Цена по индексу RTS, хотя и может еще немного подрасти, все же на текущий момент выполнены все минимальные условия для завершения, рассматриваемого патера в виде 5-3 формации вниз. Поэтому уже скоро стоит ожидать возобновление снижения индекса, и формирование нового локального минимума.

Рекомендация:  в рамках рассматриваемого сценария при появлении точки входа рекомендуется продолжить тестировать продажи индекса с целями в районе 1000,00 – 900,00. 

Сегодня первый день работы «Полигона для новичка. Третий сезон». В нем участвуют 10 ТС, среди которых 9 трендовых и 1 контртрендовая. Торгуют в основном фьючерс на доллар-рубль (7), на втором месте – фьючерс на акции Газпрома (2) и только одна ТС остановила свой выбор на фьючерсе на индекс РТС.
Рынок сегодня был достаточно вялым. Si, как мне кажется, с середины февраля находится в боковике, а вот Ri все же больше настроен идти вниз. Последнее время часто стали попадаться дни, когда с открытия Ri пытается расти, но по ходу торгов энтузиазм теряется. Так произошло и сегодня. Но и на таком рынке сегодня три ТС, принимающие участие в «Полигоне», решились открыть позиции. Подробности см. в прилагаемом видео.
P.S. Что такое «Полигон для новичка» см. здесь http://smart-lab.ru/blog/360646.php

• Выручка выросла на 91 млн руб. до 297,4 млрд руб. г/г;
• Показатель OIBDA снизился на 4% до 96,8 млрд руб. г/г;
• Рентабельность по OIBDA составила 32,5% по сравнению с 33,9% за 12 месяцев 2015 г.;
• Чистая прибыль снизилась на 15% до 12,2 млрд руб. г/г;
• Капитальные вложения составили 61,9 млрд руб. (20,8% от выручки) уменьшившись на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (62,7 млрд руб. и 21,1% от выручки за 12 месяцев 2015 г.);
• Свободный денежный поток составил 13,3 млрд руб. против 22,0 млрд руб. за 12 месяцев 2015 г.

Я практически закончил свою миникнигу о малоизвестных и неочевидных приемах и нюансах биржевой торговли голубыми акциями на коротких таймфреймах, скоро отправляю «народным рецензентам», которых уже больше ста человек.

И вот небольшая зарисовка из нее.

Стоит ли стремиться обыграть рынок?

На самом деле такой вопрос вообще не стоит перед частным трейдером. Давайте представим, что ММВБ – это не композитный фондовый индекс, пусть это будет счет трейдера ММВБ, торгующего недельный и месячный таймфреймы. И график ММВБ – это эквити такого трейдера. Что мы видим? Медленный рост и резкие глубокие просадки в -25%, в кризисные годы до -75%.

Вот месячный график такого эквити за недавний четырехлетний период:

Скажите, вы можете полагать торговлю трейдера ММВБ эталонной, чтобы своей задачей ставить обыграть его? Думаю, что ответ очевиден, трейдер ММВБ торгует  настолько плохо, что нам он не интересен в качестве ориентира для сравнения. В том, чтобы обыграть  такого трейдера, особенно в кризисные годы, нет никакой доблести и умения, чтобы бы вам не говорили профессиональные управляющие, придумавшие себе подобные бенчмарки[1], чтобы вводить в заблуждение клиентов в отношении эффективности своего управления.

В четверг Аэрофлот опубликовал результаты за 4К16/2016 по МСФО и провел телеконференцию с руководством. Хотя результаты оказались чуть ниже наших ожиданий и ожиданий рынка по размеру выручки и EBITDA® из-за более низких, чем ожидалось, доходных ставок и роста топливных расходов, прошлый год стал самым успешным в истории Аэрофлота в плане роста прибыли и рентабельности. Кроме того, руководство подтвердило, что готово заплатить 50% от чистой прибыли по МСФО за 2016 в качестве дивидендов. Это предполагает дивиденды около 17,5 руб. на акцию и дивидендную доходность 10%. При этом мы считаем, что все позитивные моменты уже учтены в цене, и более важный вопрос сейчас в том, как сложится для Аэрофлота текущий год. Он выглядит менее вдохновляющим, на наш взгляд. Мы ожидаем, что прибыль и рентабельность снизятся на фоне падения ставок доходности и коэффициента загрузки, а также роста топливных расходов и укрепления рубля. Кроме того, акции Аэрофлота торгуются с мультипликатором EV/EBITDAR 2017П равным 5.4x и P/E равным 5.9x, что близко к справедливому уровню. Мы сохраняем нашу целевую цену неизменной на уровне 190 руб., но снижаем рекомендацию по акциям с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ.