Рубль снова окреп: доллар упал ниже 79 рублей. Это произошло впервые за четыре недели — как раз перед тем, как курс резко пошел вверх из-за остановки покупок валюты Минфином.

Теперь игроки ставят на дорогую нефть: экспортеры должны завалить рынок валютой. По прогнозам, в апреле они продадут $6–8 млрд, в мае — до $10 млрд.

В итоге доллар может вернуться к 76–77 рублям, как в начале года. Операции Минфина приостановлены до лета, а новые правила — до осени. Так что если нефть высокая — рублю хорошо, если упадет — поддержки не будет.

📍 В подборку включил только тех эмитентов, в которых инвестирую сам, а их детальные разборы уже ранее публиковались на канале:

🟢Уралкуз 001Р-02 $RU000A10D319 (А-)

— Номинал: 100 CNY

— Купон: 13,00%

— Текущая доходность: 12,89%

— Частота выплат: ежемесячно

— Погашение: через 2 года 5 месяцев

— Доходность к погашению: 13,87%

🟢Полипласт П02-БО-14 $RU000A10ECX8 (А)

Резкая девальвация рубля пока [вроде бы] откладывается, не в последнюю очередь благодаря переобуванию Минфина по поводу бюджетного правила. Но чем ниже ключевая ставка ЦБ, тем привлекательнее (на мой взгляд) становятся облигации с привязкой к валюте. Особенно с двузначной доходностью.

💵Если вы не успели набрать валютную позицию, я собрал для вас 6 относительно надежных (и не очень) валютных облигаций номиналом всего $100. Хорошо подойдут тем, у кого небольшой капитал. Сохраняйте себе подборку, чтобы не потерять.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚙️Сегодняшние критерии такие:

● Номинал 100$;
● Погашение от 1 года;
● Кредитный рейтинг не ниже «A»;
● Ежемесячный купон с привязкой к USD;
● Статус квала не нужен;
● Без оферты, чтобы «купить и забыть».

📊Расположу облигации в порядке доходности к погашению (YTM) — от наименьшей к наибольшей. Также указываю текущую купонную доходность CY. Доходности указаны на 29.03.2026 по данным брокеров и других открытых источников: делайте поправку на спреды, комиссии и налоги.

📌 Рейтинговое агентство Эксперт РА подвело итоги сектора лизинга за 2025 год. Сделал наглядную таблицу, смотрим и делаем выводы.

1️⃣ ТАБЛИЦА:

• В рэнкинг лизинговых компаний от Эксперт РА вошли 123 компании. Отобрал из них 36 компаний с листингом облигаций на Мосбирже + двух лидеров для сравнения (Газпромбанк Лизинг и Сбербанк Лизинг). Некоторые показатели подтянул с прошлого года или посчитал сам по данным агентства.

• В таблице два ключевых показателя: новый бизнес (общая сумма лизинговых платежей за 2025 год) и портфель (совокупность всех действующих договоров лизинга на 01.01.2026). Также есть 2 столбца, показывающих место компании в общем списке, в скобках – место в прошлом году.

• Форматирование по цвету сделал в зависимости от того, улучшился или ухудшился каждый показатель в сравнении с 2024 годом. Не всем компаниям Эксперт РА присвоил кредитный рейтинг, поэтому у некоторых написал в скобках рейтинг от других агентств.

2️⃣ ДИНАМИКА ПО РФ:

• Половину 2025 года лизинг был под сильным давлением ключевой ставки в 21%, из-за чего темпы роста у многих компаний заметно снизились.

На фоне ожидаемого неожиданного роста валюты, подготовили десятку интересных выпусков в USD. Некоторые с двузначной доходностью, от ААА до ВВ-, некоторые под ЛДВ, а некоторые аж на 8 лет… значит помогут не только сэкономить на налогах, но и отыграть снижение ставок

📌 В прошлый раз таблица долговой нагрузки для рынка акций набрала рекордное число сохранений в избранное, поэтому, как и обещал – сделал такую же таблицу для рынка облигаций.

📊 КАК ПОЛЬЗОВАТЬСЯ ТАБЛИЦЕЙ?

• Отобрал 103 компании на рынке облигаций, не имеющих листинга акций. Старался отбирать самые популярные среди инвесторов и с большими объёмами выпусков. Сейчас на рынке корпоративных облигаций около 660 эмитентов, поэтому с учётом таблицы акций разобрал примерно треть всего рынка.

• 🟢 Зелёным и 🟡 жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой (Чистый долг/EBITDA ниже 2x); 🟠 оранжевым цветом – компании с повышенной долговой нагрузкой (2-2,4x); 🔴 красным цветом – компании с высокой долговой нагрузкой (2,5x-∞).

• Для сектора лизинга более применим показатель Долг/Капитал (нормальное значение до 8x), поэтому 20 лизинговых компаний выделил отдельно в конце таблицы.

• У некоторых компаний есть отчёты только за 2024 год – их пометил звёздочкой (*). Также выделил красным шрифтом компании, которые уже допустили дефолт или техдефолт – их Чистый долг/EBITDA выше 5x.

Полезные видосы с конфы смартлаба.
Сохрани в Избранное, чтобы посмотреть в дороге или когда будет нечего делать❤️

Иван Крейнин: почему вам не платят дивиденды: vkvideo.ru/video-53159866_456240360

Фининди про премиальные программы банков: vkvideo.ru/video-53159866_456240375

Екатерина Малеева: не путать доходность и доход! vkvideo.ru/video-53159866_456240367

Константин Новик: как обгонять инфляцию на бондах: vkvideo.ru/video-53159866_456240374

Олег Дубинский: облигационный трейдинг vkvideo.ru/video-53159866_456240363

Андрей Ванин: что сейчас покупать и почему: vkvideo.ru/video-53159866_456240352

Стратегия Хохрина: как иксануть в 10 раз на бондах: vkvideo.ru/video-53159866_456240252

Приятного просмотра!❤️👍