slingshot [ˈslɪŋʃɒt] — (сущ.) рогатка

Задача курса — быстро научить человека торговать.  
Выкладываю сегодня первую часть картинок с небольшими пояснениями.

Начал читать книгу Тим Ферриса «Шеф повар». Книга о том как учиться новым навыкам. Там есть серия вопросов, чтобы максимально быстро обучится любым навыкам. Адаптировал их под опционную торговлю.

Сам отвечу чуть ниже. Прошу ответить тех, кто торгует опционами.

1. Какие самые крупные ошибки допускают новички при торговле опционами?
2. Какие ошибки совершают чаше всего даже на профессиональном уровне при торговле опционами?
3. С каких позиций лучше начать изучение опционов?
4. Какую обучающую программу, тему, ресурс или книгу вы посоветуете?
5. Кто оказал наибольшее влияние на вашу торговлю опционами?
6. Какие ключевые принципы используете при торговле опционами?

Мои ответы, скажем скорее новичка:

1. Оставляют открытые ноги.
2. Не учитывают, что волатильность также может снижаться.
3. Спреды.
4. Книга Чекулаева, www.option.ru  — хотя сейчас там только можно посмотреть стратегии, Смарт-лаб по тэгу опционы, ранее проводимые НОКи, Анализатор опционных позиций optionFVV
5. Алексей Каленкович, Павел Пахомов, Головин Евгений, Владимир Твардовский. В основном учился на их вебинарах, конференциях.
6. Открытие позиций лесенкой. Закрытие той позиции, по которой больше дельта и маленькая ликвидность. Закрытие позиции лесенкой, регулируя дельту фьючерсом. Не торговать опционами, далеко вне денег или в деньгах, там где нет ликвидности. Торговать ближайшие серии по календарю, где лучше ликвидность. Не формировать позицию при сильных движениях, к примеру, если движение к примеру рост, а надо купить коллы… Обычно коллы будут дорогие… можно конешь успеть купить позиции, которые кто-то забыл убрать. Но лучше в это время продавать коллы.

Админы, прошу прицепить тэг «опционы».

Какие будут ваши варианты ответов?

В теории, если не учитывать комиссию брокера, прибыль опционного трейдера зависит больше от числа попыток открытия нейтральных стратегий, чем от однобоких покупок или продаж. Вообще простые покупки опционов, как и их продажи, с точки зрения теории оценки опционов, являются неправильными. Любое действие на рынке требует обязательного хеджирования путем занятия противоположной позиции. Если это правило игнорировать, то рано или поздно будут негативные результаты в практической деятельности. Мы можем максимизировать прибыль по опционам, но только на краткосрочном промежутке времени. Чем дальше экспирация, тем выше вероятности и риски. Теперь встает вопрос — как связать противоположные опционы, чтобы их соотношение было нейтральным и в результате незначительного движения мы не почувствовали серьезных потерь. Выводится этот коэффициент из формулы теоретической оценки и называется коэффициентом хеджа или дельтой.

ТЕОРИЯ

Продолжаем освежать память и пополнять свой арсенал инвестора.

В прошлом уроке мы разобрали коэффициент P/E. В этом разберем P/S.

P/S = price to sales = капитализация к выручке. По-другому P/S называют sales multiple. P/S – следующее, на что обычно смотрят после P/E. Дело в том, что P/E теряет смысл, когда компания убыточна. К тому же прибылью можно манипулировать. Эти проблемы и решает P/S.

Преимущества P/S:

— продажи обычно есть всегда;
— выручкой не так легко манипулировать, в отличие от прибыли;
— выручка более стабильна, чем прибыль. В отдельном году из-за разных событий прибыль может сильно варьироваться, а это искажает P/E;
— P/S хорош для анализа устоявшихся зрелых бизнесов и хорош для анализа стартапов, которые пока еще не имеют прибыли;

Недостатки P/S:

— большая выручка не всегда автоматом значит большую прибыль и высокую операционную эффективность;
— P/S не отражает разницу в издержках (тут коэффициент проигрывает P/S);
— и всё-таки выручкой тоже можно манипулировать. Некоторые манипулируют так: признают выручку заранее, хотя продукты покупателям еще не доставили;
— как и P/E, P/S не учитывает долг компании.