Goldman Sachs в обзоре по нефтепродуктам отмечает, что маржи в 2025 выросли (в США по дизелю +$5/барр., около +20% г/г) и, несмотря на снижение цен на нефть, рынок поддержали устойчивый спрос и менее впечатляющий прирост перерабатывающих мощностей; дополнительную премию давали внеплановые остановки и геополитика.

Вывод GS: ожидают, что в 2026 маржи по бензину и дизелю останутся высокими и будут на $5–15 выше средних уровней 2013–2019; риски для прогноза смещены вверх, а более заметная нормализация — уже в 2027.

Источник: xsnap.ru

JPMorgan (Sales & Trading) в заметке кратко комментирует USD/RUB: движение остаётся в диапазоне, ключевой драйвер — оншорный рынок. Потоки пока ограниченные, но в целом сбалансированы между корпоративным хеджированием (RHS) и продажами со стороны хедж-фондов.

Вывод JPM: сейчас они предпочитают держать умеренные carry-позиции, ориентир — в районе 77.

Источник: xsnap.ru