — в короткой его стадии дефляционного шока:

Если предположить, что мы входим в циклический кризис — то прошедшее движение, хоть и кажется нам сильным, — только цветочки начало, едва заметное на графике спреда DXY/SPX.

Каким может быть дальнейшее развитие рынков акций?

• Продолжение движения вниз.
• Отскок, а затем новая волна падения.
• Пила на уровне.
• Дно уже достигнуто. Дальше только рост.

Практический ответ: НЕИЗВЕСТНО.

Пробую задать себе вопрос иначе: Что я буду делать в каждом из этих сценариев?

• Дальше вниз. Есть ли у меня запас прочности на этот случай? Не только как инвестора, а как обывателя. Насколько хватит моей подушки безопасности? Год, два, три?  Каково качество подушки (Валюта, золото, надежные облигации)? Полагаю, недвижимость, автомобиль, акции — не самые лучшие провайдеры safe haven. Что, сколько и на каких уровнях я буду докупать?
• Отскок, а затем новая волна падения. Не перебрал ли я акций? Может быть есть необходимость немного разгрузиться и стать более свободным для роста. Либо более защищенным для новой волны вниз? Выдержу ли я ещё 50% падения?
• Пила на уровне. Хватит ли у меня сил не ввязываться в спекуляции в боковике? А просто переждать, используя подушку безопасности.
• Это дно. Дальше только рост. Достаточно ли я загружен активами? Выполнил ли я свой план инвестиций на этих уровнях? Не сковал ли меня страх общей паники? Когда и как я буду докупать при развитии ралли?

Полагаю, что текущее относительное “затишье” (отскок?), — удачное для меня время всё обдумать и, по необходимости, внести коррективы в планы.

Что меня тревожит?
То, что падение скоро перекинется с Wall street  на Main Street. С рынка акций в реальный сектор.

Недостающее звено в цепочке событий: инверсия кривых доходностей — падение доходностей и ставки — падение рынков акций и облигаций — это безработица

Ведь потребительский сектор — основа развитых экономик. В случае расширения кризиса и перетекания его в рецессию, падение потребления  больно ударит по многим секторам. Сырьевым — не в последнюю очередь;(

Похоже, что большинство нас, участников рынка, пока еще не испытывает страх:

Возможно поэтому текущий для меня сценарий: мы движемся к циклической рецессии, а не просто коррекции.

Открытый вопрос: будет ли это циклическая рецессия среднего, 12-ти летнего (в среднем) порядка, с просадкой около 50%? Или старшего, 40 летнего цикла, с более глубоким падением и большей длительности?
Второе сейчас мне кажется менее вероятным.

Что мне с этого?

• В практической плоскости для меня это означает необходимость снова проверить свою прочность на 1-3 года. Умерить жадность в покупке акций и не совершать лишних движений, а также необдуманных трат.
• Если это дно — то я меньше заработаю, но останусь цел.  А если нет — то у меня будет достаточно туалетной бумаги капитала покупать больше на уровнях ниже. Я по-прежнему выбираю осторожность. И по-прежнему буду методично наполнять портфели акциями согласно их стратегий.

Мой портфель.
Загрузка акциями немного снизилась из-за переключения трендовых ETF из акций в трежерис, и составляет около 17%. 
Просадка 6%. 
В кеше и коротких трежерис 50%

Полностью сформировано всепогодное портфолио стратегической аллокации. Акции, золото, короткие и длинные трежерис. Всего по 25%.

Ежедневные сводки в моем Телеграме.

Осмысленных Вам выходных!

Всем привет! Кстати, не мог и подумать что мне начнут писать отдельные пользователи смартлаба что бы я прекратил публиковать свои посты( это я в мягкой форме написал))) Пишут и тут и в инстаграмме. Интересно почему? Может увидели что я своими постами разрушаю их устои, показываю действительно умную торговлю, показываю великолепный профит. Реально закидывают камнями тех кто успешнее их)))  Ребята, специально для вас мои хейтеры- сколько вы бы не гавкали, вертел я вас и ваше мнение на своем банане(это я тоже мягко выразился))). И я продолжаю забирать ваши депозиты.) и все хейтеры идут в бан.


( Читать дальше )

Уже много лет спасаюсь от сезонных вирусов гриппа, ОРВИ и т п Думаю этот способ поможет так же и от нового коронавируса, так как по сообщениям медиков иммунная система организма реагирует на новый коронавиурс так же как и на грипп, а значит многие лекарственные средства действие которых основано на иммунитете организма могут помочь и от COVID-19. Этот способ не помогает от бактериальной инфекции, и если у вас ангина то этот способ вам не поможет, хотя это средство настолько сильно, что тормозит развитие даже бактериальных инфекций и снижает симптоматику, хотя и не излечивает.

Самое важное для успешного использования этого способа, важно не пропустить начало заболевания, а именно первые день два, этот способ помогает только если вы успеете понять что что-то подхватили во время. Я излечивал у себя и своих родных грипп и ОРВИ много раз, но если упускались первые дни то это средство не помогало. Если использовать этот принцип, лечения в нужное время, как только почувствовали первые симптомы, то в принципе сезонные вирусные заболевания можно излечивать и другими сильными иммуномодуляторами, я так тоже делал с одним перспективным средством, и у меня получалось, но времени на излечение требовалось чуть больше, я опишу и это второе более слабое средство на всякий случай.

( Читать дальше )

Немного пофантазируем.

Когда начнётся настоящий кризис? Когда падение капитализации закредитованных компаний вызовет маржин коллы со стороны тех банков, у которых находятся акции данных компаний в залоге.

На фоне падения выручки, вызванной обвалом нефти, металлов, спроса на услуги компаний из-за пандемии, некоторые компании не смогут выполнить требований банков-кредиторов.

Банки будут продавать акции данных компаний на бирже, что приведёт к дальнейшему падению котировок.
Вот в этот момент возможен переход контрольных пакетов в другие руки.

Если кто-то надеется, что в рублях цена акций не сильно упадёт из-за девальвации рубля, то это не факт, ведь падение рубля может смениться и обвальным ростом, если вдруг ФРС по просьбе Трампа загонит ставки в отрицательную зону, и увеличит КУЕ, лишь бы остановить обвал СИПИ.

Вот если в этот момент госпожа Набиуллина повторит трюк а-ля декабрь 2014, и повысит ставку раза в 3, то рубль живенько уйдёт на 50 (как тогда и произошло), а может и ниже, и тогда уже упавшая долларовая капа дополнится падением рублёвой стоимости акций, вызвав новые маржинколлы и обвалы.

( Читать дальше )

Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику. Иными словами, он должен повышать предложение денег, то есть попросту их печатать, чтобы держать такую ставку. С минимума рост ставок по коротким облигациям составил около 1%, потом скорректировался к около 0.75%, поэтому, чтобы ставка ЦБ соответствовала рыночной, её нужно было повысить на 0.75-1%.

Падение на рынках вряд ли закончилось, нефть может сходить на 15-20, S&P может падать вплоть до 1750 (сегодня он закрылся близко к недельным минимумам. В этих условиях создавать дополнительное давление на рубль — вредное решение.

Почему я пишу «вредное», а не «ошибочное». Потому что не думаю, что они могут не знать что-то. Скорее в последнее время партия и правительство намеренно изображают из себя «плохих ребят», даже за падение нефти умудрились взять на себя ответственность, хотя

( Читать дальше )

— Ты в курсе, что саудиты залили рынок дешевой нефтью?
— Да наплевать.
— А что коронавирус загоняет экономику в пропасть?
— По барабану.
— А что ФРС запустила печатный станок, рынок не отреагировал, и вообще непонятно, чего ожидать дальше?
— Вообще пофиг.
— ?!
— Дружище, я сижу в золоте и казначейских облигациях. Даже если завтра наступит конец света, то сначала мои инвестиции вырастут. И уже потом это перестанет иметь значение.

Капитал не исчезает бесследно

Роман держал акции Coca-Cola и еще нескольких крупных компаний, флагманов американской экономики. Он продал их за минуту до глобального падения рынков. Возможно, Роман был инсайдером. Возможно, гением. Возможно, ему сказочно повезло.

В любом случае Роман знал несколько истин:

1. Рыночное падение не столько уничтожает деньги, сколько перераспределяет их. Если первый инвестор купил на максимуме и обанкротился, то второй инвестор продал первому и обогатился. 


( Читать дальше )

по РБК, в 10час 40мин… Лосев, логично, прояснил, где «телега, а где лошадь,… глубинно и последовательно -логично… Уважаю,
на средне-сроке, почти как в «бильярде», погрешность мизерная, по  тактике…

Текущая неделя на финансовых рынках завершается на мажорной ноте, уверенно дешевеет американский доллар, что оказывает поддержку товарным и фондовым рынкам. Хотелось бы верить, что мировым центральным банкам удалось сдержать кризис ликвидности и финансовые рынки успокаиваются после четырех недель крутого пике.

Действительно, мы наблюдаем беспрецедентную программу расширения ликвидности от ведущих центральных банков и правительств. Не будет здесь перечислять все изменения направленные на поддержку финансовых рынков, но поверьте, это уникальный случай, только в США ФРС предложил рынку 1 трлн долларов в сутки в рамках дневного РЕПО. Кроме того, предложено до конца месяца по 2 трлн в неделю длинных РЕПО со сроком погашения от двух недель, до трех месяцев. И это только от регулятора США, не менее мощные пакеты предложены со стороны Банка Японии и ЕЦБ, более скромно, но также увеличены объемы РЕПО от Банков Англии, Канады, Австралии. Банк Швейцарии направил свою политику на снижение инвестиционной привлекательности франка, т.е. девальвации.  В общем, то, что мы наблюдаем, является уникальным опытом в монетарной политике, и пока нет конечного понимания, чем это все закончится, т.к. сейчас высок риск начала роста инфляции, а это чревато уже ростом ставок.

( Читать дальше )

Да, этот тот самый Джон Макафи, чей антивирус невозможно удалить с компьютера. За свою жизнь успел стать крутым программистом, поработать в ряду именитейших чужих компаний, основать и продать свою, пожить в Центральной Америке с армией наёмников и секретной лабораторией, попробоваться в президенты и стать крипто-Иисусом. 

Родился Джон Ма́кафи (англ. John McAfee) очень-очень давно, в 1945 году, в Соединённом Королевстве. Но только мать Джона была англичанкой, а вот отец – военнослужащим США, который был тогда на службе в Британии. «Курортный роман» перерос в серьёзные отношения – новоиспечённое семейство Макафи в Британии не задержалось и отправилось жить в США, город Роанок, штат Вирджиния.