США:
Как я уже описывал ранее — структура госдолга несколько изменилась в США, где в лидеры вышел Фед.резерв. 
По сравнению с 2009 годом долг на основных держателей вырос на 94,5%.

Федрезерв увеличил свою долю с 17,% до 31,6%; тогда как Китай и Япония снизили доли с 27,5% и 23,6% до 22,3% и 20,7% соответственно.
Скорее всего продолжится тенденция по росту доли Фед.резерва в долге.
Доля России выросла с 3% до 4% — мы входим в 10 крупнейших держателей.



Европа:
В данной таблице выбраны основные держатели долгов Греции, Италии, Испании, Португалии и Ирландии.

Выборка сделана из банков и страховых компаний.

( Читать дальше )

День начался с очередной остановки торгов – на этот раз в Токио. В общем-то, все не было так страшно как вчера в Испании, но тем не менее, это тенденция
 
Что бы хотелось выделить сегодня – это статистику и размещения. Но обо всем по порядку
 
RBA оставил без изменений ключевую ставку, видит инфляцию в ближайшие 2 года устойчивой.  
Это знак того, что экономика Китая навряд ли будет далее сокращаться. Комитет решил взять время и подумать. Дилемма такова – рост внутри Австралии вызовет слабость на международном уровне
 
Подключилась Новая Зеландия, которая заявила, что при текущей цене киви есть пространство для понижения ставок
 
Статистика
 
Промпроизводство Италии хуже некуда – минус 1.4%M/M SA & -8.2%Y/Y против ожиданий. -1.0%M/M AND -6.5%Y/Y


( Читать дальше )

Второй день рост акций не подтверждается ростом высокодоходных облигаций. По правде говоря, они вообще даже падают.

Количество шортов в 2х самых крупных фондах на американские акции (SPY — на сипи, и QQQ — на Nasdaq) — на многолетних минимумах. (это снова к вопросу о том, что все, якобы, медведят). Интересно, что если в сипи еще какие-то шорты видать, то в QQQ шортов минимум с 2000 г. (помните, тот самый пузырь доткомов? а теперь второй).

( Читать дальше )

Если я не ошибаюсь и правильно прочитал, то кабинет министров Германии одобрил планы ЕЦБ по продолжению покупки бондов проблемных стран еврозоны. Я не смогу сказать где я это вычитал, за сегодня я пересмотрел кучу западных источников, поэтому правильность перевода и передачи информации пусть останется на моей совести. Этот факт подтверждает вчерашнее выступление официального представителя правительства Германии Георга Штрайтера, так что это не утка. И это уже сдвиг с мёртвой точки. Правда рынки этого ещё не прочувствовали.


( Читать дальше )

Здесь я постараюсь выразить свое мнение, которого придерживаюсь на данный момент, по вопросу — почему увеличение денежной ликвидности последних лет в экономике не влечет столь же существенного роста фондовых котировок.

Кратко, суть моей мысли в том, что деньги идут в развитие той части экономики, которая не представлена и слабо связана с фондовым рынком.

Фундаментально, печатание центробанками денежной массы, многими экономическими наблюдателями, справедливо, воспринимается как причина роста цен фондовых, сырьевых и долговых активов. Но отсутствие практического подтверждения данного логического умозаключения вызывает у большинства глубокие недоумения. Недоумения выражаются в неуверенности, нервозности, недоверчивости, частых паниках. Это отражается во всем, не исключая и котировки индексов.

И правда, сниженные на протяжении нескольких лет, почти до предела, кредитные ставки означает то, что как из трубы в экономику льется непрерывный поток новых денег. По идее, подобно закону Архимеда, уровень ликвидности в бассейне мировой экономики за это время должен был заметно повыситься. Отнюдь, поток вливается, поверхность вскипает от волн, а уровень колеблется относительно прежних показателей. Индексы стоят на месте, цены на нефть, золото движутся в основном эмоциональными факторами и ожиданиями, но по сути их существенный рост, адекватный производимым вливаниям, не наблюдается.


( Читать дальше )

Ставки денежного рынка.
Свопы:
USD_TODTOM — открытие 5,38% — затем «пик» в районе 5,83% и снижение в район 5,38-5,61%.
EUR_TODTOM — открытие 5,6%, также в районе 13:00 уперлись в «потолок» 6,25, и сейчас «стоят» в районе 5,97%. Под конец торгов (15:00) можно ожидать рост волатильности. 

МБК: 5,5-6%

РЕПО: 5,7-5,9%

ЦБР.
Сегодня ЦБР проводит 2 аукциона, и явным «желанием» сделать акцент на 7-дневное РЕПО:
Лимит на овернайт — 80 млрд.
Лимит на недельное РЕПО — 1,140 трлн.

Естественно, такой низкий лимит на «овере» «пересадил» участников из короткого РЕПО в длинное.
Честно говоря, не хотелось бы, чтобы ЦБР так «жестко пересаживал», но пока выхода иного у Банка России нет, т.к. участки рынка не хотят по «собственной инициативе» брать более длинные деньги.

( Читать дальше )

Последнее время многие хвастаются своими граалями, показывая как грамотно их алгоритм купил/продал, в то время как большинство зависло в шортах, сделав ставку на продолжение сниженя как недавно, и т.п., но мало кто раскрывает сам алгоритм, объясняя его логику и нюансы.
    Решил тоже похвастаться своим аглоритмом, раскрыв некоторые подробности.
    За основу был взят давно известный алгоритм «Индикатор тренда на основе прорыва динамического ценового канала»

http://www.quotetracker.com/help/russ_modern_trading_4_24_28.pdf

Работает он просто, принцип хорошо понятен на графике:


  

( Читать дальше )

Сезон корпоративной отчетности в США набирает обороты, но представители большой американской шестерки “банкстеров” (производное от “банк” и “гангстер”) – JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo и Bank of America – уже успели представить свои финансовые результаты за второй квартал 2012 г.
 
Опубликованные цифры подтвердили наличие негативных тенденций и структурных проблем в рядах крупнейших банков главной экономики мира. 

С начала 2010 г. банкстеры удерживают чистую прибыль во многом за счет высвобождения резервов под обесценение активов, чистых процентных доходов, снижения эффективной налоговой ставки и роста доходов от взимаемых комиссионных и сборов за проведение различного рода операций (по отдельным банкам за счет их консолидации и слияний в 2008 г.). Совокупные процентные доходы и прибыль от совершения торговых операций на финансовых рынках достаточно сильно сокращаются.
 


( Читать дальше )