Вот почему глобальные инвесторы должны внимательно следить за «депозитами до востребования»
Инвесторы обращаются к множеству индикаторов в надежде определить, что будет дальше с финансовыми рынками, в которых они заинтересованы. Некоторые инвесторы могут полностью сосредоточиться на «технических» индикаторах, таких как Индекс относительной силы (RSI), ценовых уровнях «поддержки» или «сопротивления», или, скажем, на соотношение растущих/снижающихся акций и это лишь некоторые из них. Как вы, наверное, знаете, технических индикаторов гораздо больше. Участники рынка также обращают внимание на показатели настроений, такие как уровень денежных средств взаимных фондов, использование инвесторами кредитного плеча, опросы и т.д. Тем не менее, есть по крайней мере один показатель, который многие глобальные инвесторы могут упустить из виду, — это еженедельное изменение «депозитов до востребования» в Швейцарском национальном банке. Этот график и комментарий из нашей сентябрьской перспективы глобального рынка дают представление о следующем:

( Читать дальше )

У администрации Байдена есть проблема (ну, наверное, это преуменьшение года). Несмотря на все более авторитарные усилия по санкционированию (и обеспечению) укола в руку каждого американца (будь то молодые и «безопасные» или просто обладающие естественным иммунитетом), более половины профессиональных инвесторов, опрошенных Deutsche Bank, рассматривают «новые штаммы, обходящие вакцины COVID» как самый большой риск для текущей стабильности рынка. Что из перечисленного, по вашему мнению, представляет наибольший риск для текущей относительной стабильности рынка?
Интересно, что «снижение эффективности вакцины» впервые появляется как фактор риска, и 78% профессиональных инвесторов теперь полагают, что эффективность вакцины существенно упадет… Основываясь на текущих глобальных данных, по какому из следующих направлений, по вашему мнению, эффективность вакцины (до бустеров) будет развиваться в течение следующих 6 месяцев?

( Читать дальше )

Дефолты и развивающаяся дефляция идут рука об руку. Как говорится в издании Conquer the Crash Роберта Пректера 2020 года: «Ближе к концу крупного расширения мало кто из кредиторов ожидает, что даже самые слабые заемщики неплатежеспособны, поэтому они предоставляют кредиты свободно. В то же время немногие заемщики ожидают, что их состояние изменится, поэтому они занимают свободно. Дефляция включает в себя значительную часть принудительной ликвидации долга, потому что почти никто не ожидает дефляции до ее начала». Имея это в виду, рассмотрим этот заголовок и два подзаголовка из статьи CNBC от 8 сентября:

Самый дорогой дом в Америке попал под дефолт по долгу в 165 миллионов долларов и выставлен на продажу. Согласно судебным документам, мегаособняк в Лос-Анджелесе, который когда-то оценивался в 500 миллионов долларов, был передан в конкурсное управление после того, как владелец объявил дефолт по займам и долгам на сумму более 165 миллионов долларов. Поместье Bel Air площадью 105 000 квадратных футов, известное как The One, было передано в конкурсное управление и, как ожидается, будет повторно выставлено на продажу по более низкой цене.

( Читать дальше )

В этом кратком обзоре нашего сентябрьского европейского финансового прогноза редактор Брайан Уитмер рассматривает двадцатилетний боковой период французского CAC 40 с точки зрения волн Эллиотта.
21 год прошел с тех пор, как 4 сентября 2000 года французский CAC 40 рахвернулся со своего исторического максимума в 6945. Если бы в тот роковой день вы были инвестором по принципу «купи-и-держи», то постепенно начали бы терять 65% своего инвестиционного капитала в период медвежьего рынка с 2000 по 2002 год. Если бы вы продолжали держать, вы бы почти возместили свои убытки к июню 2007 года, а затем вы бы потеряли 60% своего оставшегося капитала. Как показано на графике выше, это снижение было вторым крупным падением в мучительном, долгосрочном сужающемся треугольнике, который начался на вершине в 2000 году. Инвестиционный кошмар на самом деле закончится не раньше ноября 2011 года, а затем потребуются следующие девять лет, чтобы инвесторы смогли вернуться к безубыточности.

( Читать дальше )

Когда сокращение не сокращение? Когда это перекалибровка. В октябре 1980 года премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер выступила с речью на своей конференции Консервативной партии. Ссылаясь на критику по поводу ее антиинфляционной экономической стратегии (потребительские цены росли в годовом исчислении почти на 18%!)и упоминая, что люди спекулировали на развороте, она заявила: «Развернитесь, если хотите. Леди не для того, чтобы разворачиваться». Эта речь стала культовой, поскольку Тэтчер закрепила за собой репутацию «железной леди» в течение следующего десятилетия.

Судя по ее вчерашним комментариям, теперь кажется, что президент Европейского центрального банка Кристин Лагард хочет представить себя новой «железной леди». Отвечая на вопрос о решении ЕЦБ сократить количество облигаций, которые он покупает в рамках своей программы покупки активов, раздувающей денежные средства (Программа экстренной закупки для пандемии, PEPP), она сказала: «Леди не сокращается», а затем добавила: «… что мы делаем перекалибровку PEPP».

( Читать дальше )

После этого цены на фондовом рынке обычно снижаются.
Многие рыночные обозреватели полагают, что катализатором следующего медвежьего рынка станут чрезвычайно плохие новости. Однако Elliott Wave International неоднократно показывала, что поведение цены на фондовом рынке часто «полностью отделено от того, что большинство людей считает причинными условиями». Примеры того, как акции растут, когда новости плохие, и падают, когда новости хорошие, настолько многочисленны, что книжная полка в библиотеке будет недостаточной для их справедливого представления. В качестве последнего яркого примера вспомните март 2020 года, когда первая волна пандемии ударила и остановила всю мировую экономику, но акции (во всем мире!) благополучно достигли дна и с тех пор не оглядывались назад. Нет, фондовый рынок регулируется психологией и поведением самих инвесторов. Одно из примечательных направлений — использование инвесторами маржинального долга. Действительно, еще в 1980 году теоретик волн Эллиотта сказал: «Невозможность увеличения маржинального долга на растущем рынке [может быть] «поцелуем смерти» для бычьего тренда». Имея это в виду, рассмотрим этот график и комментарии из недавно опубликованного сентябрьского Elliott Wave Financial Forecast:

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе выросла и закрылась на уровне 73.175. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 600 с 21 500 до 20 900. Индекс РТС припал и закрылся на уровне 1725.25, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) подрос закрылся на уровне 613.79. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США упал с 410 до 394. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 7 300, с 358 500 до 349 200.  Неделя закрылась WTI — 69.71, Brent — 72.90.

( Читать дальше )

Это примерно как вопрос, а зачем вам вообще деньги. Ну как зачем, чтобы просто жить.

Чем их больше, тем больше возможностей. Да, есть закон убывающей предельной полезности. То есть, чем больше у вас едииниц определённого блага, тем меньше полезность каждой следующей единицы.

Но мы живём в весьма странное время, я даже не исключаю, что мы увидим смену эпох, подобную крушению Рима. Но это не отменяет моих предыдущих рассуждений. Только, единственный тут баг — задумайтесь, что в этом случае будет деньгами. То, что фиат превратится в пыль, — весьма вероятно. Опять же, читайте историю Рима!

5 уроков как предвидеть тенденции и развороты в криптовалюте, акциях, валютах, золоте, нефти

Руководство по выживанию для инвестора в золото: 5 принципов, которые помогут вам опережать повороты цен

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Оставшаяся часть 2021 года может стать продолжением фильма, который лучше бы вообще никогда не снимался. Создатели шедевра Pandemic 2020, готовят хитовое продолжение Pandemic 2021: Delta Variant. Новые “рекомендации” CDC по ношению масок заставляют меня задуматься о том, какие еще ограничения придумают “эксперты, следующие науке”.

На самом деле, существуют пределы того, что могут знать “эксперты” и чему “наука” может нас научить: они могут оценивать вероятности, сопутствующие различным действиям, но они не могут сказать нам, что именно мы должны делать. Эксперт может сказать: “Эта модель предсказывает, что, когда 90% людей постоянно носят маски и сохраняют “социальное дистанцирование”, передача Covid снижается на 90%». Эксперт не может сказать: “Следовательно, правительство должно санкционировать принудительное ношение масок и дистанцирование” без того, чтобы протащить вместе с этим утверждением целую кучу дополнительных предположений о том, какими должны быть цели общества, кто должен выбирать, чьи предпочтения имеют значение и какие компромиссы важны с моральной точки зрения. Я довольно хорошо знаю себя, свою семью и своих друзей, и я думаю, что мы достаточно хорошо подготовлены, чтобы самостоятельно делать выбор, который защитит наше физическое, умственное, эмоциональное и духовное здоровье, и при этом учтет наши обязанности в качестве добрых соседей.

( Читать дальше )