Когда компания производит двигатели для Су-57 и МС-21, хочется верить, что её финансы летают так же высоко, как её изделия.

🔎Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 14,25-17,25%

— ориентировочная доходность 15,22-18,68%

— текущая цена 100

— срок до 07.04.29

— без амортизации и оферт

🍀Причины почему ОДК — это не страшно

✅Государственный бронежилет. Конечная мама — ГК «Ростех», а конечный папа — Правительство РФ. Дефолт здесь — это политическое событие уровня «метеорит упал на Кремль». Госсубсидии за 6 мес. 2025 г. составили 120,4 млрд ₽ (получено за период, Прим. 16), а на балансе — 118,8 млрд ₽ долгосрочных субсидий.

✅ Коэффициент текущей ликвидности стабильно выше нормы среднее 1,84 при норме >1. Быстрая ликвидность — 1,30 в среднем. Компания спокойно покрывает краткосрочные обязательства.

✅Долг/Капитал (D/E) — 0,70 в среднем за три года при норме <1. Чистый долг/EBITDA — 1,38 в среднем, что комфортно ниже порога 3,0 для ВДО-эмитентов. Это не «закредитованный по уши» бизнес.

📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.