Вчера была опубликована запись Купил акции — продал опционы. Пример Citigroup. Так как основные вопросы возникают «а что если упадет рынок?», приведу сегодня пример другой реальной сделки по компании, которая довольно быстро упала на 15% от цены покупки.
Итак, речь пойдет о VLO [NYSE] Valero Energy Corporation.

 
 


( Читать дальше )

На недавно проведенной конференции «Финансовый супермаркет» А.М. Герчик озвучил очень интересную для меня мысль – лучшая точка выхода из позиции — либо в конце дня, либо по тейк-профиту. Большинство торговых систем, которые я исследовал – действительно имеют закрытие в конце дня. Однако с тейк-профитом ни одной прибыльной системы я не делал. Подставив под сомнение данный постулат, я решил проверить данную идею.
Рассмотрим ситуацию с тейк-профитом и соотношением убыточных и прибыльных сделок. Александр Михайлович Герчик описывал данную ситуацию следующим образом.
Рассмотрим фьючерс на индекс РТС. Пусть мы имеем 25% положительных сделок, т.е. 1 сделка приносит прибыль, а 3 убыток. Комиссию примем равной 2 рублям. Примем в качестве стоп-лоса 250 пунктов. Тейк-профит примем равным 1000 пунктам, т.е. соотношение 1 к 4.
Если 3 сделки закрываются в минус, то суммарный убыток составит 750 пунктов. Соответственно чистая прибыль (без учета комиссии) составляет 1000 – 750 = 250 пунктов.


( Читать дальше )

Рынок выходит V-образно со своего дна.

На трейдинг я смотрю пессимистично, ибо волатильность сужается.
Тренд вниз по рынку, но с учетом тренда по волатильности, вряд ли мне что-то удастся заработать до конца года. Так что лучше сидеть и ждать всплеска активности.

В таких условиях остается лишь:

• ждать формирования движения (маловероятно)
• ждать неожиданных новостей
• пикшортать и боттомпикать

Вчера я поднимал разговор по поводу волатильности, который вызвал маленькое интеллектуальное оживление на смартлабе.

Сколько меня не обливали говном, за мою попытку устроить созидательное обсуждение мат. природы рынка, у меня сложилось впечатление, что даже из тех людей, кто думает, что разбирается в математике, много заблуждающихся.

Многие «математики» не учли одного фактора, рассуждая о прекрасных возможностях заработка в стационарных пилах, и существующих микротрендах в рамках больших пил.

Проблема опять-таки чисто расчетная. Представьте, что вы входите и выходите по рынку 1000 контрактов. Конечно, вероятно, многие об этом даже не задумывались, ибо до таких объемов еще расти и расти. Но тем не менее. Работя 1000 контрактов по рынку, вы вынуждены платить за вход/выход в среднем примерно 300 пунктов фьючерса РТС. 

Один товарищ (Xapon) в комментариях совершенно справдливо заметил, что если волатильность падает, рынок просто будет не доставать до целевых значений TP. 

Логично, что если вы только на проскальзывании отдаете 300 пунктов, то ваш TP должен быть мягко говоря, существенно выше. Это не говоря про то, что существуют еще и расходы в виде самих стопов:)

Неисследованная мною область — это работа лимитниками от якобы существующих уровней.

• Во-первых это по определению контр-тренд.
• Тут можно работать и 1000 контрактов без проскальзывания.
• Проскальзывание возникает только если ты выходишь по стоп-лоссу.

В таком классе стратегий обязательно SL >> TP. Ну и предполагается, что SL очень редкий.

Снимая шляпу и приклоняя голову, признаюсь, рынок сегодня меня «развел». 3 дня я писал о целях 142000 пунктов по фРТС  и 1420 пунктов по ММВБ, сегодня я поддался новостному фону и минутной слабости рынков.
 
Немного хронологии сегодняшнего утра:
 
Сажусь писать утренний обзор, как всегда анализирую графики, читаю новости. В итоге, на графиках не вижу разворота, технически рынки смотрят вверх. Далее получаю новость «21.11.12 07:32 Еврозона. По сообщению Bloomberg, европейские министры финансов достигли соглашения по Греции». Все складывается в пользу роста! Думал я на тот момент…
 
Начинаю делать наброска обзора.
 
Спустя 10 минут получаю второе сообщение «21.11.12 07:41 Еврозона. Кристин Ларагд: соглашение по Греции не достигнуто, однако Еврогруппа достигла определенного прогресса. Необходима дальнейшая работа». Смотрю на пару EUR/USD, три последовательных четных свечи, снижение в моменте 0,6%! Что же, рост отменяется, летим вниз, думаю я. Денег Греция не получит, все плохо… Стираю свой прогноз и пишу новый о падении рынков. Хотя внутренний голос упорно говорил мне: «Какой разворот? Посмотри на дневной график ВВЕРХ!»


( Читать дальше )

Тут у товарища d_d возник вопрос, какой мастью капитала максимально можно рисковать в сделке, с математическим обоснованием. По-моему эти выкладки были у Шарпа в инвестициях, но я Вам и так расскажу из тервера. Для простоты будем считать, что наши сделки живут в нормальном распределении. Соответственно, чтобы сделать отсечку нереальных серий примем, что все значения будут лежать в областе 3х сигм т.е. 99,7% всех результатов. Положим точкой не возврата нашего счета -37,5% (подсмотрел в правилах западных хеджфондов). Вопрос — какая подряд серия убыточных сделок может возникнуть при нормальном распределении? Для простоты возьмем паритет прибыльных и убыточных сделок — 50/50, а зарабатываете Вы на том, что средняя прибыльная сделка больше средней убыточной. Вероятность х убытков подряд в пределах трех сигм не должна превышать 0,003 а равна она 0,5^x. Соответственно х=ln(0,003)/ln(0,5)=8,4 Далее мы понимаем, что серия убыточных сделок — это еще не максимальный дродаун, а что после серии может возникнуть следующая серия. Тут будет ряд, но для простоты можно просто умножить на 1,5. Получается, что максимальный дродаун будет составлять размер 13 подряд убыточных сделок. Т.к. мы решили (опираясь на опыт западных хедж фондов) что максимальный дродаун может быть не более 37,5% и это равно 13 убыткам. Соответственно убыток не должен быть больше 37,5/13=2,8%. И это при вероятности убытка 50%, если вероятность больше — можно подсчитать подставив вероятность из своей статистики. Так же хочу отметить, что в расчетах размер прибыльной сделки совершенно не важен.

Посмотрел вебинар, но увы кусками, терпения не хватило. Не согласен я, ну частично не согласен. Здравое зерно есть, сделки нужно анализировать, но остальное лучше не слушать совсем… берегите время и мозг.  Почитайте  jc-trader.  Например: 
jc-trader.livejournal.com/289613.html
если вы случайным образом входите в рынок Вы можете зарабатывать бесконечно долго и много, но до поры до времени. Возможно получиться попасть в топ ЛЧИ и наконец засеминарить.  Игра стоит свеч.
Затем по комментам я узнал, что человек еще и якобы долги не отдает. Думайте перед тем как давать в ДУ, нести в МММ и т.п.
И теперь самое важное, как возвращать долги.
1. У Вас на руках должна быть расписка от человека взявшего долг. ОБЯЗАТЕЛЬНО, иначе Вы деньги почти подарили.
2. С распиской можно идти в правоохранительные органы. Будет суд, приставы и человеку закроют выезд за границу. Это долго и хлопотно и я так не поступаю.
3. Самое интересное долг можно продать, увы Вы сразу теряете деньги, купят его за 10-50% от стоимости. Но Вы наказываете человека, больше он уже так поступать не будет точно. Покупают долги бандиты и бандиты в погонах.  И у человека начинаются проблемы, то дверь в квартиру пропадает, то наркотики найдут и в течении месяца деньги он отдает всегда. А обсуждать в это инете смысл?
2 Dr.Whisky — я не знаю правды и не мне судить. Обидеть Вас не хотел. Но Ваш подход к торговле мне верным не показался. Удачи.