В условиях все еще высоких процентных ставок, геополитической напряженности и крепкого рубля облигации остаются перспективным инструментом для инвестиций. Рассмотрим паевой инвестиционный фонд как один из простых и доступных вариантов для инвестирования в облигации, который решает целый ряд проблем, присущих самостоятельному подбору бумаг.

Сила и преимущества ПИФов

• Паевые инвестиционные фонды отличаются своей доступностью и простотой покупки. Чтобы приобрести пай, не нужно обладать статусом квалифицированного инвестора. Поэтому инструмент подходит как новичку, так и продвинутому участнику рынка.
• Инвестиции с минимальными вложениями. Как правило стоимость пая низкая, что делает ОПИФы (открытые паевые инвестиционные фонды) доступными для инвесторов с различным размером депозита.
• Состав фонда абсолютно прозрачен. А значит, инвестор точно понимает, из чего складывается доходность ОПИФа.
• Фонд формируется профессиональным управляющим, что облегчает процесс инвестиций, так как инвестору не требуется самостоятельно подбирать инструменты для покупки и постоянно находиться в информационном поле, которое влияет на динамику купленных инструментов. За него это делает профессионал.

1-м квартале ключевую ставку снизили до 15%. Мы ожидаем дальнейшего смягчения, на фоне которого цены облигаций могут вырасти.

Почему именно среднесрочные ОФЗ

🔵 Доходности на участке 6–14 лет примерно одинаковы — около 14,5–14,6%. Десятые доли процентов не стоят того, чтобы сильно увеличивать риск.
🔵 Среднесрочные выпуски могут вырасти в цене так же как и длинные бумаги, но при этом их чувствительность к изменению ставок ниже.
🔵 Основной объём новых выпусков ОФЗ традиционно приходится на более долгосрочные, поэтому на среднесрочный сегмент меньше влияют первичные размещения.
🔵 С учётом купонного дохода и ожидаемого снижения ставок, суммарная доходность по среднесрочным ОФЗ может достичь 20%+ годовых до конца 2026 года.

Выпуски среднесрочных ОФЗ с постоянным купоном

🔹 ОФЗ 26218
Дата погашения: 17 сентября 2031
Доходность к погашению — 14,14%

🔹 ОФЗ 26249
Дата погашения: 16 июня 2032
Доходность к погашению — 14,42%

🔹 ОФЗ 26241
Дата погашения: 17 ноября 2032
Доходность к погашению — 14,28%

После доходного 2025 года ключевые мировые индексы в начале года впали в стагнацию в поисках драйверов, а с начала конфликта на Ближнем Востоке ― перешли к коррекции. Практические полная блокировка Ормузского пролива вызывает дефицит нефти, газа, нефтепродуктов на мировом рынке, а роспуск резервов в США и других странах может оказаться недостаточным. Это отражается топливоемких отраслях, например, на производстве металлов и удобрений, и тем самым сказывается на продовольственном, строительном и остальных секторах экономики.

Лучше рынка в условиях стагфляции могут смотреться:

• Поставщики топлива: американский и российский нефтегаз выглядят очевидными бенефициарами топливного кризиса.
• Премиальные товары: состоятельные покупатели будут всегда, и они менее чувствительны к росту цен.
• Технологические компании с высококонкурентными продуктами, без которых не обойтись: к этим кейсам, в частности, относятся кибербезопасность, облачный сервис, а также космос.
• Высоко дивидендные бумаги как источник периодических выплат: если на долговом рынке будут повышенные конкурентные ставки, то это, конечно, будет ограничивать их потенциал, но на фоне остальных бумаг с качественными дивидендными кейсами будут расставаться в последнюю очередь