График взял у НЕБАФФЕТ — он показывает, что рубль в этом году укрепляется наиболее сильно за всю историю!!!

В чем причина укрепления рубля?
Отсутствие оттока капитала?
Роснефть начала продавать свой аванс $12 млрд от китайцев?
Сургут конвертит кубышку?
Какие есть версии?

Вопрос не праздный.
Я на этих уровнях = покупатель!

Вчера тут вспомнил один Fun Fact про конференцию смартлаба летом 2025 в Питере.
Многие тогда «сели» в акции ВТБ, которые объявили див 25,58 руб.
Цена акций на момент проведения конференции была 107 руб.
Тогда я подметил, что в эту лодку сели походу все, а значит покупать поздно.
Даже Максиму Орловскому задавал такой вопрос на конфе=)

Что имеем по факту?
Див получили ~22 руб.
Ну и фактическое снижение акций -22%.
На всякий случай отмечу, что на фоне падения акций Диасофта на 33% за тот же период, любая подобная ошибка не выглядит такой страшной.
 

Мораль сей басни какова?
✅обычно покупать очевидный дивиденд и высокую очевидную дивидендную доходность слишком поздно = дивиденд = это самое простое, что может прайсить рынок.

С начала осени индекс строительных компаний на Мосбирже просел на 26,1% и к 10 октября он опустился до 4952,53 пункта. Падение оказалось в два с половиной раза глубже рынка, так как индекс Мосбиржи за тот же период потерял только 10,3%, опустившись до 2588 пункта.

Индекс застройщиков — это отраслевой бенчмарк или барометр. Он считается как взвешенная по капитализации динамика акций девелоперов. Показатель нужен для оценки относительной доходности сектора и для портфельных решений. Высокие веса лидеров усиливают волатильность, поэтому корпоративные новости быстро переносятся в итоговую кривую.

В составе расчета индекса вес ПИКа составляет 36,51%, Самолета 37,42%, а ЛСР 26,07%. Именно крупнейшие застройщики и усилили давление на индекс, так как бумаги ПИКа с начала сентября подешевели на 35,5%, до 418 рублей, акции Самолета упали в цене с начала прошлого месяца на 23,2%, до 919 рублей, а стоимость ЛСР потеряла 14,4%, упав до 682 рублей. Негатив усилили слабый спрос на жилье и осторожность инвесторов.

Любой знает ответ на вопрос в заголовке — конечно, да. Торговля без стопов — это путь к разорению и все такое вот. Но действительно ли это так и, если это так, то почему?

Начнем издалека. Предположим, вы далекий от электротехники человек. Пекарь там, я не знаю, программист 1С или водитель грузовика. И вот вы решили смонтировать электропроводку в своем строящемся доме.

Вы идете на двухнедельные курсы электриков. Там вам худо-бедно объясняют закон Ома для участка цепи, показывают, как пользоваться индикаторной отверткой и бытовым мультиметром и учат монтировать розетку и выключатель. В заданиях со звездочкой есть даже проходные переключатели и питание от трехфазной сети. Вооружившись новыми знаниями, вы приступаете к монтажу.

Вы сожжете дом с вероятностью, чудовищно близкой к 100%.

Чтобы этого не произошло, вам с самого начала курсов начинают вдалбливать важность вводного автомата. Без него, говорят вам, будет кердык. Никогда ничего не монтируйте без вводного автомата. И это действительно так!

ОФЗ — облигации федерального займа. Звучит солидно: «одалживаю государству под проценты».

Финансово грамотный, патриотичный, осторожный.
Но если копнуть чуть глубже — выходит, что инвестор в ОФЗ часто даже не замечает, что отдаёт деньги дешевле, чем их потом получает обратно.

Номинал против покупательной способности

Купон вроде капает стабильно — 10% годовых.
Но инфляция за тот же год — официально 8%, а фактически по корзине — все 12–13%.
Итог: реальная доходность — около нуля, а иногда минус.
Ты вроде бы получил купон, но на эти деньги через год купишь меньше, чем мог год назад.

Почему всё равно покупают

• Отсутствие альтернатив.Для многих инвесторов «безопасно» = «банковские продукты или ОФЗ».

• Психологический якорь.Государство — значит надёжно. Хотя по сути, ты покупаешь ту же долговую расписку, что и у любой корпорации, просто с другим логотипом.
• Рефлекс доверия.«Если Центробанк выкупает — значит, всё под контролем». На деле это просто перераспределение ликвидности — деньги гоняют внутри системы.

Инвесторы привыкли оценивать доходность по цифрам: 10%, 15%, 20% годовых. Но за этими числами всегда прячется фактор, который не отражается в отчётах — время. Мы видим проценты, но не видим ритм, с которым капитал возвращается. А именно этот ритм и определяет, работает ли стратегия на нас или мы работаем на неё. 

Время как часть доходности 

На спокойном рынке фактор времени почти незаметен. Бумага растёт, купон приходит по расписанию, дивиденды ложатся на счёт — всё выглядит линейно. Но когда фон меняется, становится ясно: одинаковая доходность может значить разное значение.

10% за год и 10% за три года — это уже не одно и то же. Первый вариант — живой поток, который можно реинвестировать. Второй — застывший капитал, который ждёт, пока цикл завершится.

Многие инвесторы недооценивают этот разрыв. Мы любим красивые годовые проценты, но редко думаем, сколько времени займёт путь от вложения до результата. Чем длиннее этот путь, тем выше цена ожидания — и тем сильнее работает инфляция, меняется ставка, уходит возможность использовать деньги гибче.

ПИК приостановила выплату дивидендов и проведёт обратный сплит акций

Совет директоров группы компаний ПИК — одного из крупнейших застройщиков России — решил на неопределённый срок отказаться от выплаты дивидендов акционерам. Одновременно девелопер утвердил проведение обратного сплита акций в соотношении 100 к 1, что при текущей рыночной цене повысит стоимость одной бумаги примерно до 49,8 тыс. рублей.

Рынок отреагировал на эти новости негативно: за день акции ПИК подешевели более чем на 9%. Эксперты считают, что отказ от дивидендов может свидетельствовать о дефиците ликвидности на фоне увеличивающихся затрат на строительство.

В пресс-службе компании сообщили, что 8 октября совет директоров отменил дивидендную политику, утверждённую в 2023 году. Согласно прежним условиям, ПИК должна была направлять на дивиденды не менее 30% чистой прибыли по МСФО. Новое решение будет действовать без ограничения по срокам.

Также совет директоров утвердил обратный сплит акций: вместо 660 млн бумаг в обращении останется около 6,6 млн, при этом их номинальная стоимость увеличится до 49,8 тыс. рублей с текущих 498 рублей.