Предположим, мы можем использовать только одну стратегию и хотим выбрать максимально профитную стратегию из имеющихся.
То есть, обеспечить максимальное значение депозита через какое-то время.
Как быть, если мы сравниваем опционы?

Как я понимаю, финальный выхлоп на депозит мы считаем как (матожидание*размер ставки)
Т.е. нам нужен Келли чтобы определить ставку.
считаю по формуле bp-(q=1-p)/b where b=шансы P=вероятность выигрыша
P= вероятность получения прибыли
win = теоретическая цена по модели (матожидание дохода)
loss = аск в стакане

[P(win)] => 0.569797
[win] => 6.189866 [loss] => 5.45 отсюда вычисляем [b] => 0.14
Считаю келли и получаю [kelly] => -2.6 [PR] => -260 [prob] => 0.569797 [win] => 6.189866 [loss] => 5.45 [b] => 0.14

bp-(q=1-p)/b
(0.14*0.57-(1-0.57=0.43))/0.14= -2.5

Что я делаю не так? Матожидание плюсовое, вероятность плюсовая, почему на выходе минус, т.е. указание на отрицательное матожидание?
Я неправильно понял смысл b, отношения выигрыша к проигрышу ?
Придумал одну корректировку, но хочется взять «помощь зала»…

( Читать дальше )

Последнее время как попадешь на какое-то высказывание дедушки Уоррена, в голове один сплошной WTF?! Например он недавно заявил, что акции американские в общем-то не дороги и т.д. и т.п. (правда с оговоркой что это по отношению к уровню ставок текущему).

Формально, если посмотреть на Fed Model и отношение уровня прибыли к ставкам это действительно так. Но Fed model очень плохо предсказывает долгосрочные доходности, практически никак. Плюс, что касается Уоррена, вот внизу на картинке 2 индикатора.

1 — это любимый «макро» индикатор самого Баффета — отношение капитализации всего рынка к американскому ВНП. Он много раз заявлял, что это — первый параметр по которому он судит в моменте что происходит долгосрочно.
2 — ну а внизу отношение долга к Ebitda для нефинансовых (у финансовых там все сложно, обычно в таких анализах их исключают) компаний.

Как видно года так с 11 шел резкий рост этого параметра, когда на фоне не особо растущих продаж компании нашли простой способ повышать прибыль на акцию — дешевый долг + выкуп акций с рынка. Проблема в том что все

( Читать дальше )

Объем торгов в феврале: почти на уровне прошлого года
 
Наибольший прирост за месяц у облигаций и валютного рынка. На прошлой неделе Московская биржа представила данные об объеме торгов за февраль. Общий месячный оборот увеличился на 4% месяц к месяцу, а среднедневной оборот на 14% после падения на 27% в январе. В минусе оказался лишь сегмент акций, потерявший 2% (здесь и далее для среднедневного оборота). В лидерах роста был валютный рынок, который за месяц увеличился на 33%, и сегмент облигаций (плюс 23%, или плюс 34% за вычетом однодневных бумаг ВТБ).

Деривативы ощутимо проседают год к году второй месяц подряд. Относительно прошлого февраля среднедневной оборот сократился на 1%: второй месяц подряд падение более чем на 40% год к году демонстрирует сегмент производных инструментов, где биржа удвоила тарифы, при этом наибольшее сокращение зафиксировано в валютных деривативах (на 64% в феврале и 56% в январе). Также в минусе снова оказался рынок акций (на 5%). Облигации, за вычетом однодневных бондов, прибавили 10%, денежный рынок – 12%.

( Читать дальше )

Мосбиржа устраивает для нас с вами тусовку в Питере 15 апреля.
Участие бесплатное, но надо зарегистрироваться.
Не могу даже придумать лучше повода для нас с вами, повидаться.

http://peterburg.moex-nw.com

Я зарегался!

Туса будет на Петроградке, где мы раньше проводили конференции смартлаба — Петроконгресс.
Апосля можем посидеть где-нибудь.

Всем привет!!!
Коротко по рынку. От текущей недели в до четверга не ожидаю сильных движений. До среды боковик. После 8 марта в четверг, возможно если в будут интересная движуха на запасах, увидим геповое открытие в четверг утром.

Сегодня РТС 111800 верхний диапазон боковика. Можно пробовать шорты со стоп 300 пунктов. Цель смотреть по ситуации внутри дня. В целом запас хода до 109000. Есть где разгуляться.
Открыла шорт по 111800. Торговать буду только внутри дня. Заработка в свинг сделках не дают сейчас. Нет тренда.




Сбер в первые пол часа показывал шорт. Сейчас попытка выкупа. Но если выше 16600 не пойдут, можно также шортить до 16230.

Си никак не может пройти уверенно отметку в 59000. Пятницу закрыли под лоу дня. Сегодня ожидаю день откупа, опять же в район 59000. Пока торговля вяло идет во фьючерсе без  существенных объемов. Утреннее лоу 58400 все же обновили. Нужно еще дать расторговаться фьючерсу. Возможно через час сформируется хорошая точка входа в лонг от 58300-58350.

Более подробный обзор можно посмотреть в записи.
Всем отличного дня и прибыльных трейдов)))

www.bulygina.com