Мировая экономика

Инвесторы уходят из хедж-фондов
В этом году может закрыться рекордное количество хедж-фондов. Все больше инвесторов ставят целью не зарабатывать, а сохранять средства. И не готовы долго ждать результат от управляющих.
Последние закрытия «продемонстрировали, что отрасль в целом переживает не лучшие времена, независимо от стратегии», отмечает Мишель Гесуальдо, менеджер фонда Kairos Partners. «Вероятно, в следующем году будет еще хуже в плане закрытий, но снижение конкуренции должно помочь улучшить эффективность», — говорит он же.
Глобально, в течение первых шести месяцев 2012 г., было ликвидировано 424 фонда, что на 14% больше, чем за тот же период в 2011 г., говорится в статистике Hedge Fund Research. Данные за III квартал еще не опубликованы, но, если фонды продолжат закрываться в том же темпе, это превзойдет данные 2010 и 2011 г.
«Доминирование макроэкономических проблем и повышенное вмешательство со стороны политиков означает, что рынки стали управляться менее фундаментально», — подчеркивает Гай Вольф, стратег брокерской компании Marex Spectron. Инвесторы предпочитают рискованным активам стабильность.
 


( Читать дальше )

Итак, рассмотрим разные пути решения текущей американской проблемы, а именно секвестра бюджета (fiscal cliff). Начнем с плохого. Республиканцы и демократы, не находят компромисс,  буджет  порежут и, следовательно, рынки вниз! Конгресс прогнозирует следующее:
Рецессия… ВВП уменьшится более чем на 2%, падение экономики на 3%, за год рабочие места потеряют около 2 млн.человек, безработица увеличится c нынешних 7,7% до 9,1% к 2014г.
 Но… при этом дефицит бюджета снизится вдвое с 1,1 трлн. $  в 2012г. до 641 млрд$ к 2014г.
 Госдолг снизится с 73% в 2012г. До 58,8% к 2022г. (А это самое важное в текущей ситуации)
 Дефицит бюджета будет снижаться до 2018г., потом может начать рости из-за увеличения кол-ва пенсионеров.
           Если же компромисс будет найден, хотя без уступок республиканцам Белому Дому все же не обойтись (а значит все равно рынки вниз), то…все останется как есть. То есть так же хорошо, как пытаются представить сейчас американскую экономику, трубя об «оздоровлении», рисуя стату и замалчивая то, о чем не докладывают рядовому избирателю.


( Читать дальше )

С конца 1970-х годов, когда американские компании были жирными и самодовольными, центр внимания американского бизнеса постепенно перемещался в строну прибыли. Вдохновленные активистами борьбы за права акционеров, бонусами, основанными на стоимости акций, корпоративные менеджеры стали одержимы максимальной квартальной прибылью.
Этот новый акцент дал выдающиеся результаты.

Корпоративные прибыли достигли самого высокого размера по отношению к ВВП США
За последние три десятилетия, крупные американские компании пришли к самой высокой прибыльности в истории (см. график).
К сожалению, эта навязчивая идея максимизации прибыли в основном реализовывалась за счет затрат. Сосредоточив все свои усилия на прибыли, многие американские компании сократили свою ценность для других субъектов рынка, ведь действительно великие фирмы должны служить, удовлетворять цели клиентов, сотрудников и общества в целом.


( Читать дальше )

Очень интересная история и видеоблог в целом.
Думаю, будет полезно для трейдеров, которым когда-то крупно повезло.

Почему вероятность фискального обрыва чрезмерна высока, я расскажу во второй части. А здесь хотел бы напомнить Вам с кем мы, работая на фондовом рынке, имеем дело…кто главное заинтересованное лицо в том, чтобы мы не заработали, а потеряли свои деньги. Поэтому, надо попытаться понять их цели и быть готовым к возможным драматическим событиям.
                   ИСТОРИЯ СОЗДАНИЯ «ИНТЕР-АЛЬФА ГРУПП
 
15 августа 1971 г., президент США Ричард Никсон, выступая по телевидению, объявил о полной отмене золотого обеспечения доллара, таким образом США вышли из системы Золотого стандарта. МВФ оставалось только сообщить, что с января 1978 года Бреттон-Вудское соглашение больше не действует
.
 В 1971 г. официально возникла  ИНТЕР-АЛЬФА ГРУП.

Интер-Альфа Груп была создана как механизм использования уязвимости, появившейся из-за «освобождения» валют. Группа была создана из шести сравнительно небольших европейских банков, представлявших собой семейные капиталы венецианской системы. У каждого из этих банков было внушительное отделение по «частному банковскому делу», то есть, обслуживанию богатых. Каждый из избранных банков представлял группу в одной из ведущих стран ЕЭС: Kredietbank в Бельгии, Nederlandsche Middenstandsbank в Голландии, Credit Commercial de France во Франции, Banco Ambrosiano в Италии, Williams & Glyns Bank (подразделение Royal Bank of Scotland) в Соединенном Королевстве, BHF в Германии. В 1972 году появился еще один – Privatbanken, Дания. Вне Европы в группу Ротшильдов, помимо Goldman Sachs и HSBC, входит и Household International. Несколько особняком стоит банк Сантадер — проект совместный с Ватиканом.  Группа ставила своей целью восстановление имперской формы правления.

( Читать дальше )

Пожалуй, данная тема является из наиболее важных в опционной торговле. От правильного понимания того, как меняется временной профиль позиции с истечением времени, с движением цены и от изменения волатильности, зависит эффективность не только применения той или иной стратегии в зависимости от рыночных условий, но и регулирования позиции в результате изменения перечисленных факторов.

Порой бывает и такое, особенно, это касается только начинающих опционных трейдеров (со мной это было тоже), что от непонимания того, как ведет себя текущий профиль предполагаемой позиции (речь идет именно о сложной позиции, где задействовано несколько страйков), трейдер способен и вовсе отказаться от неё, так как, на неопытный взгляд, та может нести определенные риски, не устраивающие его.
Чаще всего это мнение о позиции основано на книгах, другими словами на теории, которая, как мы знаем, часто расходится с практикой. Также здесь есть вина и торговых платформ, например, тот же TOS (thinkorswim, и, кстати, здесь речь именно о нем, так как автор практически не пользовался другими программами для анализа опционной позиции), где отображение прогнозируемого профиля при использовании, так называемой, функции what if по большому счету неверно. Ниже будет видео, где я остановлюсь на этом моменте.

Поэтому трейдеру жизненно важно правильно понимать и разбираться в поведении текущего профиля опционной позиции, не оглядываясь на книги или платформу. И, если особых сложностей не возникает в понимании поведения профиля с истечением времени и движением цены, то, как влияет волатильность на временной профиль сложной позиции понять уже становится тяжелей. Это понимание приходит именно с опытом и практикой. Но мне пришла в голову идея, как можно достаточно быстро понять, каким образом будет меняться профиль текущей позиции под влиянием изменения волатильности.

( Читать дальше )

Я переложила своего робота на часовики фьючерса РТС, начиная с 1 января 2007 года. Вообще по ходу тайм-фрейм не принципиален, но для часовика ФРТС просто довольно большим объёмом можно зайти. Комиссии и проскальзывание 100 пунктов учтены.

Результаты на 1 контракт в лонг без реинвестирования следующие (эквити и просадки):


Стартовая цена — 1 млн.руб.

Почему продаю? Потому что у меня нет миллиона рублей и продажа этой системы сэкономит мне 1 год для его получения. Возможны варианты продажи (вексель, долговая расписка, проч.)
Продаю только один раз, так как тиражировать не вижу смысла. Мне и самой понадобится ликвидность, хотя для себя я немного улучшила систему.

Да, в программировании я не сильна, поэтому чистого робота продам и установлю только для Транзака. В остальных случаях покажу формулы и расчёты в Эксель.

Извините, но убрал топик. Причина в последующих топиках ленты. Хотел удалить совсем, но не получается. Что ж дискуссия пусть останется, благодарен всем, принявшим в ней участие. Ваше мнение было для меня ценно.

С уважением

Перепост из жж юзера Игоря Холоденко, отсюда
После публикации таблицы в «Fiscal cliff в иллюстрациях» (прим. Австрийца, вот сслыка на данный пост) получил в комментах просьбу от уважаемых инетмейкера и кубкарамазоффа не выделываться и объяснить нормальным языком что на самом деле представляет из себя этот самый «фискал клиф», о котором сейчас не говорит разве что утюг.
Идя на встречу пожеланиям трудящихся, не желающих травмировать себя английской мовой, попытаюсь «коротенько, минут на 40» напеть, как в известном анекдоте, пару песен Битлз информацию о конкретных изменениях, которые ожидают наш бюджет в случае, если политики таки не сумеют договориться (а вероятность этого, похоже, после вчершнего несколько повысилась).
Как известно, fiscal cliff-ом называют совокупность законодательных актов в области налогов и бюджетного финансирования, которые заканчивают свое действие, как в сказке о Золушке, с двенадцатым ударом новогодних курантов :)). В результате, с одной стороны увеличивается налоговое бремя, а с другой — сокращаются выплаты государства.


( Читать дальше )

Первая цель 144700



Одной из самых сильных моделей на финансовых рынках является модель Гартли.Прежде чем определить саму модель, мы должны выразить признательность там, где должны быть признательны и обсудить самого человека, H.M. Гартли.

Гарольд Гартли родился в Newark, штат Нью-Джерси в 1899 году. Гартли получил степень бакалавра в области коммерческой науки и степень магистра делового администрирования Университета Нью-Йорка. На протяжении многих лет он работал на Уолл-стрит, как мальчик у доски, посыльный, брокер, аналитик, финансовый консультант и педагог. Он путешествовал с лекциями по вопросам технического анализа и в то время в частном порядке преподавал многим видным трейдерам с Уолл-стрит.

Курс технического анализа Гартли в конечном счете превратился в три папки с металлическими кольцами, которые были изданы в 1935 и назывались 

( Читать дальше )