Поскольку статья о рисковой и безрисковой части вызвала затруднения, дам пример.

Жил-был некий слесарь Петров, дожил до 50 лет, скопил какую-то денежку не очень большую, чтобы прям жить с нее. Звезд с неба не хватает, понимает, что только денежка да пенсия в размере 11-12 тыс. ему и светят, особо не тратится, знает свое место по жизни.
И тут ему падает наследство не очень большое, в районе 5 млн. Он считает, что вкладывать во что-то рисковое он их не хочет, до пенсии уже осталось немного. Если он сложит эти деньги со своими накоплениями и вложится в обычный портфель 50/50, то, как мы видим из статьи, используя календарную ребалансировку, Петров будет получать хорошие купоны в период расцвета и скудненькие в период кризисов, когда в деньгах-то все и нуждаются.
Потому принимает решение свои накопления вложить в рисковые активы, а наследство в защищенные от инфляции облигации с купонами 2,5% годовых. Что дает прибавку к пенсии в 10 тыс.. 
Итого у нас на выходе «вечный двигатель» в виде пенсии 11-12 тыс. + «вечный» купон 10 тыс. (оба постоянно индексируются) + некий весьма хороший прирост от рискового актива, который превращается в постоянные платежи. 

( Читать дальше )

Знакомьтесь, это статистический профиль годовых результатов S&P500 за всю историю.
Я решил наглядно показать, что утверждение «раньше рынки были другие» не соответствует действительности.
В лучших традициях квантов построил гистограмму распределения доходностей за период и… был неправ.

На графике распределения дневной доходности мы видим четко прослеживающуюся тенденцию


( Читать дальше )