Похоже, что ФРС наконец дождались чуда которого так долго ждали. Кредитование в США, наконец стало потихоньку расти исполняя заветную мечту Бена Бернанке.
 
Согласно данным ФРС по банковской системе США. На балансе американских банков в этом году начал достаточно активно расти объем кредитного портфеля. В декабре на балансе американских банков было 10 094 млрд. долларов кредитов, уже в июне на 11 число объем кредитного портфеля вырос до 10 462 млрд. долларов. То есть рост составил 3,6%. Ранее кредитование в США не росло несмотря на все усилия ФРС.
 

 
Очень примечательно, что рост кредитования в США начался именно тогда когда ФРС начал свертывать программу QE. То есть получается что несмотря на все уговоры представителей власти кредитование не зависит от QE и может расти в периоды свертывания стимулирующих мер.
 
Источником роста кредитования как мы полагаем, является начало завершения дефляционного цикла стартовавшего еще в 2007 году. За 6 лет, все пятилетние кредиты взятые до 2008 года уже в прошлом, как и обременения по ним. Конечно же, обременения по длинным кредитам на 10 и более лет еще остались. Но кредиты, как известно, бывают разные и на год и на три и на двадцать. В этом вопросе главное выделить среднее значение по всем кредитам которое, как мы полагаем равно 7-8 годам. И соответственно период длиной в 7-8 лет можно считать длиной кредитного цикла.


( Читать дальше )